证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱凯

  农历春节前倒数第二个交易日，美国传来“喜讯”——总统奥巴马1月29日说，美国失业率降至过去5年来的最低点。自上世纪90年代以来，制造业也首次增加了工作机会。奥巴马指出，全球的最佳投资国家已不再是中国，而是美国。受这一消息刺激最大、最直接的是外汇市场。昨日的亚洲汇市中，几乎所有的避险货币均遭受打压。当然，土耳其央行意外大幅加息，也是导致这一状况的罪魁祸首之一。

  昨日的人民币境内即期市场，美元对人民币全面走强。截至收盘，人民币报收6.0553，较前一日续跌45个基点，本周3个交易日已累计下挫65个基点。同时，相比今年1月中旬最后一次人民币对美元强势收高至6.0412，人民币已经连续11个交易日“找不到感觉”而维持震荡了。

  对于多年以来人民币对美元的“逆势”升值，市场专家颇有反对之声。其中，十一届全国人大财政经济委员会副主任委员贺铿就对于央行不当的货币政策“较真”了好几年。最近一次公开会议上，贺铿再次强调，中国央行把人民币国际化看得太重，以为升值就可以国际化了，这种判断是不可能实现的。

  据统计，自2010年初以来的4年多时间里，人民币已经累计升值了11.31%，由彼时的对美元6.8272升至最新的6.0553。而市场人士甚至乐观预计，2014年全年这一升势亦有望持续，升幅可能在2%左右。

  但不可否认，随着全球市场对于阿根廷、印度、土耳其等新兴经济体金融资产遭抛售消息的发酵，春节长达7天的假期内，人民币汇率或也在酝酿“贬值”的预期。这一潜在的风险，除了美国等主要经济体形势明显好转可能带来的资金回流外，或也与中国本身的债务隐患及经济增长预期等有关。

  瑞银证券中国区首席经济学家汪涛指出，全球需求复苏和中国出口回暖的力度都存在一定风险，但最大的风险可能来自于中国国内流动性和信贷的波动风险。汪涛认为，中国利率市场化的加速推进以及影子银行违约事件可能引起的连锁反应，都会是造成上述波动的因素。

  招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，中国的劳动力供给形势会进一步趋紧，意味着中国可以接受更低的经济增速，并出台更为严厉的调结构政策。同时，从全球的角度而言，过去20年全球低通胀、低利率的环境将趋于结束，利率中枢和通胀水平都将出现上行。

  实际上，对于春节长假后人民币对美元的走势预判，谁的心里都没底，看多、看空者皆有之。

  上周四开始，投资者纷纷抛售新兴市场货币，受到冲击最大的货币包括南非兰特、土耳其里拉、巴西雷亚尔和阿根廷比索。同时，印度卢比、印尼盾和俄罗斯卢布等也无一幸免。根据银河证券首席经济学家潘向东的统计，2013年俄罗斯卢布对一篮子货币的贬值幅度超过了10%，其2013年全年的资本外流已从2012年的546亿美元上升至627亿美元。