证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐强

  1～9月还处于平稳上行期的碳酸锂，进入10月份其报价被迅速拉升，并在3个月的时间内实现了翻番。

  面对凶猛的涨势，多位行业人士对证券时报·莲花财经（ID:lianhuacaijing）记者表示，碳酸锂的涨价主要是锂电下游市场需求量激增引起的，背后则是国家政策刺激了新能源汽车的大幅扩产。目前，国内生产商产品供应趋紧，但巨头计划的扩产规模不容小觑。

  市场报价3个月翻番

  从价格走势图来看，碳酸锂价格2015年全年都处于上行趋势。事实上，在2015年初时，碳酸锂的价格还较为平稳，进入10月份后，其价格则呈现出直线拉升态势。

  根据生意社最新数据显示，12月22日，四川博睿新材料科技有限公司碳酸锂报价上调，目前工业级报价10.5万元/吨，电池级报价12万元/吨；每吨较前期上涨1万元，货紧价坚，相比9月底5.5万元/吨的均价，涨幅超过100%。

  谈到碳酸锂的价格上涨，其实在今年3月已经有所预警。当时，锂资源产量占全球60%的南美锂三角爆发严重洪水，导致占全球市场份额27%的最大卤水提锂商SQM在阿塔卡玛盐湖的生产受到严重影响，这也就造成了一定供给量的收缩。

  针对价格短期的暴涨，作为国内最大的碳酸锂生产企业，天齐锂业对证券时报·莲花财经记者表示，目前碳酸锂供应趋紧，价格的确有明显的上涨趋势。其中，短期上涨的直接原因还是供求暂时失衡，下游新能源汽车企业扩充的产能在2015年陆续放量，加之明年新能源车补贴政策的预期变化，大家都在抓紧时间投放产品、占领市场。另外，冬季盐湖停产、几个新增的碳酸锂项目未能按时达产，也使市场短时间内没有实质性的供应增量。如此一来，便导致下游企业对原材料碳酸锂的需求达到近年来的峰值，甚至出现“挤提”的现象。

  由于历史上碳酸锂供应充足，甚至过剩，锂电材料行业在扩产时很少甚至从不评估碳酸锂供应的影响，短期内碳酸锂能否大幅扩产更不在他们的考虑范围内，导致市场需求集中释放时供给端一时吃紧。

  锂电业需求激增

  “总体来看，近年来锂电产业需求呈现出迅速增长之势，锂电产业有持续发展的空间。首先，传统锂离子电池市场因产品升级换代而导致需求快速增长；其次，锂离子电池发展不断催生的新兴市场，如电动汽车、移动电源、储能市场等；此外，锂离子电池由于自身性能和成本低的优势，也正在快速取代其他化学电池的既有市场。”一位不愿具名的锂电行业研究员如是表示。

  江南矿业董秘吴继德认为，2015年上半年，国家及地方相继出台了一系列新能源的扶持及配套政策，有利于促进新能源汽车产业的长远发展。也正是由于下游新能源汽车爆发式增长，带动了今年整个锂电产业的景气度提升、需求扩大，这自然促使锂矿、碳酸锂等产品价格提高。

  值得注意的是，除北京、上海、广州三大新能源示范城市的充电设施管理政策之外，国家也相继出台了一系列新能源汽车的相关政策，如《新建纯电动乘用车企业管理规定》，降低纯电动车制造门槛，行业发展进入新阶段。

  碳酸锂是制造锂电池的基础原材料之一，而锂电池最重要的正极材料则是碳酸锂的合成材料，一辆纯电动车的成本锂电池能占到一半。毫无疑问，作为电动汽车最核心的材料，锂与其主要原材料碳酸锂的价格备受市场关注。

  从数据上来看，新能源汽车产量增速明显加快，政策落地执行较好。据工信部11月发布的数据显示：根据机动车整车出厂合格证统计，2015年11月，我国新能源汽车生产7.23万辆，同比增长6倍。其中，纯电动乘用车生产3万辆，同比增长7倍；插电式混合动力乘用车生产7509辆，同比增长2倍；纯电动商用车生产3.09万辆，同比增长18倍；插电式混合动力商用车生产3893辆，同比增长97%。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前六批的国产新能源汽车生产6.87万辆，占11月产量的95%。

  国内产品供应紧张

  碳酸锂市场需求的增长自然导致价格上涨，这无疑对碳酸锂制造企业业绩有直接影响。事实上，这种市场需求的增长已经映射在相关公司基本面上，今年前三季度，天齐锂业（002466）实现净利润6127万元，同比增长150%；赣锋锂业（002460）实现净利润8458万元，同比增长41%。此外，证券时报·莲花财经记者从天齐锂业了解到，该公司自产的电池级碳酸锂等高品质产品供给趋紧，价格持续上涨。

  自9月起，A股市场中的天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业（000762）等相关概念股异军突起，股价亦迅速拉升翻倍。

  天齐锂业透露，公司射洪基地目前的碳酸锂设计产能为1.05万吨/年，江苏基地的设计产能为1.7万吨/年，都是以电池级碳酸锂为主。目前，天齐锂业碳酸锂产品供应趋紧，公司射洪生产基地的碳酸锂生产线满产，江苏基地碳酸锂生产线尚未达到设计产能，正在对局部进行技术改造。

  无独有偶，国内锂深加工龙头赣锋锂业也在投资者关系活动记录中表示：由于电动汽车产业的爆发式增长，目前公司年产5000吨碳酸锂仍供不应求，主要采用卤水提锂技术。

  目前，赣锋锂业主要锂盐产品产能利用率均达到90%以上，其锂盐项目设计新增碳酸锂产能6000吨/年，但由于上游原材料瓶颈问题，目前尚无法投产。

  巨头扩产不容小觑

  上述行业研究员表示，碳酸锂价格的暴涨暴跌不利于行业健康发展，2014年由于行业无序竞争严重，产品价格普遍较低，碳酸锂生产企业普遍微利或亏损。需要警惕的是，目前国际上盐湖厂商正在实施或计划实施的扩产规模不容小觑，随着这些产能的达产释放，供需将重新回归平衡，市场价格也将回归正常。

  根据公开资料显示，全球锂资源76%分布于盐湖，24%为矿石。而中国锂资源储量约占全球17%，以盐湖资源为主，但受天然自然条件、技术水平、产品质量稳定性等因素的影响，开发进程缓慢。

  在全球锂资源供应市场，三大锂盐产品生产商SQM、FMC和Albemarle占据了大部分市场份额，国内碳酸锂需求快速增加，依赖海外进口。其中，20世纪90年代SQM在盐湖卤水提锂技术方面实现突破，其碳酸锂生产成本大幅降低。随后，国际卤水提锂巨头采取低价策略进入市场，大部分中国矿石提锂企业被迫退出市场。

  据长江证券最新研报，目前盐湖扩产或新增产能计划比较明确的主要是Albemarle和Orocobre。其中，Albemarle在智利新建的2万吨电池级碳酸锂工厂已投入试生产，但由于尚未获准扩大在Atacama盐湖的卤水抽取规模，目前未能达产；同时，Albemarle还计划采用泰利森锂辉石新建5万吨电池级锂盐产能，但这一扩产尚停留在战略规划阶段，投产期预期在2020年之后。

  除此之外，另一卤水锂巨头Orocobre旗下的Olaroz盐湖自2015年2月投产后，一直因产线、工艺等问题无法释放产量；经过一系列技改优化，当前Olaroz去瓶颈正明显加速，2015年第三季度产出碳酸锂492吨，预计2016年1月完成全部工艺调整，达产进度将进一步加快。

  资料来源：生意社、浙商证券研究所 吴比较/制图