证券时报多媒体数字报

  深入扎根当地、挖掘中小企业客户成为不少城商行的不二选择，而服务中小企业原本也是城商行的使命之一。

  编者按：面对大型商业银行的同台竞技，面对利率市场化呼声的渐行渐近，在不可避免的同质化竞争之下，城商行的发展似乎已行到水穷处。而不断增长的居民财富，汹涌澎湃的小微企业资金需求，又令城商行坐看云起觅得机遇。

  随着股权结构的改善，城商行不再是地方政府手中长不大的孩子，借鉴成熟市场中小银行的发展经验，城商行将为小微企业输入新鲜血液，小微企业亦将反哺城商行，成为城商行创新成长的重要动力与来源。

  证券时报记者 唐曜华

  诺贝尔和平奖获得者尤努斯在全球范围内不厌其烦地宣讲“草根金融概念”的努力没有白费，他所创办的孟加拉格莱珉银行的商业模式正在被来自于中国的众多城商行所学习。

  在内外交困的复杂经营环境下，中国众多城商行已经逐渐发现了来自于小微企业的金矿。他们中的一些先知先觉者突然发现，逐步舍弃面向大型企业的大批发业务，转而专注于面向小微企业的小批发业务，是一条合适的商业模式突破路径。

  增加主动负债

  从次级债到小微企业金融债，越来越多的城商行选择增加主动负债。去年四季度以来，16家城商行累计发行次级债券192.5亿元，再加上杭州银行发行小微企业金融债融资80亿元，去年第四季度以来城商行累计发债融资规模达到272.5亿元。去年发行次级债券的28家银行中，有17家银行为城商行。

  “监管部门目前鼓励城商行增加主动负债，改变过去单纯依靠存款的格局。”长沙银行行长朱玉国称。目前除了杭州银行以外，包括宁波银行、重庆银行、泉州银行等其他城商行也在积极申请发行小微企业金融债。

  与中小股份制银行一样，储蓄存款一直是城商行的短板，城商行长期依赖与地方政府的密切关系而谋得当地财政存款。然而一味依赖财政存款显然并非长久之计。朱玉国认为，增加主动负债、资产证券化等方式有助于城商行实现资金来源多元化，降低对存款的依赖。

  通过增加主动发债发展起来的银行不乏先例，全国性股份制银行兴业银行就是通过主动增加同业负债而非一味依赖存款发展壮大起来。

  但增加主动负债对银行来说成本并不低。去年第四季度以来，16家城商行发行的次级债券的票面利率在5.9%~7.3%之间，其中5家银行票面利率达7%以上。

  目前债券在城商行负债中占比逐渐提高，以杭州银行、上海银行为例，2011年6月末，杭州银行应付债券占总负债的1.36%。上海银行占比更高，达到1.73%。

  服务转向小微企业

  “什么样的规模做什么样的事，规模相对较小的城商行（通常资产规模为几百亿元），在大中型企业信贷业务方面无法跟大中型银行竞争。大银行给大企业拨几十亿元轻轻松松，而城商行的分行可能放几笔类似贷款就吃不消了，额度就用完了。”深圳某城商行行长助理向证券时报记者坦言。

  其实不光是城商行吃不消，一些中小股份制银行在争抢大企业信贷客户方面亦缺乏优势和底气。有的股份制银行将维系大企业客户关系的重点转向了发债业务，银行只担当承销商，帮助企业通过发债融得大笔资金。

  投行业务亦是大多数城商行的薄弱环节（有的城商行甚至没有投行业务），深入扎根当地挖掘中小企业客户成为不少城商行的不二选择。除了服务地方、服务市民外，服务中小企业原本也是城商行的使命之一。虽然目前城商行靠政府背景的股东优势依然可获得一些投资项目贷款，但随着投资增速下降，转型成为城商行面临的现实问题。

  目前多数城商行普遍加大力度服务中小企业甚至更小的微型企业。长沙银行计划将小微企业贷款的占比提高至70%，目前该银行中小企业贷款的占比已达60%。

  转型为小额信贷银行的哈尔滨银行信贷结构已与大中型银行完全不一样，信贷结构中占比较高的行业为批发和零售业、制造业。还有的城商行通过大量新设村镇银行涉足小额信贷领域。

  民营资本渐成城商行主要股东

  过去地方政府一股独大所带来的强势话语权，使得地方政府干预城商行日常经营的现象并不鲜见。但随着城商行纷纷引进战略投资者，改善股权结构，虽然地方政府对城商行的影响力仍在，但已明显弱于以往。

  在本世纪以来的引资潮中，外资战略投资者大量进入城商行成为最大亮点。不少外资机构在城商行拥有接近入股上限即20%的持股比例，为城商行带来了活力，亦带来了先进的经营和管理理念。

  除了外资机构，民间资本在城商行的持股比例也不断提高。截至2010年末，民间非金融机构类投资者在城商行的持股比例达到42.59%。浙江地区城商行引进民间资本的比例更高，浙江稠州商业银行、台州银行、浙江泰隆商业银行等民间资本占比均达到95%以上。

  利率市场化倒逼转型

  目前受管制的利率环境将银行存款成本控制在一个较低的水平，银行只需将贷款放出去，基本上就可以稳赚利差。而今年监管部门频频吹风将加快利率市场化进程，银行的日子或许不再那么好过。

  “利率市场化对所有银行都是一个挑战，大家都在思考应对策略，利率市场化对银行管理能力将提出更高要求。”朱玉国称。

  对于变相试水利率市场化的银行理财产品领域，已经彰显利率市场化可能给城商行带来的压力。普益财富的统计数据显示，去年城商行理财产品的平均EI值(EI=到期年化收益率/同期限理论存款利率)在各类银行机构中最高。平均EI值排名前十的宝座，城商行占据了7个。

  一旦利率市场化放开，对城商行负债成本管理能力、贷款定价能力均将提出更高要求，过去依赖地方投资项目的发展模式将面临挑战。