证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郑文

  当稳增长政策扑面而来时，人们难免会将之与2008年金融危机汹汹袭来时我国推出的4万亿投资刺激计划相比。尽管规模无法与4万亿投资相提并论，但本轮稳增长政策也堪称是一轮“全方位”的刺激政策。

  可以看到，本轮稳增长政策既涵盖消费、投资、出口这三驾拉动经济增长的马车，也涉及产业支持政策、经济结构优化和制度变革各个层面。对于政策制定者和执行者来说，如何让本轮刺激政策全面“开花”，相互促进，发挥出其应有的作用，其面临的挑战比2008年更大。

  其一，过度依赖政府主导投资的增长模式能否得以改观？毫无疑问，2008年底的4万亿投资计划对促进经济增长起到了至关重要的作用，但其带来的负面效应至今还在消化过程中：通胀压力仍大；地方融资平台风险陡增；房价高居不下……在目前经济现状下，稳增长自然还是会倚重投资，其中，基建投资继续加码是最主要的措施。当前，基建项目审批已明显加快，地方政府跑部委争项目一幕重新上演，让人颇有似曾相识之感的同时，亦不免担忧，如果再来一次与上一轮相似的刺激经济模式，在上一轮刺激负面效应还未消化之时，中国经济是否会陷入一轮新的风险循环？

  其二，民间投资能否真正启动？此次稳增长政策提出，鼓励民间投资参与铁路、市政、能源、电信、教育、医疗等领域建设。开放垄断性行业，启动民间投资，是此次稳增长政策的一大看点。但民间投资为何迟迟不能真正启动？这也是一个老话题。要真正打破壁垒，让民间社会投资真正启动起来，仅仅出台配套实施细则是不够的，更深层面的改革与制度创新更要适时推进。

  其三，稳增长与调结构能否并举？随着稳增长一系列重大措施的实施，一大批项目将陆续获批。可以看到，目前大部分获批项目仍集中在基建、钢铁等领域，与上一轮4万亿投资所投入的项目种类相比，两者没有太过明显的差异。如果此种势头继续下去，上一轮4万亿投资带来的重复建设、产能过剩等问题还将续演，结构调整又将落空，这种以牺牲结构调整来换取的经济增长更是难以持久。国务院常务会议强调，要加快转变经济发展方式，积极推进经济结构调整，在将“稳增长”放在更显著位置的同时，决策层并未忽视“调结构”的重要使命，但在实施中如何做到稳增长的同时不忘调结构，的确是不小的挑战。

  其四，结构性减税政策能否真正落到实处？实施结构性减税，是扩大内需、促进结构调整的重要机制之一。本轮稳增长政策特别强调，要继续落实好结构性减税政策，减轻企业税负。近年来中央推出一系列结构性减税措施，但相关政策的落实力度和效果都不尽如人意。

  正视挑战，立足当前，着眼长远，稳增长是挑战，更是机遇。