证券时报多媒体数字报

  十八届三中全会后A股能否步入牛市，哪些因素可以支撑？独立财经观察家、时评家、社会学者、职业投资人侯宁做客证券时报网财苑社区访谈时明确表示，等待经济转型大致完成，牛市便会呼啸而至。

  侯宁认为，十八届三中全会最大的贡献有两条：第一，以斩钉截铁地回答消除了全社会对中国走什么道路的种种猜疑。第二，以极大的政治勇气拓展了市场化改革的空间。股市最怕的也有两条：第一，不确定性。第二，投资方向迷茫。三中全会后这两条都大幅消除。加之中国股市调整数年，泡沫基本被挤干，总体投资价值已然凸显，因此中国股市的牛市可以期待！但是，由于中国经济正处于强力转型期间，房地产泡沫高高在上，导致未来经济的不确定性依然存在，股市只能以横盘、震荡向上等方式消化不确定性。值得注意的是，由于三中全会给出了市场化改革的总体蓝图，对国企改革、金融改革、财税改革、生态文明等都做出了明确的规定和要求，所以投资的方向有了。未来一旦经济转型大致完成，牛市便会呼啸而至。

  若此次牛市启动，与以前的牛市有何不同？侯宁指出，中国股市20年，牛短熊长是总特色，前几次牛市都是专注于题材炒作，只有2005年启动的这一轮牛市算是制度改革的红利行情。但结果是失去价值投资目标后还盲目炒作，直接导致了迄今为止的大熊市。本轮行情迟迟难以启动，与盘子大有关，更与投资者信心受挫有关。所以现在的投资者中，关注价值的人就多了。目前看，这轮行情尚在启动期，大家心态谨慎，希望能逐步演化为以价值投资为主线的大牛市。

  关于投资者的操作方面问题，侯宁说：“自1849点见底以来，通过观察，我在武汉接受媒体采访时已明确说过，再见低点已无可能，所以那阵子我在满仓旅游。迄今为止，上升趋势并未改变。”他还指出，2014年的投资主线应该有三条：第一，价值低估、有回归空间的板块，如石油、石化、电信等。第二，以文化创新和生态文明为主线的板块。第三，军工和高科技板块。

  侯宁还指出，中国的创业板自诞生以来就和当年的主板一样，带有极强的投机性。加之创业板盘子小，又被冠以创新型高科技等概念，所以炒作更加脱离基本面。这便有了前几年创业板指数被腰斩，而今年股指又实现翻番的情况。可以说，创业板是投机家的乐园，选对了个股，跟对了庄，中短期赚钱的可能性很大。所以要精选个股，至少要精选那些创业板股票暂时还在锁定期的个股去投机。但是，第一要学会止损，一旦不对赶紧撤；第二要学会止盈，学会把胜利果实逐步锁定。

  更多访谈内容请点击访谈链接：http://cy.stcn.com/talk/view/id-445参与互动分享！