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数据来源：天相投顾安仲文王小芊/制表本版图片来源：AI生成

　　证券时报记者安仲文

　　7月21日晚，随着2026年公募基金二季报披露收官，最新的公募十大重仓股名单正式出炉。数据显示，基金持仓结构迎来历史性剧变：科技赛道首次彻底主导榜单，消费与医药龙头集体“掉队”。

　　截至二季度末，中际旭创以1662.53亿元的持仓市值稳居榜首，新易盛、寒武纪等AI产业链核心标的强势入围。与此同时，贵州茅台、五粮液等传统白马股及港股互联网龙头纷纷退出前十，显示出基金经理正通过大幅调仓，将资金从大消费及红利板块腾挪至AI硬科技领域，公募持仓的单一行业集中度显著提升。

　　公募前十大重仓股硬科技当家

　　消费医药集体出局

　　随着科技赛道持续主导基金业绩走势，公募基金重仓格局迎来重大迭代。天相投顾最新主动权益基金数据显示，截至2026年6月30日，消费股近十年来首次全部退出公募十大重仓股榜单，A股正式形成硬科技成长主线主导的重仓新格局。

　　具体重仓排名方面，中际旭创依旧稳居公募基金第一大重仓股，公募合计持仓市值达到1662.53亿元，持仓股份占公司流通股比例为11.79%。公募二季度前十大重仓股全部名单依次为中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团。其中兆易创新、三环集团等为首次跻身公募十大重仓。

　　对比一季度基金持仓结构，本次前十名单的新晋股票明显增多，反映出基金经理二季度调仓换股力度显著增大。成长赛道取代传统价值股，成为前十重仓股调整的核心特征：一方面，消费、医药龙头退出公募十大重仓股；另一方面，现金流稳健的港股互联网龙头也集体淡出榜单。至此，二季度公募前十重仓股形成A股硬科技成长主导的格局。

　　从重仓基金数量维度来看，资金抱团科技龙头趋势尤为显著。中际旭创、宁德时代、新易盛位列公募重仓数量前三，分别被1816只、1304只、1287只公募产品重仓配置。即便将统计范围拓宽至公募前50大重仓股，硬科技赛道依旧展现出极强的资金虹吸效应，相关配置基金数量占据绝对优势，机构核心持仓也高度集中于前沿科技、稀缺资源、高端制造三大核心科技板块。

　　消费、港股持仓持续下降

　　公募大举布局AI硬科技背后，是基金经理在二季度持续下调非AI板块持仓、主动调仓腾挪资金，赛道虹吸效应持续凸显。

　　天相投顾数据统计显示，二季度公募基金减持规模居前的50只个股，集中分布于大消费、电力设备、贵金属及A+H两地上市标的。宁德时代、贵州茅台、紫金矿业、思源电气、信立泰、五粮液、中国平安、赤峰黄金、山西汾酒、中金黄金位列减持榜单前列。

　　与此同时，传媒、化工、整车、军工、银行等板块个股，同样成为基金经理二季度重点减持对象，调出资金持续涌入高景气AI赛道。业内人士分析，公募投向AI产业链的增量资金，大多通过压降A股医药、消费持仓以及减持港股资产筹措而来。

　　消费赛道知名基金经理张坤的调仓动向颇具代表性。其管理的易方达蓝筹精选长期重仓A股消费龙头与港股互联网资产。二季报数据显示，该基金港股仓位由3月末的46%降至6月末的25%，资金持续回流A股；基金同时主动减持白酒等消费个股，腾出仓位加仓科技板块。

　　基金经理看好AI产业扩张

　　多位绩优基金经理在季报中阐述了加码硬科技的底层逻辑，也提示抱团布局AI赛道潜藏的风险。

　　长城半导体混合基金经理杨维维表示，从赔率角度出发，适度减持部分短期涨幅偏高的存储个股，加仓估值相对滞涨的国产算力标的，中长期投资框架保持稳定。AI产业需求持续拉动半导体全产业链发展，存储行业迈入历史性景气周期，扩产配套设备、原材料、零部件有望长期受益。放眼国产算力赛道，海外大模型在代码生成、智能代理能力方面实现跨越式升级，大模型逐步转变为新型生产力工具，国内大模型国产化提速进一步打开算力需求空间；叠加国产算力芯片持续迭代、性价比稳步提升，市场化大规模放量已是大势所趋。

　　永赢科技智选基金经理任桀认为，算力投入仍是全球AI产业发展的核心支撑，以API（应用程序编程接口）按量计费的商业化模式逐步成熟。算力业务具备重资产属性，企业依托算力集群开展模型训练，对外售卖算力与Token（词元）服务，持续加码算力建设是巩固长期竞争力、拓宽营收规模的必经之路。

　　不过公募集中布局AI赛道仍存在不确定性。任桀坦言，AI产业长期成长逻辑稳固，但短期风险不容忽视：一方面，算力产业链紧缺订单集中释放带动产能快速扩张，供给扩容节奏小幅超前于下游厂商资本开支规划，阶段性供需错配压力或将显现；另一方面，存储芯片价格持续走高，预计2027年存储开支在头部AI企业算力项目资本开支中的占比将明显提升，项目投入成本上行，或将压制企业投资回报率。

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