证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郑晓波 于扬

  上海证券交易所总经理黄红元昨日表示，下一步，上交所将积极探索个股期权产品，研究率先在机构投资者及其他合格投资者之间推出的可行性。同时，上交所还将积极推进股票质押式回购、ETF回购业务，研究探索大盘蓝筹股和大盘ETF的日内回转交易机制，研究设计各种满足不同投资者需要的新订单类型。

  在昨日召开的2013年证券公司创新发展研讨会上，黄红元说，下一阶段，上交所将在坚持创新基本原则、守住系统性风险底线的同时，从四个方面稳步推动市场创新，服务行业发展，缩小与成熟市场的差距。

  这四个方面分别是：一是立足提高直接融资比重，进一步发展蓝筹股和债券市场，夯实市场基础。二是守住行业性、系统性风险底线，进一步支持创新行业风险管理工具，畅通行业创新风险的化解渠道。三是提升市场运行效率，持续推进产品、交易机制和技术创新。四是提高交易所创新业务的透明度，做到“规则、标准、过程、结果”四公开，为行业参与交易所创新营造良好环境。

  对于推进产品、交易机制和技术创新，黄红元表示，在基础产品方面，下一步上交所将重点发展基金产品，为投资者提供标的资产覆盖股票、债券、商品和衍生品，连接场内和场外、跨越境内和境外交易市场的基金产品，实现交易所“一所连百业、一市跨全球”市场发展目标。

  同时，积极探索个股期权产品，研究率先在机构投资者及其他合格投资者之间推出这类产品的可行性。将通过引导上市公司完善治理机制，鼓励上市公司建立稳定的分红机制等方式，增强蓝筹市场产品的投资价值。此外，鼓励行业开发具有不同“收益－风险”分层特征的固定收益和准固定收益产品，包括红利挂钩产品和以收益下保底、上封顶为特征的结构化产品等。

  此外，上交所将积极推进股票质押式回购、ETF回购业务，研究探索大盘蓝筹股和大盘ETF（交易所交易基金）的日内回转交易机制，研究设计各种满足不同投资者需要的新订单类型。将提供私募类、资产管理类、理财类产品的发行和转让提供服务，健全产品的评级、估值、增信和做市商机制。同时，将根据市场需求，进一步降低技术和行情系统的延迟，持续改进现有的竞价、固定收益和综合业务平台，实现对业务创新快速灵活、高质量和高保障的支持；建成互联网统一接入平台，研究新型交易平台和云计算平台，积极探索建立机构投资者服务平台和场外基金销售与转让服务平台。

  据黄红元介绍，上交所还将继续丰富交易所债券市场功能，整合交易系统，健全评级、估值、增信、发行交易和做市商体系，挖掘股债联动优势；继续积极研究国债预发行交易和债券协议回购交易业务，支持商业银行通过交易所市场发行长期次级债或者优先股补充资本，探索资产支持证券、信保产品挂牌转让等创新产品，形成债券市场整体创新优势。