证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 游芸芸

  几天之前，不少人对前海股权交易中心（简称“前海股交中心”）提出今年“首批挂牌300家，年内争取500家企业”的目标还表示怀疑，而昨日公布的1200家挂牌数字确实让人吃惊。

  前海股交中心董事长胡继之口中的“新型市场化融资平台”雏形已显，后续道路却非一片坦途。尤其站在一个绚丽的起点，前海股交中心团队面临的压力非减反增。

  挂牌数量不可能是前海股交中心追求的终极目标。在挂牌速度上，前海股交中心有着自身的考虑。胡继之认为，创业过程中采取火箭模式“一飞冲天”往往容易失败。

  在他看来，前海股交中心不是标准化市场，需要各方面共同配套一步一步往前移。假如步子一下子迈得太大、人才专业队伍和其他服务跟不上，可能害了企业。

  作为组织者，胡继之和他的团队近几月反复斟酌的是，如何更理性、更专业运作前海股交中心，使其真正有利于推进中小企业发展，从而在交易所高端的、标准化的、规模极大的企业运作市场之外，将一个新的市场形态运转良好。

  毕竟在现有交易所标准化之外，延伸市场如何适应未来市场和经济发展仍是一个世界性难题。

  由于企业在前海股交中心挂牌、托管和结算费用全免，市场一直关心其后续的盈利模式。这正是国内各地区域股权中心最为头疼的问题，迄今尚无明显成功的案例。

  胡继之对此并不避讳。他表示，前海股交中心不希望通过行政规定对企业收费，而是通过前海股交中心为庞大的企业群体提供各种相关服务获得收入，这是前海探索并且希望能够形成的商业模式。

  证券时报记者认为，为中小企业提供专业、高端且相对便宜的培训服务，一直是前海股交中心的目标之一。在中国经济迅速发展的过程中，企业高管对企业管理培训的需求可谓极其庞大。显然，他们中间只有极少数人能够获得相对系统的企业相关培训。如果为企业解决了实际问题并创造了直接和间接的价值，相信企业愿意为此付费。前海股交中心希望通过自身的专业服务，获取企业认可后的价值收入。

  没有政府和前海股交中心背书，市场对于投资挂牌企业的风险有些担忧。

  事实上，前海股交中心在提倡“卖者有责、买者自负”的原则下，更希望恢复市场自治，还原市场的投资本原、以市场功能为主体运行。

  前海股交中心设计的“十无”运作模式在有效理顺市场机制后，反而可能降低投资风险。

  在自由竞争和投资模式下，企业和投资者相互竞争、博弈有利于优秀企业脱颖而出。诚信、守法、经营规范、愿意学习提升的企业成长更加快速，更易得到资本支持和投资者青睐。将理性投资的选择权归还给投资者，最终形成良币驱逐劣币的良性互动机制。

  相反，对于投资者而言，聪明、勤奋的专业投资机构、专业投资人相对能在优秀企业的投资选择中获得优势而胜出。大量的普通投资者则通过购买专业投资机构发行的产品进入市场，以避免盲目投资所带来的风险。