证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  2014年是中概股赴美上市的大年，谁会想到2015年就变成中概股“离开”的大年。如果用一句话形容2015年中概股市场，或许这句最为贴切：别了，华尔街！

  超30家中概股公司

  宣布私有化计划

  在前几年诚信危机爆发之时，私有化退市一度成为中概股在华尔街的关键词，但当时的私有化退市浪潮绝对无法与2015年相比。据Dealogic的数据显示，今年以来已有超过30家中概股公司宣布了私有化计划，总交易额为创纪录的310亿美元，高于此前六年的总和。

  尽管私有化之路并不好走，但中概股依然挤破头回归A股，美股估值偏低是这些中概股急于回归的最重要原因之一，旨在A股求得高估值，同时也为一潭死水的股价觅得暴涨动力。此前A股市场上的暴风科技、世纪游轮的惊人表现，也在加速中概股私有化回归A股的进程。

  在准备私有化回归的中概股企业中，多数以中小盘股票为主，而像京东、百度、阿里巴巴等大型科技企业在美国市场拥有很强的融资能力，并且市值远远超过在国内上市，这些行业领头公司暂时还没有选择回归。不过世事难料，奇虎360上周宣布由公司董事长兼首席执行官周鸿祎领衔的中资财团达成私有化交易协议。奇虎360的全现金私有化交易估值大约93亿美元，每股美国存托股77美元的作价与6月17日收到的私有化要约价格一致，以交易总额计算，这是中概股规模最大的私有化交易。

  另据彭博数据，今年以来深证综指已超越彭博中概股指数将近50%，两者差额为六年来的最高水平。彭博中概股指数追踪在美上市的中概股表现。在2010年底到2014年9月期间，彭博中概股指数表现好于国内的股票指数，两者差距一度高达97%。

  与私有化退市的热度相比，2015年赴美上市却显得异常冷清，数量较去年锐减。据不完全统计，2015年中国企业赴美上市步伐明显放缓，数量可能仅为6至9家，仅为2014年的一半左右，而且这些企业的IPO规模介于5000万美元至1亿美元之间。今年首家赴美上市的本地生活服务电商窝窝团，目前股价仅为5.5美元，远低于发行价10美元。

  低价中概股

  掀炒作热潮

  如今，中概股私有化回归的热潮还在继续，多家中概股企业的私有化交易都受到了国内投资者的大力支持，华尔街炒家将目光瞄准那些有可能被私有化的小盘股，不时有中概股陷入私有化的传闻。

  无独有偶，今年年底市场掀起一轮低价中概股的炒作热潮，许多“一夜暴富”的机会就此诞生。有多疯狂？橡果国际在一天时间里暴涨677%！

  在美股市场，投资者将股价长期低迷不振的股票戏称为“僵尸股”。打开2015年中概股涨幅榜，许多“僵尸股”摇身一变，变成涨幅榜上的“名人”，例如橡果国际，该股在11月底之前一直徘徊在0.5美元附近，截至23日收盘报5.93美元，最高峰曾达到20.9美元，今年以来累计上涨252%，位列2015年中概股涨幅榜榜首。

  在涨幅榜前10名榜单中，不少股票过去都是“僵尸股”。富基融通在11月之前股价一直徘徊在3至6美元之间，截至23日收盘报10.6美元，最高曾达到18.3美元，累计涨幅达到150.8%。奥星药业一直是低于1美元的“仙股”，今年以来累计上涨205.4%。从2013年开始，第九城市股价就在2至3美元之间挣扎，从2014年中开始经历了长达近一年的阴跌过程。直到今年10月底前该股股价都在1美元以下，截至23日收盘报3.4美元，最高曾达到4.4美元，累计涨幅达到127.1%。航美传媒的股价此前一直在1到2美元之间徘徊，截至23日收盘报5.59美元，最高曾达到7.7美元，累计涨幅达到118.3%。当然，涨幅榜上也有一些大盘股的身影，携程今年以来累计上涨116%，网易今年以来也累计上涨86%。

  由于中概股企业私有化报价往往比现价高出一大截，如果能够准确押中潜在私有化标的，在私有化公布前提前布局，一般都存在一定的利润空间。有“炒美族”预计，由于国内资本市场的逐步完善以及可以享受到更高的估值，中概股回归仍将成为趋势和潮流，追逐私有化套利仍将成为2016年中概股市场的一个重要投资主题。

  吴家明/制表 周靖宇/制图