证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年 ４ 月 ２０ 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月０１日起至２０１２年３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金基金合同生效日２０１１年１１月２２日至报告期末未满１年。按相关法规及基金合同规定，本基金自合同生效日起３个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金在报告期内未出现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  经历去年的连续杀跌后，在总理预调微调定调及后续系列政策出台下，今年１月份市场出现了转折性的放量长阳线反弹，并在２月基于国内宽松政策预期及美国ＱＥ３因素下继续大幅上涨。３月份基于宏观数据低于预期，上市公司业绩下滑等多重利空因素影响，指数出现较大幅度下跌。

  本基金在成立初期严格控制仓位，规避了去年底市场大幅下跌的风险。１月初本基金抓住了市场反弹机会，迅速加快建仓节奏，并基于内部储备的量化行业及选股模型超配了房地产、汽车、机械、化工、建材、ＩＴ等行业的个股，后验来看，这些行业多数贡献了超额收益，但也错失了食品饮料行业的机会。

  总体上，本基金报告期复权净值增长率２．２１％，跑输基金基准１．１３个百分点。跑输基准的主要因素是期初市场单边上涨，基金处于建仓期仓位受限导致期初落后较多；其次报告期内基金份额大幅波动，两次基金分红等客观因素也对组合投资形成负面影响。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年３月３１日，本基金期末净值为０．９６２元，累计净值为１．０２２元，报告期内复权净值增长率为２．１７％，同期基金基准增长率３．３４％，跑输基金基准的主要因素是期初市场单边上涨，而基金处于建仓期，仓位受限导致期初落后较多，其次报告期内基金份额大幅波动，两次基金分红等客观因素也对组合投资形成负面影响。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  总体上，今年经济下滑背景下，政府包括货币和财政方面的政策放松可期，市场流动性应有好转，市场总体机会应大于去年．

  经历去年的连续杀跌后，在总理喊话、央行降准等政策连续出台下，１月份市场出现了放量的企稳反弹，并在２月基于宽松政策预期因素下继续大幅上涨。指数连续７周上涨后，３月份市场出现较大幅度下跌。

  放眼２季度，经济继续下滑探底，上市公司业绩多数不达预期，外围美国ＱＥ３预期也在下降，欧债仍有隐忧，负面因素不少。而考虑作为正面的对冲因素来看，虽然３月份通胀受蔬菜、成品油等因素影响而有所反弹，但不改总体下行趋势。我们觉得换届之年，通胀下行为政策放松提供了空间，经济下滑又进一步提供了必要性，后续应能继续看到降准，甚至非对称降息，以及结构性加大信贷投放等政策出台，提供市场流动性。总体上，市场底部应已在年初确立，后续在基本面利空与政策博弈下，我们倾向于认为市场有望震荡上行。结构上，考虑到新三板、新股改革、沪深３００ＥＴＦ等因素，后续大小盘分化可能继续加剧，小盘股可能跑输大盘股。

  本基金将继续基于量化模型体系，做好优势行业的倾斜配置，并利用量化指标选股，力争做好指数跟踪的前提下，获取超额收益。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ５．２．１ 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合

  ■

  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２．２ 报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ５．３．１ 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．３．２ 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  否

  ５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

  否

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末本基金指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．８．５．１报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末本基金积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投资份额。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （一） 中国证监会批准中邮上证３８０指数增强型证券投资基金设立的文件；

  （二） 《中邮上证３８０指数增强型证券投资基金基金合同》；

  （三） 《中邮创业基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  （四） 《中邮上证３８０指数增强型证券投资基金托管协议》；

  （五） 《法律意见书》；

  （六） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

  （七） 基金托管人业务资格批件、营业执照；

  ７．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人的住所。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话：０１０－５８５１１６１８ ４００－８８０－１６１８  

  基金管理人网址：ｗｗｗ．ｐｏｓｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  中邮创业基金管理有限公司

  ２０１２年４月２４日