证券时报多媒体数字报

  博实股份(002698)

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  现有石化化工下游中，稀土顺丁橡胶领域有望迎来爆发式增长。2012年底公司研制的国内首套3万吨/年稀土顺丁橡胶后处理成套设备在燕山石化通过运行测试。

  2012年11月欧盟绿色轮胎标签化法案正式执行，所有进入欧盟市场的轮胎均要贴有绿色标签。稀土顺丁橡胶是生产绿色轮胎的主要原料，中国作为轮胎消费、生产和出口大国，若轮胎橡胶全部采用稀土顺丁橡胶，那么相应的后处理成套设备面临十亿左右的市场空间。

  海能达(002583)

  评级：增持

  评级机构：国海证券

  日前海能达公布股票期权激励草案，本次股权激励计划股票总数为633.7万股，占总股本2.28%，其中预留60万股，授予价格为18.14元。

  在度过最寒冷业绩低谷期后，公司于今年推出股票期权激励方案，这将显著提升公司核心管理、技术等团队成员的工作动力，使团队形成合力迎接业绩反转之年。按照股权激励行权条件要求，2013~2015年公司收入分别不低于15亿元、18.5亿元、23亿元，扣非后净利润分别不低于0.85亿元、1.2亿元、1.6亿元，考虑到每年能获得政府补贴在2500~3000万元之间，预计2013年股权激励实现解锁的条件为净利润将至少不低于1.1亿元，较2012年同比增长230%以上，这表明公司显著看好今年业绩弹性。

  捷成股份(300182)

  评级：买入

  评级机构：光大证券

  公司发布公告，拟发行股份及支付现金购买资产，并发行股份募集配套资金，拟收购资产的预估值为2.37亿元，配套资金募集金额不超过7900万元。

  进一步收购控股、参股公司股权，有望带来业绩增厚。此次拟收购的4家标的企业均已是捷成股份的控股或参股子公司，通过换股，公司将实现对极地信息、华晨影视、捷成优联的100%控股，同时，公司还计划以非公开发行股份和支付现金相结合的方式，将持有冠华荣信的股权比例增至90%。

  我们注意到公司目前持有的这4家企业的股权均是2012年3 月购买的，当时公司收购价格对应的静态市盈率大概都在10倍左右，而经过近一年时间，相关公司经营业绩都超出了当初的业绩承诺，因此此次收购的评估值均有提高，除了冠华荣信外，前三家公司都按照2012年的12倍左右市盈率进行了估值。按照业绩承诺，此次收购资产2013~2015年将分别至少带来2539万元、3115万元和3836万元的净利润规模。

  常山药业(300255)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：民生证券

  积极开拓肝素钠原料药美国市场，控制粗品成本。2013年1月，公司通过肝素钠原料药的美国FDA（美国食品和药物管理局）认证，但尚未对美销售，目前在积极开拓美国客户。此外，公司还积极控制上游粗品成本。一方面，积极与欧美国家洽谈进口猪小肠粘膜合作事宜。相比国内，国外供应的猪小肠粘膜价格相对稳定，不会在短期内出现大幅波动。另一方面，2013年1月起，欧美对肝素钠原料药的认证将从肠粘膜开始，而非之前的从粗品开始，对此，公司计划建设从肠粘膜开始的大型粗品车间，自供粗品。上述两大措施将有助于公司控制上游粗品价格，减少对下游肝素钠原料药、低分子肝素原料药及肝素制剂毛利率的影响。(钟恬 整理）