证券时报多媒体数字报

  中科三环（000970）

  评级：增持

  评级机构：中信建投

  2012年初至今经营情况比较乐观，公司认为提升业绩的主要因素在于产品价格的同比大幅上升，同时产量则比较稳定。从量上来看，一季度开工率在75%左右，二季度到目前为止开工率提高到80%以上。从产品价格来看，今年一季度产品售价与去年四季度相比略有下调，二季度与一季度的售价基本持平。由于目前稀土价格已呈回升趋势，因此公司判断未来产品售价还将维持高位。

  公司看好新能源汽车和电动助力转向系统（EPS），认为这两个领域需求广阔，市场容量将大于现在的钕铁硼整体规模。公司乐观预期2013年新能源汽车就会有订单。随着新能源汽车的逐渐成熟，公司业绩会再上一个台阶，量产后收入规模将增加10亿元～15亿元。此外，国外许多汽车及零部件生产厂商纷纷转向EPS，按每个EPS约需0.25kg～0.6kg高性能钕铁硼永磁材料估算，2014年我国EPS行业需求量将达3548吨。公司作为是全球最大供应商，未来市场空间非常广阔。

  双鹭药业（002038）

  评级：推荐

  评级机构：长江证券

  公司主打产品复合辅酶在2010年新进10个省市医保，并在2011年上半年进入北京医保。部分地区进入医保后，产品放量较为明显，总体来看二线城市产品的使用率仍远未饱和，未来增长的趋势仍将延续。目前仿制复合辅酶需要对其所有组分进行临床实验，形成了较高的门槛，预计未来4~5年之内复合辅酶仍将为公司独家产品，不会遇到直接的市场竞争。

  今年一季度胸腺五肽、白介素-2、雷宁等产品增长情况良好。公司目前拥有丰富的产品线，将加强重点品种的学术推广，同时挑选优秀的经销商来进行推广，增加公司的利润增长点。我们认为随着公司产品线的整体提升，未来公司各产品的利润贡献将更为均衡。

  公司的替莫唑胺已经获得生产批件，目前已经开始在部分省市进行招标。同时扶济复凝胶剂也有望于下半年推出，剂型的改变将大大提升产品使用的便利性，也有望提升产品整体销售额。

  古越龙山（600059）

  评级：强烈推荐

  评级机构：东兴证券

  公司今年以来已两次提价：一是自2012年1月1日起，上调了普通瓶装酒主导产品、清醇低度系列、3年陈、5年陈、6年陈全系列、8年陈、10年陈主销产品的出厂价，提价幅度平均约为5%~14%；二是自从5月15日起，上调“女儿红”系列产品的价格，提价幅度为10%~12%。这是2012年的第二次提价，也是近三年来的第八次提价，相对于提价前上涨了40%以上。公司认为提价效应包括增加了销售收入、提升了品牌高度和产品档次、理顺了产品结构，公司与经销商的关系更融洽等，未来公司主要考虑自身的成本费用变化、市场需求、品牌建设、品质提升等因素，进一步打造行业价格标杆。我们预计今后公司将会不断提价，全年的提价幅度将超过预期。

  公司新近交付的高端政务特供酒，由于品质优秀获得了高度赞扬，极大地提振了公司各方面的信心。公司认为，国务院有关三公消费的新政策给所在的黄酒行业带来很大机遇，因为这一新政策较大幅度限制了“贵酒”的政务用酒需求，为黄酒特别是龙头企业带来了较大的政务、商务和百姓用酒需求空间。

  闽发铝业（002578）

  评级：谨慎推荐

  评级机构：民生证券

  公司主要产品为铝型材，是海西板块的铝加工龙头企业，2010年产能3.6万吨，目前产能增加至约4万吨/年。由于铝材的运输半径所限，公司52%的客户来自福建省内，33%的客户来自东南亚、欧洲及南美洲等国外市场。福建省内铝型材需求为20万吨/年，而省内仅有两家大型铝型材企业，产能共计约8万吨，加上一些小型的铝型材厂，省内仍有几万吨的缺口，公司募投项目增加约4万吨的产能，不存在消化问题。

  未来深加工产品是公司重点发展产品，毛利约20%左右，产品包括卫浴、太阳能板边框、电脑外壳、车行李架框等，也是募投项目4万吨型材的一部分，目前正处于设备安装调试阶段，未来公司整体毛利仍有提升空间。

  （晓甜 整理）