机构、上市公司聚首对话

直面转型挑战 多措并举推动产业升级

来源:证券时报 2023-12-05 A006版 作者:吴琦

  证券时报记者 吴琦

  近日,由证券时报社主办的“2023中国明星基金暨上市公司价值双峰论坛”在深圳成功举行。在此次双峰论坛上,5位嘉宾围绕主题“对话的力量——产业跃迁与价值挖掘”开展圆桌对话。参与探讨的嘉宾包括广汇能源董事长韩士发,天齐锂业副总裁、董秘张文宇,乐鑫科技副总经理、董秘王珏,开源证券首席宏观分析师何宁。嘉宾主持人为同泰基金董事长兼总经理马俊生。

  当前,我国实体经济面临着产业转型升级的紧迫压力,国内上市公司面对这种压力,是如何应对的?在产业跃迁的过程中,上市公司如何为投资者分享成长、转型的红利?机构投资者应该如何挖掘上市公司成长、转型的价值?与会嘉宾就此展开了热烈讨论和交流。

  主持人:产业跃迁的理论一般包括三个部分:第一是价值链的提升,第二是产业链的打通,第三是产业形态的进化。在产业跃迁的过程中,上市公司面临的最大困难是什么?公司是如何克服的?

  韩士发:广汇能源2000年上市,至今已有23年,从产业调整上,公司经历过数次大调整。在产业转型过程中曾面临资金不足、人才短缺、创新困难等掣肘。如何解决这些问题?我们一直在探索中前进。

  总结来说,第一,在新疆办企业,自我配套、自成体系非常重要。比如我们在发展煤炭产业同时,还建设发展了煤化工和物流等相关配套产业,虽然初始投入比较大,但是自成体系的产业帮助我们有效地消化市场波动等不利影响,整体受益较大。第二,苦练内功。2018年,我们就制定了十二字方针:控投资、降成本、调结构、提质量。我们不断强链补链,不断创新,近六年时间在创新方面投资超32亿元,有力地助推了企业发展。最后,企业的发展一定要和国家大方向同行。

  张文宇:天齐锂业是新能源上游企业,从2010年在深交所上市,到目前为止达到新的发展水平,中间通过不断地发展和并购等方式实现有序增长。在过往中国产业转型升级的过程中,公司的发展和产品的应用场景也在不断变化,也曾面临挑战。

  那么,当时是如何克服困难的?首先,我们要不忘初心,致力于做好高质量、低成本运营,与利益相关方充分沟通,展示我们在企业发展前景、产品质量和成本结构、中长期发展上的竞争力等。其次,我们也努力争取并得到了各相关方的支持。最后,在项目和资本发展方面进行了合理安排,包括在海外项目层面适当引进投资者,以及去年在港股上市,通过合理资本安排、降低负债率等推动企业高质量发展。

  王珏:乐鑫科技是专注于边缘AI和物联网领域芯片和软件的公司。传统制造业在产业升级的过程中面临高技能工程师人才短缺的难题。我们最开始做芯片、软件方案,很难招募到嵌入式软件工程师和云端工程师,因为很多软件工程师被互联网企业的高薪吸引。

  近年来,随着互联网行业压力增大,加上很多制造业公司注重科技人才的培养,人才短缺的难题逐步得以解决。除了做芯片、做软件之外,我们也在打造自己的云团队和AI团队,因为下游企业同时需要云连接产品,未来还会需要对接云AI产品,如果你的产品矩阵有短板,就会影响公司整个产品体系的销售。对于企业和管理层来说,你必须知道以及发现你的问题出在哪里并及时做出调整。

  主持人:站在券商策略研究的角度,如何看待企业在产业跃迁过程中面临的困难和问题,这些问题我们如何坦然地跟买方客户沟通,传递正确的信息?

  何宁:我站在自己专业的角度谈一下自己的见解。从大的方向上来讲,我们对中国整个经济的转型是非常有信心的。

  我们之前梳理过,20世纪60年代到现在,整个世界经历了四次大规模的产业转型,基本上都是两个阶段。第一个阶段是转移国的劳动密集型产业向其他国家进行转移,这时整个过程转移国人均GDP可以跃升到1万美元。第二个阶段是转移国的高新制造业的低端环节向外转移,同时本国实现产业跃升,这时这个国家的人均GDP就可以超过2万美元。

  我们比较乐于见到的是,中国第一阶段的转移已经在进行当中了,第二阶段的转移还有一些需要外生的变量,比如需要低成本劳动力的国家去承接加工的环节。所以从宏观来讲,整个中国经济走在正确的道路上,我们也乐于见到这样的产业转移。

  主持人:价值挖掘其实就两件事:共识和信任。不管是基金经理还是基金公司,对上市公司的认知一定要能达成共识。优秀的企业,我们认为它好,这就是共识。在共识之后需要有信任。广汇能源比较特殊,过去十几年的布局过程中,资本市场实际上对你们不太友好,公司估值比较低,在你们的价值没有被挖掘的时候,你们愿意跟资本市场沟通吗?你们怎么跟资本市场沟通?

  韩士发:这也是一直困惑我们的问题。我觉得对话只是一个手段,它的目的是通过对话进行有效的、真诚的沟通,然后企业、上市公司和投资人之间需要搭建一个互信、互助、互动的桥梁。怎样才能把这个桥梁搭好?我想有几个方面。首先,作为上市公司来讲,我们要有信心,首先对自己企业要有信心,然后用“请进来”、“走出去”的办法,和投资人广泛交流、广泛沟通。同时,要有效地建立比较稳定的投资人集团,要培育这个集团,这也是企业维持估值的基石,把一些志同道合、有共同理念、共同事业发展的基金投资者团结起来,形成自己的基石。

  主持人:天齐锂业过往曾面临经营和发展起伏,能否分享下你们是怎样跟资本市场沟通的?

  张文宇:确实,公司经历过不同的业务阶段和发展起伏。需要做好充分准备应对挑战,才能迎来合理良好结果。谈到价值发现和价值提升,有几点很重要。一是要有合理的战略规划和致力于高质量和可持续的发展,公司过往的发展虽然经历的挑战较大,但是现在回头来看,正确的决策以及战略定力,对于企业克服挑战并取得成功很重要;二是面向未来,考虑新质生产力的持续运用、ESG作为战略一部分的驱动和引领、不断夯实和强化国际化的公司治理水平,也是值得高度重视和考虑。

本版导读

2023-12-05

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