证券时报多媒体数字报

  基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期间为２０１２年１月１日至２０１２年３月３１日。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金的业绩比较基准：７５％×沪深３００ 指数收益率＋２５％×上证国债指数收益率。沪深３００ 指数是由上海和深圳证券市场中选取３００ 只Ａ 股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金于２００７年８月３日成立，建仓期６个月，在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司做出决定的公告日期。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。

  风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的５％，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  一季度Ａ股市场出现一定程度上涨，主要是投资者对国内经济见底和流动性改善有良好预期。加之美国经济在一季度时好于预期，且房地产与建筑行业复苏较为明显，因此大宗商品类行业涨幅居前。总体而言，一季度的市场仍然延续前几年的惯例，即头一年跌幅最大，且题材较多的板块涨幅最好，但进入二季度之后这些板块将重新下跌。

  本基金在２０１１年底进行了积极组合调整，在２０１２年初的时候组合配置以银行地产等大盘股为主，因此在一月份净值表现较好，但二月份小盘股出现大幅反弹，而本基金参与较少，因此二月份之后净值表现较为落后。目前本基金的策略主要以精选个股为主，基本条件是２０１２年业绩不存在低于预期风险的公司，主要集中在消费品、旅游等领域。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末，本基金份额净值为０．６３６０元，本报告期份额净值增长率为－０．０５％，同期业绩比较基准增长率为３．８１％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  经过一季度市场的上涨，已经基本上反映了投资者对中国经济即将触底以及流动性改善的预期，但实际情况可能远比这一预期要坏。在没有强有力的政策干预的情况下，中国经济仍将处于下滑通道，而且面临中长期的产业结构调整的困扰。而欧美国家流动性的释放，加之地缘政治的不确定性，都将导致大宗商品的重新上涨，从而大大推升中国的通胀压力。一旦通胀预期重新抬头，流动性改善的希望也将随之破灭。

  从上市公司发布的２０１１年年报来看，大面积低于市场预期，而在经济没有明显改善的情况下，本基金估计２０１２年一季报继续低于预期的概率也很大，因此市场也不存在业绩改善带来的大的投资机会。

  基于以上判断，本基金对二季度市场保持谨慎，将采取较低的仓位，以及较为稳健的行业配置，重点配置不存在业绩风险的消费品行业、旅游行业等，而规避题材板块和强周期板块。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末前十名股票中没有存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准泰达宏利市值优选股票型证券投资基金设立的文件；

  ２、《泰达宏利市值优选股票型证券投资基金基金合同》；

  ３、《泰达宏利市值优选股票型证券投资基金招募说明书》；

  ４、《泰达宏利市值优选股票型证券投资基金托管协议》。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所。

  ７．３ 查阅方式

  投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

  泰达宏利基金管理有限公司

  ２０１２年４月２４日