证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年四月二十四日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》，本基金于２００６年７月１８日实施分级，分级后本基金设两级基金份额：Ａ级基金份额和Ｂ级基金份额，升级后的Ｂ级基金份额从２００６年７月１９日起享受Ｂ级基金收益。

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １．易方达货币Ａ

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  注：本基金收益分配是按月结转份额。

  ２．易方达货币Ｂ

  ■

  注：本基金收益分配是按月结转份额。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达货币市场基金

  累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  １、易方达货币Ａ

  （２００５年２月２日至２０１２年３月３１日）

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  ２、易方达货币Ｂ

  （２００６年７月１９日至２０１２年３月３１日）

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  注：１．基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （１） 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的１０％；

  （２） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的３０％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的５％；

  （３） 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的２０％；

  （４） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；

  （５） 本基金投资组合的平均剩余期限，不得超过１８０天；

  （６） 中国证监会、中国人民银行的其他限制规定。

  因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合有关限制规定。

  ２． 本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ３．根据２００８年１２月２５日《易方达基金管理有限公司关于变更易方达货币市场基金业绩比较基准的公告》，自２００９年１月１日起，本基金原约定的业绩比较基准“一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（１－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率”，变更为：“税后活期存款利率（即活期存款利率×（１－利息税率））”。

  ４．Ａ级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为２０．８４７９％，同期业绩比较基准收益率为１１．３９３６％；Ｂ级基金自基金分级至报告期末的基金份额净值收益率为１８．７７５８％，同期业绩比较基准收益率为８．７７００％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则完善了相关分配机制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易共有３次，均为ＥＴＦ基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年１季度，中国经济增长继续减速。工业增加值环比显著回落，２０１２年１－２月份规模以上工业增加值同比实际增长１１．４％，比２０１１年１２月份回落１．４个百分点。１－２ 月份，固定资产投资２１１８９ 亿元，同比增长２１．５％，增速较去年全年回落２．３个百分点。１－２ 月份，社会消费品零售总额３３６６９ 亿元，同比名义增长１４．７％。２０１２年２月我国出口１１４４．７１亿美元，同比增长１８．４％；进口１４５９．５４亿美元，同比增长３９．６％，当月贸易逆差３１４．８３亿美元。２月份，全国居民消费价格总水平（ＣＰＩ）同比上涨３．２％，其中食品价格上涨６．２％，非食品价格上涨１．７％。２ 月份，全国工业生产者出厂价格（ＰＰＩ）同比持平，环比上涨０．１％。２月末，广义货币（Ｍ２）余额８６．７２万亿元，同比增长１３．０％，比上月末高０．６个百分点；狭义货币（Ｍ１）余额２７．０３万亿元，同比增长４．３％，比上月末高１．１个百分点。从目前情况看，货币供应量继续得到有效控制，经济增速趋于放缓。

  债券市场去年四季度以来的大幅上涨基本反映了市场对于未来经济增长的预期，相对宽松的资金面使得短端收益率在春节过后有所下行，而中长端收益率则在２月以后低位震荡，继续下行的动力减弱。尽管地方融资平台问题仍未解决，但是整个市场对于风险资产的兴趣在一季度明显提高，伴随着低评级信用品种收益的显著下行，城投债流动性在３月份得到一定恢复。虽然市场对于信用风险仍然有所担忧，但信用利差在今年一季度还是得到收窄。总体而言，一季度中长期限利率品种和高评级信用品种的表现乏善可陈，但是短期品种和中低等级信用品种收益不错。

  目前３个月Ｓｈｉｂｏｒ（上海银行间同业拆放利率）已经从高位回落，但目前仍处于历史中等偏高水平，一季度我们以存款作为主要配置。未来货币基金所面临的投资机会仍在，投资者有望在将其作为流动性管理工具的同时获取较高的投资收益。

  报告期内本基金继续保持适中的组合平均剩余期限，根据市场情况均衡投资存款、逆回购、金融债和短期融资券，力求在保持较高流动性的同时为投资者提供满意的投资收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  Ａ级基金份额本报告期净值收益率为１．２０４７％，同期比较基准收益率为０．１２４３％ ；Ｂ级基金份额本报告期净值收益率为１．２６５０％ ，同期比较基准收益率为０．１２４３％ 。基金的业绩比较基准为活期存款的税后利率。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来，通胀走势和经济下行速度仍是影响政策走向的关键因素。我们认为，一季度信贷增长偏慢既存在需求面的原因，也存在供给面的原因，这可能会对二季度经济增长产生不利影响，从而对债券市场构成实质性利好。由于目前市场资金面相对比较宽松，未来伴随着ＣＰＩ同比数据的下降，债券市场仍有望延续较好的表现。在此过程中，信用利差会不会进一步下降，将是二季度最大的看点。

  本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较好的流动性和适中的组合期限。基金投资类属配置将以存款、回购、金融债和信用相对较好的短期融资券为主，追求相对稳定的投资收益。

  基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期债券回购融资情况

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  注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

  在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

  ５．３ 基金投资组合平均剩余期限

  ５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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  报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

  报告期内投资组合平均剩余期限无超过１８０天的情况。

  ５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

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  ５．６“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 基金计价方法说明

  本基金目前投资工具的估值方法如下：

  （１）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；

  （２）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；

  （３）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。

  如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。

  如有新增事项，按国家最新规定估值。

  ５．８．２ 本基金本报告期内不存在剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。

  ５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．４ 其他各项资产构成

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含因份额升降级导致的强制调增份额， 总赎回份额含因份额升降级导致的强制调减份额。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会批准易方达货币市场基金设立的文件；

  ２．《易方达货币市场基金基金合同》；

  ３．《易方达货币市场基金托管协议》；

  ４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  ５．基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６．基金托管人业务资格批件和营业执照。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一二年四月二十四日