证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 王莹

  香港联交所3月13日公告显示，天津银行已经通过港交所聆讯，拟首次公开募股（IPO）不超过10亿美元（约78亿港元）。据悉，天津银行或将于近日进行IPO路演。在启动上市计划3年后，天津银行有望完成H股上市。

  天津银行预披露文件显示，中银国际、农银国际和建银国际担任联席保荐人。

  三年上市路

  早在3年前，天津银行便透露了上市的计划。

  实际上，在2007年正式由“天津城市商业银行”更名为“天津银行”后，该行便已开始筹备上市，但一直没有进入申报材料的阶段。

  天津银行2012年年报显示，2012年7月，在天津银行第四届董事会第四次会议上，董事会曾通过了申请首次发行H股股票的方案。但在2013年4月的股东大会上，该行H股上市方案并没有作为其中一项议题。

  该方案一直搁置至去年底的2015年12月28日，天津银行向港交所递交上市文件。预披露文件显示，招股价介于7.37～9.58港元。

  值得注意的是，证券时报记者于1月4日发现，天津银行的预披露文件在港交所上市申请项目中消失不见了。然而，天津银行相关人员对此事表示并不知情，并称需要先调查清楚情况，最终并未给予回复。

  而在1月12日，天津银行该预披露文件再一次出现。据业内人士分析，发生此类情况通常有两种原因，一是银行撤回了申请；二是港交所系统出现了故障。

  天津银行已于3月13日通过港交所聆讯，或将于近日举行投资者推介会。此外，天津银行相关人士曾表示，若有可能，天津银行计划在A股和H股上市。“上市对天津银行会带来帮助，围绕能够达到上市的条件，会使公司治理机制更加完善，各项业务更规范。”天津银行预披露文件显示。

  “如果站在天津银行的角度，在A股上市更好，内地市场会更活跃，H股对城商行的估值要求会比较高。”华泰证券银行业分析师林博程称。

  公开资料显示，由于前几年上市不顺，在天津银行的十大股东中，有5家股东曾将所持有的天津银行股权质押给信托公司或银行进行融资，以补充公司的流动资金。

  同业业务扩张迅猛

  天津银行2014年报显示，该行实现净利润44.2亿元，同比增长29.23%；全行资产总额达到4774亿元，同比增幅18%。

  资产大幅增长的背后，是同业业务的贡献增加。2014年，天津银行盈利资产构成中，发放贷款和垫款、存放中央银行、投资的占比均出现下滑，仅同业往来款项有所增长。

  在其同业业务的资产端中，增加最快的是买入返售金融资产。截至2014年末，该行买入返售金融资产是2012年的7倍，存放同业款项以及拆出资金均比2013年增长一倍。

  “未上市城商行利用同业业务扩张资产负债表，或是为上市做准备，徽商银行曾经就是明显的例子。”业内人士分析称，由于银行贷款规模、信贷比等指标有所限制，银行通过同业业务这种间接方式扩大资产负债规模。

  此外，截至2015年底，天津银行营业收入为119.2亿元，同比增长19.9%，这主要得益于净利息收入的增加。

  值得关注的是，随着2015年以来央行的数次降息，银行的息差收入进一步收窄。这意味着，如果想要保持2016年营业收入依旧高速增长，天津银行急需挖掘新的利润增长点。