证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方元

  劲嘉股份（002191）前两大股东不和由来已久，不过这种紧张的局面，有可能随着近期二股东的持续减持而缓和。如果此一态势延续，劲嘉股份收购扩张战略将得以继续推进。

  劲嘉股份前两大股东持股比例接近，相差不过3、4个百分点，自上市3年持股解禁后，两大股东争斗从未消停。去年5月份，大股东劲嘉创投提出2010年分配方案为每10股派1元，二股东太和实业针锋相对提出了要求每10股转增10股并派现4元；2010年劲嘉股份出现所谓的“英美烟草”乌龙公告，被深圳证监局立案调查，随后太和实业董事长庄德智辞去了劲嘉股份副董事长的职务。

  两大股东的争斗严重影响了劲嘉股份的扩张发展。劲嘉股份一位高管曾向记者表示，烟标市场成长空间有限，公司发展主要依靠蚕食对手的市场份额，因此收购兼并是公司扩张的基本路径，但公司两大股东的不和，让被收购的对象有所顾虑，甚至连一些新开拓的客户也担心股东不和会影响公司产品质量。

  据记者了解，这两大股东在去年年底曾内部达成协议，太和实业将逐步减持劲嘉股份股权，拉大与大股东的持股距离，大股东劲嘉创投则在股价方面给予支持。今年1月，劲嘉创投在二级市场增持了劲嘉股份154万股，占公司总股本0.24%；但由于太和实业在劲嘉股份股价方面还有更多想法，只是小额减持了其所持股份。

  在今年5月，两大股东似乎最终达成了共识。5月11日，劲嘉创投在二级市场增持劲嘉股份205万股，5月22日劲嘉创投再次小幅增持。对于增持的意图，劲嘉创投在公告中表示，由于市场环境的影响，劲嘉股份市值没有反映公司的价值，增持是基于对劲嘉股份未来持续稳定发展的信心。

  在劲嘉创投增持后，太和实业随即通过大宗交易进行了密集的减持。5月22日~24日，太和实业连续三天累计减持了650万股，随后每隔几天都有减持动作，以截至最近一笔发生在7月4日的600万股减持计算，期间太和实业通过二级市场累计减持了劲嘉股份2700万股，约占公司总股本的4.2%，累计减持金额高达2.66亿元。

  截至去年年底，二股东太和实业持有劲嘉股份29.19%的股权，如果按目前已累计减持的比例来分析，其持股比重仍未能拉大与大股东的持股距离，太和实业仍可能继续减持公司股份。

  这边是太和实业连续减持，那边则是劲嘉股份加快收购兼并步伐。在停顿半年后，劲嘉股份6月份公告以7250万元间接收购青岛嘉泽包装公司30%股权，借此收购，劲嘉股份进入了山东地区烟标市场。劲嘉股份一位高管表示，公司潜在收购目标很多，目前公司已经在贵州、四川、云南等省份占有较高的市场份额，其他省份的扩张都将以收购兼并为主。