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　　证券时报记者阮润生

　　“随着公司募投项目的实施，规模效应逐步显现；叠加IDM模式下各业务环节的有效协同与高效成本管控，公司产品的成本优势与价格竞争力将持续增强，助力公司未来进一步加速市场渗透。”长鑫科技总经理赵纶最新表示。

　　在存储行业景气度攀升与国产供应链自主可控持续强化背景下，国产DRAM大厂长鑫科技上市后首份半年报数据亮眼，产能规模位居中国第一、全球第四。在9月7日公司半年度业绩说明会上，长鑫科技高管向证券时报记者回应合同负债规模环比变动原因；同时，长鑫科技高管介绍公司产品在性能、质量和供应稳定性方面已具备与国际主流厂商竞争的能力，公司应用于服务器领域的产品收入以及境外收入贡献增加。

　　昨日，长鑫科技股价大幅上涨6.7%，总市值达3.97万亿元。

　　合同负债变动系正常周转

　　2026年上半年全球DRAM产品供不应求，价格呈现大幅上涨趋势，长鑫科技业绩迎来放量增长，公司实现营业收入1503.10亿元，同比增长873.64%；归属于上市公司股东的净利润776.05亿元，主营业务毛利率达到84.84%。

　　对于业绩增长，公司高管表示，2025年下半年至今，得益于AI算力需求的快速增长等因素，全球DRAM产品供不应求，价格呈现上涨趋势。同时，公司工艺技术平台的持续迭代有助于提升单位晶圆产出，叠加公司产能建设、产能利用率提升，公司规模效应持续显现，推动公司2026年半年报业绩同比增长显著。

　　作为存储龙头，公司财务数据变动详情备受关注。今年上半年期末公司应收账款环比大幅增至66.53亿元，而合同负债达到12.56亿元，比一季度末约35亿元规模有所下降。

　　就报告期期末合同负债规模下降，公司高级副总裁、财务负责人黄丹阳回应称，由于一季度合同负债对应的客户订单在二季度集中交付并结转收入，上半年合同负债余额较一季度大幅回落，属于存储行业的正常渠道周转节奏。

　　另外，公司计提资产减值损失合计近3亿元；固定资产账面价值高达1815.63亿元，半年折旧额达145.10亿元，同比增加27.85%。有提问涉及未来DRAM价格回落，公司现有的重资产折旧包袱是否会对净利润和现金流造成严重侵蚀。

　　“大额折旧在折旧期限内对公司业绩有一定影响，但随着产能的持续扩大，产能利用率不断提升、规模效应的持续释放，产品结构持续升级和严格的成本控制，合理的资本投入将对公司业绩产生积极影响。”黄丹阳说，公司毛利率的持续提升，既反映了行业周期的向上波动，也体现了公司自身盈利能力的实质性提升；DRAM行业周期导致产品价格变动，公司毛利率存在一定波动。

　　国产供应链协同创新

　　最新消息显示，长鑫科技官宣LPDDR6实现量产。今年上半年多次传出苹果正在测试长鑫科技DRAM芯片等消息。

　　“公司始终以开放的态度与全球范围内的优质客户探讨合作机会。”赵纶称，公司产品在性能、质量和供应稳定性方面已具备与国际主流厂商竞争的能力。关于公司生产经营中所涉及的客户及商业合作细节等信息，请以公司公开披露的信息为准。

　　据介绍，2026年上半年，长鑫科技境外收入占主营业务收入的比例为63.84%；境外收入金额较2025年上半年实现大幅增长。

　　赵纶还表示，LPDDR系列产品是公司重要的产品线之一，公司在该领域持续投入研发，产品性能与可靠性不断提升，已具备与国际主流厂商同台竞争的能力。此次LPDDR6量产落地，是公司与中国科技产业链伙伴协同创新的代表性成果。

　　CFM闪存市场数据统计，2026年二季度全球DRAM市场规模1470.24亿美元，环比增长55.9%，创历史新高。其中，三星电子、SK海力士和美光科技位列前三，长鑫科技存储市场份额已逼近10%，排名第四。

　　黄丹阳预计2026年下半年全球DRAM产品供给紧缺格局将延续。公司将持续关注宏观经济波动、地缘政治局势等外部影响，直面多重挑战，把握发展机遇，进一步强化核心竞争力，扩大市场影响力。

　　在国产半导体设备导入方面，赵纶介绍，公司积极推动供应链建设，围绕供应链建设采取了一系列措施，充分整合利用公司资源优势，重点聚焦国产供应链的开发与验证，有效带动半导体设备等产业链核心环节的协同发展。

　　加速市场渗透

　　作为科创板最大规模IPO，长鑫科技超额配售选择权实施后，最终募集资金总额达到666.07亿元，主要用于扩产。当前国际存储原厂积极开展结构性扩产，布局HBM、高端服务器等高端产能。存储作为产能高度敏感型产业，本次业绩说明会上多个提问涉及行业周期变动风险与长鑫科技应对措施。

　　“DRAM行业的产能建设需要巨大的资本投入，规模效应带来的成本优势是DRAM企业的核心竞争力之一。”赵纶表示，公司产能规模位居中国第一、全球第四。随着公司募投项目的实施，规模效应逐步显现；叠加IDM模式下各业务环节的有效协同与高效成本管控，公司产品的成本优势与价格竞争力将持续增强，助力公司未来进一步加速市场渗透。

　　CFM闪存市场预测，今年第三季度，由于存储原厂与部分服务器客户已锁定长协价格上限，加上非长协以外的价格上涨空间也正逐季缩小，预计三季度原厂DRAM平均销售单价环比继续上涨、增速趋缓。

　　展望2026年下半年，长鑫科技高管表示，公司将继续把握行业发展机遇，依托持续的研发投入与工艺迭代升级，推动产品结构不断优化完善，推动产能利用率保持高位运行，通过前瞻性的布局和准备，提升周期下行时期公司的抗风险能力。同时，公司提示投资者关注行业波动风险。

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