证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 蒙湘林

  饱含“足球情结”的万达集团董事长王健林近期被曝出新动作。据西班牙当地权威媒体报道，王健林有意注资西甲足球俱乐部马德里竞技，双方已经就此事展开了一段时间的谈判，目前谈判已完成，具体细节尚未公布。截至目前，万达集团及王健林均未对此正式回应。

  早在今年6月，万达集团就宣布收购西班牙马德里地标建筑——西班牙大厦，收购金额高达22亿元。有部分市场人士分析，如果此次万达入主欧洲足球俱乐部，商业合作是首要目的，具体来说，主要是为万达在西班牙乃至整个欧洲的房地产业务做铺垫。

  收购方式：注资或入股

  据西班牙当地媒体报道称，王健林注资马德里竞技俱乐部交易本应在早一些时候披露出来，但因为这项交易涉及中国企业和外国俱乐部的合作，需要执行完待并购的国际流程之后才能公布交易的具体内容。为不影响交易的顺利进行，双方暂时选择了“沉默”。记者致电万达集团方面，对方并未就此事予以正面回应。不过据西班牙媒体方面的估计，该项注资合作很可能在未来几个月之内完成。

  资料显示，马德里竞技是西班牙的足球劲旅，今年年初曾力压皇马、巴萨两大豪门夺得西班牙联赛2013年度冠军。目前，马德里竞技的联赛夺冠次数、季票持有者数目和总收入仅排在皇家马德里和巴塞罗那之后，其他财务数据目前未公开。

  尽管万达集团方面目前未对外就此事做出回应，但市场对于此次合作的方式充满了疑惑。根据西班牙当地媒体报道，王健林此次合作采取了注资方式，而非一般性的股权收购。

  对此，一位上市公司的财务负责人告诉记者：“注资方式有很多种，比如直接现金出资、实物出资、股权等无形资产出资等。一般来说，注资方出资后，不承担经营管理的责任和风险，同时设定注资兑现的条件比如本息归还、超额收益等。当然，注资也可以用于股权收购，这需要看双方的注资协议。”

  “如果是股权收购，就是购买方直接入股俱乐部，成为股东后需要承担俱乐部经营管理的责任，股东的收益主要看俱乐部的盈亏。如果未来打算全面控股，万达可以考虑直接收购股权。”上述财务负责人进一步分析。

  事实上，前不久，阿里入股恒大足球俱乐部即采用了注资买股的方式。6月5日，阿里巴巴与恒大达成协议，阿里将向恒大方面支付12亿元，用以购买恒大足球俱乐部50%股权。

  铺路欧洲地产

  值得注意的是，在此次合作传闻之前，王健林的“西班牙元素”骤然增加，由此也进一步增加了外界对此次合作成行的预期。

  今年3月，王健林到西班牙考察，6月份，万达集团宣布斥资2.65亿欧元从西班牙国际银行手中买下了马德里市中心的地标性建筑西班牙大厦。根据万达集团在香港的上市公司万达商业地产发布的公告显示，该项目总占地面积4655平方米，将计划重新发展为有200间客房的豪华酒店、高级零售空间及大约300个住宅式公寓的综合物业，预期建筑面积约为83228平方米。

  实际上，针对欧洲地产业务，万达商业地产与控股股东万达香港便在欧洲成立合营公司——万达欧洲，以便在欧洲联合进行收购及发展房地产项目。

  西班牙大厦项目便是万达欧洲成立后，第一个收购的项目。按照万达集团董事长王健林的规划，未来8-10年，万达将在境外10个主要城市建立万达酒店，原则上都会采用开发投资酒店这种模式，而不是单纯的买酒店。

  此外，万达集团官网还称，9月26日，西班牙首相拉霍伊在西班牙驻华大使馆会见了王健林董事长，但未提及万达是否会注资马竞。

  中原地产研究总监张大伟认为，跟恒大类似，万达如果考虑收购足球俱乐部，一方面是聚集品牌宣传效应，增加知名度；更重要的是，大手笔进入当地足球市场有利于在西班牙乃至欧洲开拓房地产业务，比如政府公关、商业合作、本地化经营等。