证券时报多媒体数字报

  期指高位震荡

  观望情绪加剧  

  上海中期期货研究所：期指日内持仓变化显示，空头相对较为主动，因此期指走势基本与持仓变化反向，期指收盘总持仓量减仓近4000手，表明目前点位市场观望情绪加剧。

  此外，期指维持较高的贴水幅度，同样显示出市场情绪的谨慎，期指主力合约本周连续向上挑战2600点一线，但均未能突破该线压制，在较大的获利盘及解套盘压力下，目前的政策利好支撑尚不能吸引足够资金入市以助推期指向上突破，但久攻不下或一定程度上加速前期获利盘的离场，从而令股指承压。

  昨日公布的经济数据延续疲弱之势。数据基本低于市场预期，继续验证国内经济形势的下行趋势，疲软的经济基本面给市场带来一定的压力。

  不过，近期政策方面依然保持充足的活力，各类基建项目、改革等为市场提供了源源不断的动力，这也是股指表现较为抗跌的主要原因。

  基差连续四日贴水

  净空持仓一致预期强

  国泰君安期货研究所：现货配置方面，木材、交通运输、橡胶、钢铁、航空等可能成为外围流入资金配置对象的行业，日内继续保持强劲走势，相关具备竞争优势以及符合政策走向的行业继续上行的概率较大。关注沪港通推出后非金融板块对指数贡献力度提升的可能性。

  主力连续四日贴水，早盘贴水幅度一度达到-22点。结合红利与利率，按照到期日由近到远，四组基差理论应处在3点、23点、37点、46点附近。日内与IF标的指数相关的四个合约基差波动区间（以95分位数和5分位数界定）分别是-18点至-7点、-11点至0点、7点至17点、9点至21点。理论上，IF下月合约具有反向套利机会。（李辉 整理）