证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐曜华

  各地打着股权投资旗号行非法集资之实的诈骗案件频频发生，再度将私募股权投资（PE）监管推向公众视野。

  从去年震动银行业界的银行客户经理飞单案件，到今年各地相继爆发的假PE案件，无一例外都是打着PE旗号向公众募集资金。然而出现兑付难题、投资者集中维权而被曝光的假PE只是冰山一角。如果不对私募股权投资基金加强监管，恐怕将加大本已困难的合规PE的募资难度。

  近年来之所以打着私募股权投资基金的旗号、行非法集资之实的案件越来越多，与过去几年来掀起的全民PE热有关。近年来，PE投资的企业上市后一夜暴富，巨大的财富效应点燃了大众的PE投资热情。一些假PE乘机以高收益率为诱饵，诱骗了不少投资者。而私募股权投资监管相对宽松以及多头监管，客观上也给了打着PE旗号的浑水摸鱼者可乘之机。

  2011年，国家发改委出台《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，规定私募股权投资企业接受备案管理，资本规模在5亿元人民币以上的股权投资企业须在发改委备案，资本规模在5亿元以下的股权投资企业只需在省级人民政府确定的备案管理部门备案。由此，监管部门因地而异。有的地方政府指定地方发改委负责私募股权投资企业的备案管理，有的则划入金融办的管理范围。私募股权投资企业上市后又进入证监会的监管视野。

  从已经出现的假PE案件来看，大多规模在5亿元以下，相当部分并未在监管部门备案，只是履行了工商登记注册手续。因此从源头上加强PE监管势在必行。各部门必须加强监管协调，将游走在灰色地带的假PE扼杀在摇篮里。

  由于一些假PE还借助银行的渠道销售或者私下找银行客户经理销售，不少银行的客户也卷入假PE的案件。今年年初银监会已叫停银行代销PE。但完全禁止终究不是长久之计，加强行业监管、完善相关法律法规保障投资者权益，才能肃清行业乱象，给合规PE更好的环境和发展空间。