证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年四月二十四日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达岁丰添利债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１０年１１月９日至２０１２年３月３１日）

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  注：１．基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （１）固定收益类资产的比例不低于基金资产的８０％，其中，信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的４０％；

  （２）权益类资产的比例不高于基金资产的２０％；

  （３）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的１０％；

  （４）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；

  （５）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  （６）进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；债券回购最长期限为１年，债券回购到期后不得展期；

  （７）本基金不能在二级市场主动投资权证但可以通过一级市场申购可分离债等方式持有权证，本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，本基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％， 法律法规或中国证监会另有规定的，遵从其规定；

  （８）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；

  （９）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的１０％；

  （１０）基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；

  （１１）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的２０％；

  （１２）本基金只投资于信用级别评级为ＢＢＢ 以上（含ＢＢＢ）的资产支持证券，基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起３ 个月内予以全部卖出；

  （１３）本基金只投资于投资级别的信用债券，基金持有信用债券期间，如果其信用等级下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起３０个交易日内予以全部卖出。其中，本基金所指投资级别是指具有由国内评级机构出具的ＢＢＢ级及以上级（若为短期融资券，则为Ａ－３级及以上级）信用评级的信用债券；

  （１４）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。

  若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更，致使本款前述约定的投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在依法履行相应 程序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。

  因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。

  ２．本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ３．本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为４．４５％，同期业绩比较基准收益率为８．２５％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则完善了相关分配机制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易共有３次，均为ＥＴＦ基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年一季度国内经济增速继续回落，ＣＰＩ受１月份春节因素影响有所跳升后，于２月份重新回到下降通道，虽然通胀压力已得到明显缓解，但回落幅度低于预期。央行在稳定经济增长和控制通胀之间寻找平衡，在货币政策工具的选择和运用上依然稳健，一季度仅下调一次存款准备金率。

  在预期政策放松以及部分数据显示经济出现弱势复苏迹象的共同影响下，一季度国内证券市场对于经济硬着陆的担心逐渐消除，避险情绪有所减退，高风险资产表现优于低风险资产。表现在债券市场上，中低等级信用债尤其是绝对收益率较高的城投债、房地产债、民营企业公司债等重新受到市场的追捧，收益率持续大幅下行；高等级信用债自去年四季度以来的上涨行情延续至今年一月份，二三月份遭遇阶段性调整；利率品种方面，虽然宏观经济环境有利于债市，但在资金利率依然较高、通胀预期未完全消除的压力下，利率品种尤其是金融债表现惨淡。股票市场方面，一二月份呈现估值修复行情，三月份有所回调，而可转债基本与股票市场同步但呈现滞涨抗跌的特征，中信标普可转债指数一季度上涨１．１２％。

  本报告期内，本基金基于对经济弱势复苏的判断，大幅减持了利率品种和高等级信用债，转而增持中低等级信用债。随着权益市场的反弹，本基金逐步减持可转债，同时在严谨研究的基础上对具有较优成长性、估值较低的新股谨慎参与申购。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为１．００７元，本报告期份额净值增长率为２．２０％，同期业绩比较基准收益率为１．５４％。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望２季度，国内外经济形势难见明显乐观。一方面，欧债危机的警报仍未解除；另一方面，国内经济仍面临投资增速下降、出口乏力、经济转型艰难的困境，国内经济处于弱势企稳阶段。２季度国内宏观经济政策有适度放松的必要和空间，但放松的速度和力度取决于经济基本面与政策面博弈的结果。

  从影响债市的基本因素来看，２季度经济增速和通胀继续双下行将有利于债券市场继续向好。从具体品种看，利率品种绝对收益率较低，同时面临政策放松超预期带来的经济回升压力，投资价值低于信用品种。中低等级信用债虽然近１－２个月出现了较大幅度的上涨，收益率优势有所减少，但依然具备一定的配置价值。高等级信用债经过二三月份的调整之后，已经具备投资价值，考虑到大型国企央企有大量发债替换贷款的需求，供给将会比较大，因此对于高等级信用债我们将依据收益率水平择机增加配置。

  可转债方面，持有转债的机会成本较高，趋势性投资机会取决于股票市场的表现，但对于有较高债性回报的大盘转债，仍具备长期投资价值。新股方面，我们将严格控制权益类仓位，精选未来增长潜力较好而市场价值被低估的品种谨慎申购。

  易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，灵活调整组合久期，努力把握信用品种、传统利率品种，以及可转换债券、新股在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有以上股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

  本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件；

  ２．《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》；

  ３．《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》；

  ４．基金管理人业务资格批件、营业执照；

  ５．基金托管人业务资格批件、营业执照。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一二年四月二十四日