证券时报多媒体数字报

  中天城投(000540)

  评级：推荐

  评级机构：国信证券

  公司在2012年年报中提出2013年销售目标为207亿元，同比增130%，虽然超出市场预期，但股价并没有兴奋起来，表明市场仍在犹豫。我们梳理了公司核心项目资源，目前储备项目资源（含潜在锁定）超2000万平方米，已开工未售面积超640万平方米，货量充足，不考虑2013年当年开工即可销售部分，保守估计2013年去化率达到54%~65%，即可完成207亿元的销售目标。

  从区域分析来看，2013年实现销售目标的可能性也较大。无论从房价收入比还是租售比看，公司所在地贵阳的楼市较为健康，决定了政策面相对友好，并利于通过操作大盘实现政府、百姓和公司三赢，这从近几年当地金源世纪城、中天会展城、花果园等超级大盘热卖可看出。

  恒顺醋业(600305)

  评级：买入

  评级机构：华泰证券

  恒顺醋业5月16日晚间公告，公司正在筹划非公开发行股票事宜，公司股票自2013年5月17日起停牌。

  再融资体现出管理层自上而下的坚决要求，意义大于短期业绩提升。再融资短期看可以帮助公司降低财务费用，更好地释放业绩。同时我们认为，此事件体现出镇江市想把恒顺做好以及管理层意愿的坚决，这将保证恒顺把第三步（做大、做强主业）走好。此过程解决的关键问题是公司的执行力和持续性问题。这个问题解决了，营销执行，产品梳理等关键过程将持续给力，也是将公司过去很多年没有释放的潜能加速释放的持续保证。

  中色股份(000758)

  评级：买入

  评级机构：广发证券

  公司控股的子公司中色南方稀土（新丰）有限公司的7000吨/年稀土分离冶炼项目获得国家发改委批准。该项目是公司控股子公司广东珠江稀土有限公司（持股72%，配额约2000 吨）与江苏卓群纳米稀土股份有限公司（配额约800 吨）和常熟市盛昌稀土科技有限公司（配额约800吨）的异地搬迁项目，因此我们预计该项目建成后将获得3600 吨以上冶炼配额，其中公司权益配额2736 吨，较现有权益配额翻倍（1440 吨）。

  中色南方稀土位于广东省韶关市新丰县，是目前中国国内资源储量大、保护完好的中重稀土矿区。通过测算我们发现每吨新丰稀土氧化物毛利约在10万元以上，利润远高于以矿产品（3~5万元/吨）的形式对外销售，因此我们认为中色南方稀土获批符合当地政府的利益诉求，为后期与地方政府合作整合区域内稀土资源、分享稀土矿产收益打下了良好的基础。 （钟恬 整理）