证券时报多媒体数字报

  基金管理人：天治基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年一月二十一日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１３年１０月１日起至１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １、天治可转债增强债券Ａ级：

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  ２、天治可转债增强债券Ｃ级：

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  天治可转债增强债券型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１３年６月４日至２０１３年１２月３１日）

  １．天治可转债增强债券Ａ级：

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  注：１、按照本基金合同规定，本基金投资于固定收益类（包括国债、地方政府债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可分离交易可转债、资产支持证券、次级债、中小企业私募债券、债券逆回购等）资产的比例不低于基金资产的８０％，其中对可转换债券（含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类资产的８０％；固定收益类资产以外的其他资产的比例合计不超过基金资产的２０％。现金或到期日在１年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金自２０１３年６月４日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第１２部分第四款第１条规定的投资比例限制。

  ２、自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。

  ２．天治可转债增强债券Ｃ级：

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  注：１、按照本基金合同规定，本基金投资于固定收益类（包括国债、地方政府债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可分离交易可转债、资产支持证券、次级债、中小企业私募债券、债券逆回购等）资产的比例不低于基金资产的８０％，其中对可转换债券（含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类资产的８０％；固定收益类资产以外的其他资产的比例合计不超过基金资产的２０％。现金或到期日在１年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金自２０１３年６月４日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第１２部分第四款第１条规定的投资比例限制。

  ２、自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治可转债增强债券型证券投资基金基金合同》、《天治可转债增强债券型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

  报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形。

  报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１３年四季度经济数据显示，外需超增而内需疲软。其中消费超预期，但投资增速大幅回落。制造业投资去产能，利率走高致地产销量走低，控债务基建投资难持续。短期经济仍靠加杠杆维持，货币融资依然超增，但高利率下融资存回落风险，尤其是居民长贷高增长不可持续，或制约地产销售，这或许成为２０１４年经济风险点。

  政府债务审计结果出炉，政府债务率整体可控，但对债市的冲击并不明显。但是流动性风险不可忽视，未来每年到期债务占比达２０％，但发改委表态允许“借新还旧”，相关债券供给压力较大。此外信用风险也需要重点关注，政府认可的城投债、平台信托仅占公开发行的一半，随着“调结构，去产能”进一步改革推进，个券违约风险加强。

  货币政策则延续今年以来的中性偏紧的状态，央行继续采用公开市场正逆回购相结合的方式微观调控市场流动性。四季度资金面较三季度略有收紧，特别是１２月中旬，在市场悲观预期的带动下，出现资金面短暂紧张的时刻。但央行及时出手开展逆回购操作，从而缓解市场紧张情绪。

  债券市场走走势背离基本面，其中 １０年期国债从收益率从４．０％上行至４．７％附近，跌幅达４．５５％，而１０年期政策性金融债收益率一路上行到５．９％，创下了２００８年以来的高点。信用债一级发行利率节节走高，７年期ＡＡ级企业债平均发行利率接近９％的水平。利率债大幅下跌原因依然是一级市场带动二级市场。由于一级供给增加，一级发行利率不断创新高，二级市场收益率被动上行。而信用债收益率上行则在于市场整体情绪悲观，市场相对担忧，导致一级市场发行利率走高，甚至出现延期发行或者暂停发行的情况。由于地方审计结果公布时间延后，投资者增加对信用债的担忧。以至于四季度出现多支信用债被下调评级。

  如此种种，本基金在四季度也减少了操作，转债仓位一直维持在高位，等待市场反弹赚取收益。但遗憾的是，四季度股票市场、纯债市场、可转债市场，均出现了不同程度的下跌。受市场整体影响，本基金四季度份额净值增长率也有所下跌。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  报告期末，本基金Ａ类份额净值为０．９３０元，Ｃ类份额净值为０．９２８元；报告期内本基金Ａ类份额净值增长率为－７．００％，业绩比较基准收益率为－２．６８％，Ｃ类份额净值增长率为－７．０１％，业绩比较基准收益率为－２．６８％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  ５．８．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  ５．８．２ 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  ５．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  ５．９．１ 本基金投资国债期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．９．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．９．３ 本基金投资国债期货的投资评价

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．１０．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．１０．３ 其他资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、天治可转债增强债券型证券投资基金设立等相关批准文件

  ２、天治可转债增强债券型证券投资基金基金合同

  ３、天治可转债增强债券型证券投资基金招募说明书

  ４、天治可转债增强债券型证券投资基金托管协议

  ５、本报告期内按照规定披露的各项公告

  ８．２ 存放地点

  天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。

  ８．３ 查阅方式

  网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  天治基金管理有限公司

  二〇一四年一月二十一日