证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年０４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年０１月０１日起至２０１２年０３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金在报告期内未出现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  １２年初以来，随着对流动性改善的预期和１、２月份补库存带来的经济见底预期支撑市场出现估值修复的行情， 预期变化成为市场持续下跌后反弹的主要情绪推动力，从实际经济基本面来看，预计经济下滑的趋势仍将持续，但是我们也乐见市场随着流动性改善预期以及外部环境稳定态势下的超跌反弹。

  经历了１１年四季度的单边下行后，市场估值中枢明显下移， 本季度投资策略在关注预期变化的同时由谨慎转向积极， 行业配置方面，增加早周期的行业和部分周期品如建材、证券等行业配置，维持行业拐点将出现的电力设备、电子等行业配置，继续降低业绩可能低于预期且估值体系存在回调的中小股票的配置比例。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年３月３１日，本基金份额净值为０．８３３元，累计净值０．８３３元。本报告期份额净值增长率为０．９７％，同期业绩比较基准增长率为２．８７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望二季度，目前市场进行了流动性改善下的估值修复，而从经济基本面角度看，企业盈利仍然处在放缓的趋势下，经济硬着陆的风险依然存在，需要持续观察房地产的成交量及投资等情况，紧密跟踪信贷和财政政策的变化，寻找流动性超预期带来的市场机会，监管层对于市场制度性改革和业务创新的政策也将影响市场新增股票的供应量。总体上，二季度的市场可能以区间震荡为主，导致持股结构重于仓位水平，规避企业盈利仍在下滑过程中，二季度也看不到盈利拐点的部分行业和公司成为主要的思路。

  基于以上判断，本基金将调整持股结构，持有赢利见底预期明确的如电力及电力设备、机械等行业，重视市场制度和业务创新对于券商等行业带来的投资机会，根据成交量和投资增速变化以及政策预期来调整房地产行业的配置比例。本基金将继续坚持以绝对收益作为投资的主要目标，努力为投资者实现正收益。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  ５．７ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  否

  ５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库．

  否

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １． 中国证监会批准中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

  ２．《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  ３．《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  ４．《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

  ５．基金管理人业务资格批件、营业执照

  ６．基金托管人业务资格批件、营业执照

  ７．报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话：０１０－５８５１１６１８ ４００－８８０－１６１８  

  基金管理人网址：ｗｗｗ．ｐｏｓｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  中邮创业基金管理有限公司

  ２０１２年４月２４日