证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年一月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  易方达纯债债券A

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  易方达纯债债券C

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达纯债债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2012年5月3日至2013年12月31日）

  易方达纯债债券A

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  注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围、（七）投资限制）的有关约定。

  2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为4.07%，C类基金份额净值增长率为3.37%，同期业绩比较基准收益率为-3.61%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有12次，其中11次为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易，该次交易基金经理已提供决策依据，并履行了审批程序。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年四季度，国内经济增长动力逐步跨过阶段性高点，并且有所下滑，宏观指标表现稳中稍有回落，回落幅度略低于市场预期。宏观调控稳中求进，维持稳健的货币政策和积极的财政政策，加大力度推进改革，具体政策操作表现显示货币信贷政策实际中性偏紧。领先指数PMI企稳稍有回落，幅度不大。固定资产投资增速平稳，基建和房地产投资增长稍有回落，制造业投资有所回升。发电量、工业增加值增速等指标基本符合预期，出口增速有所回升，物价稳定，货币信贷增速仍旧较快，社会融资总量增量较大。经济历经三季度的超预期快速回升后，宏观调控信心更足，操作更具针对性和灵活性，即便是在月末年末等时点利率极高、市场出现一定恐慌情况下，央行能及时通过SLF和SLO从容应对，显示出较为稳定而又不失灵活的调控能力，且加强了不放松不收紧货币的市场预期。三中全会的胜利召开，兑现所有的预期，未来主要看具体落实和推进，以及改革过程中对新问题、新情况的灵活有效处理。

  本季度内资金面总体稳定，月末和年末冲高效应明显。中国人民银行采取灵活操作模式，相机抉择，灵活启用或停止公开市场逆回购和正回购，适时运用SLF和SLO定向投放资金，缓释银行间市场短期资金压力。季度内银行间7天回购利率平均4.74%，波动率1%左右，资金利率水平总体偏高，但货币当局对波动的控制能力较以前增强。本季度内，债券市场继续下跌，10年期国债收益率上升至4.72%，达到近十年以来高点，股票和可转债市场波动中回落，股票可转债等风险资产与固定收益资产均表现不佳。

  四季度，我们基于对经济复苏有望回落、货币信贷政策维持稳健，以及资金面紧平衡的判断，组合继续坚持稳健的低波动率策略，维持较短久期，增加组合流动性，投资协议存款等货币市场工具，持有信用债以获取持有期收益。本季度，债券市场有所下跌，纯债基金净值秉持稳健的操作策略，获得超出基准的正收益。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.996元，本报告期份额净值增长率为-2.64%；C类基金份额净值为0.992元，本报告期份额净值增长率为-2.84%；同期业绩比较基准收益率为-2.68%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2014年一季度经济与投资环境，中国经济增长有继续趋缓风险，物价压力不明显，总体较为平稳。2013年四季度以来经济逐步趋缓，经济回升大概率已经跨过阶段性顶部区域，开始逐步回落，从可观测的数据和信息来看，断崖式回落风险较小。货币信贷及社会融资规模预计将合理增长，利率市场化等一系列改革将继续推进。国际经济方面，美国经济增长较为稳固，物价风险偏低；美联储量化宽松政策如期退出，退出节奏目前较为缓慢，未来将根据经济变化动态调整，总体方向是逐步加大退出力度；经过近半年来消化，量化退出对市场短期冲击较小。欧元区经济回升但动力仍旧偏弱，预期欧洲央行将维持宽松政策，继续刺激经济。总体上，一季度，国内经济有望继续回落，政策稳中求进，国际形势稳定。

  一季度银行间资金面状况预计将继续维持紧平衡，资金利率维持高位，通胀预期仍旧将受到抑制，房地产市场、基础设施建设投资等可能受到利率高企影响，有所下滑，制造业投资也可能因宏观调控降杠杆、去产能而受到一定程度抑制。债券收益率仍将受到高资金利率的向上推动，信用利差可能因企业财务支出和收入恶化而扩大。组合在债券资产投资上，将继续保持适度偏短久期及适度杠杆水平，获取一定持有期收益。具体品种方面，国债、金融债等利率品种因经济增长回落物价稳定有望获得一定交易型机会，高等级信用债收益率处于较高水平，具有一定配置价值。

  易方达纯债基金下一阶段的操作将采取稳健的投资策略，保持适度杠杆，灵活调整组合久期，同时努力把握协议存款等货币市场工具、国债、金融债、及信用债在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想稳健的投资业绩回报基金持有人。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

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  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 本基金本报告期没有投资股票。

  5.10.3 其他资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达纯债债券型证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一四年一月二十一日