证券时报多媒体数字报

  基金管理人：鹏华基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年1月21日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等；

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  鹏华理财21天债券A

  ■

  注：业绩比较基准=七天通知存款利率（税后）。

  鹏华理财21天债券B

  ■

  注：业绩比较基准=七天通知存款利率（税后）。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■■

  注：1、本基金基金合同于2012年12月19日生效。

  2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

  2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

  本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年第四季度国内经济增长及物价保持平稳，但银行非标业务大幅扩张，严重挤压了债券的投资需求，同时由于财政存款投放力度低于往年，且货币政策未能有效放松，导致市场资金面持续紧张，推动短期债券收益率大幅上行，其中信用品种收益率上行幅度更为显著。截至四季度末，1年期央票估值收益率从第三季度末的3.76%升至4.32%，1年期AAA级、AA级短融估值收益率较第三季度末分别上升了124BP和127BP。

  本季度我们维持较短的组合久期，重点配置银行存款和短期回购品种，维持较低的债券配置比重。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本季度基金A类份额净值增长率为1.015%，B类份额净值增长率为1.0891%，同期业绩基准增长率为0.3403%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2014年第一季度，虽然在影子银行扩张影响下，社会融资总量大幅增加，可能有利于支持国内基础设施及房地产投资，从而短期内或将维持国内经济平稳增长。但长期而言，较高的债券利率势必将推升企业融资成本，侵蚀企业盈利，进而降低经济增长动能。因此，未来经济及物价基本面并不对债市走势形成压力。

  当前债券收益率与基本面形成背离，主要受影子银行扩张导致的资金成本上升影响。虽然目前监管当局试图通过总量货币政策，抬升资金利率水平以倒逼金融机构去杠杆。但考虑到金融机构较强的盈利诉求、地方融资平台对资金的刚性需求及房地产业较低的利率敏感度，很可能在短期内影子银行将继续扩张，从而抬升全社会资金成本，并加剧资金面的脆弱性，进而导致债券收益率易上难下。未来债券投资的趋势性机会主要取决于货币政策的变化。

  综合而言，在经济增长动能受损及影子银行业务扩张的双重影响下，我们对债券市场持长期乐观、短期谨慎观点。考虑到一季度政策难有较大变化，且经济短期仍将保持平稳，我们预计一季度债券收益率可能呈窄幅整理格局。结合上述判断及本基金的特点，我们仍将组合保持在中性水平；在类属配置方面，我们将密切跟踪市场的变化，择机增加银行存款配置比例，力争提高组合收益。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期债券回购融资情况

  本基金本报告期未进行债券回购融资交易。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

  本基金合同约定：“进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40％”，本报告期内，本基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。

  5.3 基金投资组合平均剩余期限

  5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

  ■

  报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明

  本报告期内本基金投资组合平均剩余期限未超过141天。本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过141天”。

  5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

  5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

  ■

  注：上述债券投资明细为本基金本报告期末持有的全部债券投资。

  5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

  ■

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1 基金计价方法说明

  （1）基金持有的银行存款以本金列示，按银行实际协议利率逐日计提利息；

  （2）基金持有的回购协议（封闭式回购）以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；

  （3）基金持有的附息债券、贴现券购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入；

  （4）基金持有的买断式回购以协议成本列示，所产生的利息在实际持有期间内逐日计提。回购期间对涉及的金融资产根据其资产的性质进行相应的估值。回购期满时，若双方都能履约，则按协议进行交割。若融资业务到期无法履约，则继续持有现金资产，实际持有的相关资产按其性质进行估值；

  （5）基金持有的资产支持证券视同债券，购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入。

  5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。

  本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本不存在超过当日基金资产净值的20％的情况。

  5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.8.4 其他资产构成

  ■

  5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  1、本基金的投资决策流程主要包括：久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定，基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调整；期限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定，由基金经理实施该决策并选择相应的个券进行投资。

  2、由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  （一）《鹏华理财21天债券型证券投资基金基金合同》；

  （二）《鹏华理财21天债券型证券投资基金托管协议》；

  （三）《鹏华理财21天债券型证券投资基金2013年第4季度报告》（原文）。

  8.2 存放地点

  深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司

  北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座9层中国农业银行股份有限公司

  8.3 查阅方式

  投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

  鹏华基金管理有限公司

  2014年1月21日