证券时报多媒体数字报

  创业板本周加速上涨。创业板指周涨幅4.92%，再创1074.89点的反弹新高。创业板本周成交额较上周放大三成，高达1310.8亿元。从本周表现来看，创业板个股普遍上涨，共有303只股红盘，占比85%。

  正海磁材（300224）

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  正海磁材钕铁硼产品需求增长，笼统讲缘于三方面原因：1、稀土价格下跌后磁材市场扩张；2、部分下游行业回暖；3、公司突破专利限制后获得新的市场空间。

  具体到各行业看是如下情况：风电：2012年四季度及2013年一季度比较差，但2013年二三季度补库旺盛，风电行业有回暖迹象。

  空调：稀土价格高企时变频空调中曾用铁氧体代替钕铁硼，但稀土价格回落后，空调用钕铁硼的综合成本已经低于铁氧体。钕铁硼在空调领域的用量开始增长。若2013年下半年空调能效标准进一步上提，变频空调占比会进一步上升，进而带动钕铁硼需求。

  电子\VCM：正海磁材和不少下游客户有接触，但由于专利限制，正海磁材在此领域难以打开局面。但专利纠纷和解后，将迎来新的局面。

  汽车：专利和解后正海在EPS及电机市场都会增长。另外，正海与GM的新能源汽车部合作前景广阔，随着GM的混动和电动车销量增长，对正海钕铁硼的需求量将提升。

  通过对钕铁硼行业及正海磁材的进一步了解，我们认为行业复苏及公司成长性均比我们之前的判断乐观，上调正海磁材2013年、2014年业绩预测至0.57元、0.86元，上调公司目标价至21.5元，维持“增持”评级。

  富瑞特装（300228）

  评级：买入

  评级机构：华泰证券

  公司发布公告，与华菱星马签订了《战略合作框架协议》，就围绕中国LNG（液化天然气）汽车产业装备的一站式解决方案达成战略性合作伙伴关系。

  双方合作将形成优势互补，对富瑞特装业绩带来积极的影响。此次华菱星马与富瑞特装签订战略性合作框架将解决其LNG重卡供气系统、LNG加气站、LNG存储设备等装备来源问题。虽然华菱星马2012年重卡销量在行业排名属于行业第三梯，但是公司LNG重卡占比较高，富瑞特装LNG产品一流的品质将会提升华菱星马LNG重卡的市场份额和销量；而富瑞特装将会利用华菱星马LNG重卡占比较高的优势提升LNG气瓶、LNG加气站、LNG储运设备等产品的销量和市场占有率，预计此次合作将对富瑞特装的长期业绩带来积极的影响。

  预计2013年公司业绩将持续高成长。我们判断2013年公司业绩高增长主要原因是：1、LNG气瓶和加气站受益于行业高景气将继续保持快速增长态势。2、LNG液化装置和“安易迅”充足的订单将保证这两个产品销量显著增加。3、预计新产品LNG发动机再制造业务将贡献业绩。4、国四标准的实施将会加快LNG重卡替代燃油重卡的步伐，进一步提升行业景气度。

  持续坚定看好公司发展前景，维持“买入”评级。我们预计公司2013年至2015年每股收益分别为1.52元、2.21元、3.02元，对应的市盈率为49倍、34倍和25倍。

  阳光电源（300274）

  评级：推荐

  评级机构：银河证券

  公司公告与合肥荣事达三洋电器股份有限公司签订了合作协议。2013年至2015年，双方合作在后者具备条件的厂房屋顶开发建设总计10-13MW的光伏发电系统。

  公司布局屋顶光伏租赁模式。阳光电源是我们所知道的第一个尝试光伏系统租赁模式的A股上市公司。公司的合作对象是同在合肥的上市公司合肥三洋，有较好诚信度，经营的可持续性毋庸置疑，并且，屋顶资源丰富。公司租用合肥三洋的屋顶安装光伏系统，与合肥三洋签订25年的购电协议。对公司而言，首次投入安装屋顶光伏系统后，以后25年根据协议，都会有稳定的现金流入。对于合肥三洋而言，降低了电费，并且转移了一部分未来电费涨价的风险。

  新商业模式，新盈利增长点。这个商业模式在海外已经非常成熟，并且造就了Solarcity、SunEdison、Sunpower等有望率先盈利的光伏公司。在国内，这个商业模式将在政府明确分布式光伏补贴细则后大量铺开。我们预计2.893MW的光伏系统全部投资税后IRR（内含报酬率）为8.63%，为公司增添稳定的现金流入。

  我们预计行业最重要政策将在欧洲双反后颁布，之前的电站上网价格和金太阳示范工程将结束，引发下半年的抢装潮流。

  我们预计公司2013年至2015年盈利预测为0.50元、0.60元和0.72元，维持对公司的“推荐”评级。 （邓飞 整理）