证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  自9月19日创下历史新高之后，道指停下了上涨的脚步，至今已经累计下跌超过600点。进入关键的10月份，美联储将退出量化宽松，国际货币基金组织（IMF）这时也带来悲观的信号，欧美乃至全球股市开始进入“多事之秋”。

  IMF下调全球

  经济增长预期

  在7日美股交易时段，道指下跌幅度达到１．６％，创下近3个月以来的最大单日跌幅，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数也分别下跌１．５１％和１．５６％。而在昨日，亚欧股市普遍下挫，MSCI亚太指数下跌1.03%，日本股市日经225指数下跌1.19%，欧洲股市三大股指盘中跌幅也接近1%。

  全球经济增长前景恶化促使投资者抛售风险资产。国际货币基金组织在公布的《世界经济展望报告》中将２０１４年全球经济增长预期下调至３．３％，比７月份的预测值下调了０．１个百分点，这也是ＩＭＦ今年以来第三次下调全球经济增长预期。IMF警告全球经济下行风险加剧，并指出低利率环境下金融市场动荡加剧是世界经济面临的短期风险之一，２０１４年股价修正的相关下行风险也有上升，这与某些股票估值可能存在泡沫的观点一致。此外，德国的经济增长数据显示其工业产值急剧下降，欧洲最强经济体似乎正在走向衰退，引起投资者的忧虑。

  瑞信股票交易部门董事总经理维伦表示，全球股市出现抛售，现在几乎没有投资者愿意入场买入。管理约1310亿美元资产的AMP Capital Investors Ltd全球策略师奥利尔认为，全球经济复苏脆弱且发展不均衡，近来多国股市受挫的压力可能还会有所加剧。其实，欧美股市的下跌势头早已显现，德国DAX指数较7月的10044点历史高位已跌去10%。

  欧美股市充满变数

  IMF总裁拉加德近日表示，世界经济正面临拐点：要么一直维持低增长现状进入“新平庸”时代；要么制定大刀阔斧的改革政策，加快增长获得“新势头”。除了全球经济前景蒙上阴影，美股进入三季度财报季，美联储退出量化宽松迎来关键时点，加之美元升值势头加快，全球金融市场将进入多事之秋。

  美元近期表现相当抢眼，俨然成为了全球“最牛”货币，一度刷新近4年以来的新高。美国经济复苏势头强劲无疑将为美元指数进一步上行提供动能，美国也是IMF唯一上调经济增长预期的主要发达经济体。有投资者开始担心，强势美元可能对美国股市和经济构成负面影响。对于股市而言，投资者将试图从跨国大企业即将发布的财报中观察强势美元带来的影响。早在今年3月，耐克公司已警告强势美元将严重拖累业绩表现。

  不过，美国财政部长雅各布·卢对近期的美元涨势表现得并不担心。据彭博调查显示，分析师们预期至2015年底美元兑多数主要货币都将继续升值。

  随着美联储退出量化宽松并酝酿实施自2006年以来的首次加息，一些债券投资者的神经开始紧绷，但也诱使更多资金涌向美元。纽约联储主席杜德利昨日表示，市场对美联储将于2015年中加息的预测是“合理的”，即便此举会导致金融市场受挫。

  此外，随着美联储退出量化宽松，投资者从新兴市场债市和股票市场撤离的节奏也在加快。数据显示，资金在8月流出新兴市场的迹象十分明显，尽管资金又在9月有所回流，但明显只是杯水车薪。和去年净流入1.241万亿美元相比，今年流入新兴市场的资金规模很可能只有1.162万亿美元。