证券时报多媒体数字报

  中海油服（601808）

  评级：推荐

  评级机构：华创证券

  公司已经在中国南海海域进行深水钻井作业，作业水深达1500米。中国深水钻井平台“海洋石油981”已经在南海开钻，这是中国公司首次独立进行深水油气勘探开发。公司作为海上钻井业务龙头，深水作业以“海洋石油981”为载体，培养公司深水钻井作业能力以及测井、固井等服务能力，为公司南海深水勘探开发打好基础。

  近几年，中海油投资建设大型装备和关键设备，重点加大深水装备及技术能力建设，为“二次跨越”提供坚实保障。第一步，到2020年，中海油油气总产量比2010年翻一番，专业技术服务领域的国际竞争力基本达到国际一流；第二步，到2030年，油气总产量比2010年增长两倍。这无疑将为公司的产品带来舞台。

  预计公司2012年至2014年摊薄后每股收益分别为1.12元、1.31元和1.52元，公司对应2012年和2013年市盈率为16倍和14倍，我们认为，“十二五”能源规划和全球能源需求的复苏必将为公司带来机遇。

  锦州港（600190）

  评级：中性

  评级机构：光大证券

  2011年公司煤炭吞吐量突破0.23亿吨、较2010年增长40.93%。公司与中电投合资的煤炭专用码头将于2013年投产，与华润电力煤炭码头合作项目已获得国家发改委核准通过，加上白音华至锦州的铁路有望2014年贯通，我们预计将新增煤炭年吞吐量0.5亿吨以上。

  公司开办中国褐煤信息网，提供锦州地区褐煤专业化信息交流平台，我们认为这有助于加强公司作为“中国褐煤中转第一港”的优势地位，公司吞吐量将受益于褐煤交易市场的扩大。公司油品业务年吞吐量近0.1亿吨、盈利能力良好，由于锦州国家石油储备库工程已于2012年3月开工、预计2015年建成使用，我们认为公司油品吞吐量未来将稳步上升。

  通产丽星（002243）

  评级：买入

  评级机构：齐鲁证券

  公司公布非公开发行股票预案，发行对象为包括公司控股股东在内的不超过十名（含十名）特定投资者。本次非公开发行股票的数量不超过9000万股，发行价格将不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于8.08元/股，大约募集资金总额不超过7.20亿元。公司产能利用率较高，2012年的扩产将主要以技改为主，目前产能不足已成为限制公司业务发展的主要瓶颈。因此此次增发，正是要解决目前产能不足的短板。

  我们认为，虽然公司以塑料包装制造为主，但由于下游主要客户为中高档消费品（化妆品），促使公司的性质介于传统制造企业与高档消费品企业之间，因此其产品需求表现出与中高档消费品相同的特性。下游行业及客户的快速增长将成为公司未来发展的主动力，同时，相对较高的进入壁垒（品牌客户的认证）又使得公司较一般制造企业具有较好的盈利水平及成本转嫁能力。

  新研股份（300159）

  评级：买入

  评级机构：齐鲁证券

  公司拟使用超募资金10000万元及银行贷款19871万元，共计29871万元投资建设产业化基地二、三期项目。项目达产后，形成年产各类农牧机械4180台（套）的生产能力。此外，公司将新设全资子公司霍尔果斯新研贸易有限责任公司，计划投资总额20000万元，用于建设“中高端农机展示与交易中心”项目。由于公司产品较为显著的性价比优势，部分产品存在供不应求的状况，此次产能扩张，将解决部分产品产能不足的问题，有助于进一步提升公司的市场份额。该项目建设期为2012年5月~2014年5月，我们判断，该项目将会对2013年之后的业绩产生积极的影响。

  农业是中亚国家的传统基础产业，农机需求旺盛。该地区目前主要进口欧美农机设备，但路途遥远，运费较高，推升了产品售价，且售后服务体系不健全。公司位处新疆，有效解决了运费昂贵和售后服务周期长的弱点，且公司产品和欧美产品相比，性价比优势明显。我们判断，公司此次在边境地区建立农机展示与交易中心，有助于扩大产品影响力，开拓中亚市场，因此相关产品突破中亚市场是大概率事件，中亚有望成为公司新的利润来源区域。

  （晓甜 整理）