证券时报多媒体数字报

  中国上市公司研究院

  从草根调研得知，由于惠普一体机电脑（AIO）的订单充足，莱宝高科（002106）重庆工厂已近满负荷生产，公司今年的业绩也有望由此翻身。

  惠普一体机电脑订单是目前莱宝高科的战略重心之一，而今年一体机电脑销售趋旺也给莱宝高科带来了足够的订单。

  近年来，随着主机尺寸的缩小，电脑厂商开始把主机集成到显示器中，从而形成一体机电脑。其相较传统台式机有着连线少、体积小的优势，集成度更高，价格也并无明显变化，可塑造则更强，厂商可以设计出极具个性的产品。一体机电脑可以说是与笔记本和传统台式机并列的一条新兴产品线。6月初，市场研究公司IDC发布了新的全球个人电脑季追踪调查报告，预计今年电脑出货量较去年下滑7.3%，排名前五的厂商一季度的出货量都出现了下滑。但在整体下滑的市场背景下，一体机呈现上升之势。业内认为，一体机将是未来电脑的主流方向。

  在一体机电脑市场，惠普排名第四，主力机型是Pavilion 23-Q178CN，显示屏为23.6寸。同时，惠普也在推27寸的一体机。莱宝高科为惠普一体机电脑批量代工已近4个月的时间，出货30多万台。目前，每个月的代工量在8万台左右，到年底有望达到每月12万台。这样的代工量已足够莱宝高科重庆工厂满负荷生产。据草根调研，莱宝高科目前的代工费在每台100元左右。由于导入不久，目前尚未实现盈利，基本上是持平的，未来有望每台的净利润为7元左右。

  我们注意到，莱宝高科去年扣非后的净利润为－2.2亿元，今年一季度扣非后的净利润为434万元；随着惠普一体机电脑代工量的加大，以及利润的实现，莱宝高科今年实现利润正增长的概率较高。

  （研究员 顾惠忠）