基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００８年１０月２４日
§１ 重要提示
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§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产６０％－９５％，权证投资０％－３％，债券０％－３５％，本基金保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起６个月内，截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下管理的长城久富核心成长股票型证券投资基金（简称“长城久富”）投资风格类似，本报告期这两只基金的净值增长率比较如下：
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４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
２００８年第三季度的中国证券市场，延续第二季度的阴跌走势，并在９月上中旬加速赶底， ９月１８日后，政策利好出台，市场人气有所恢复，证券市场明显转暖，本基金净值也有所回升。
进入第三季度，股票市场明显进入了筑底阶段。就中国的经济层面而言，虽然ＧＤＰ增速将从１１％左右回落到１０％以下，但这一增速在全球仍然是最高的之一，并且国内调控经济的政策回旋余地巨大，使得宏观经济硬着陆的可能性很小，市场的持续下跌更多地反映了投资者对全球经济和国内经济过度悲观的情绪；从估值上看，目前沪深３００动态市盈率在１４倍左右，远低于２００５年６月９９８点的水平，更低于一些发达国家股市的估值水平，很不正常，在此之前，已有不少上市公司股东公告增持其股票，这也说明，股票的价值得到实业资本的认同，股票的上涨只是时间的问题。９月１８日，国家出台３大利好政策，投资者信心得以恢复，１８０２点至少能成为中期底部。随着ＣＰＩ和ＧＤＰ增速的逐步回落，我们有理由相信，国家经济调控政策的重点将从控制通胀转向保持经济适度增长，毕竟，发展才是硬道理，中国所有的问题，只有在发展中解决，才符合绝大多数人的根本利益，较为宽松的货币政策和积极的财政政策是值得期待的，上市公司盈利预期将向积极的方向转变，证券市场有望逐步回暖，结构性的投资机会将逐步显现。
根据上季度制定的投资计划，从８月开始，本基金逐步加仓。与百年奥运欢乐祥和气氛相对应的是股市的持续低靡和暴跌，我们逢低大量买入钢铁，银行，水泥，交通运输等行业的股票，在９月，加快了买入速度，股票持仓由８月初的６５％上升到９月中的８５％。
在２００７年底，我们就对２００８年的证券市场持谨慎态度，但２００８年１月１５日到９月１８日的跌幅之大还是远超预期。所有市场的参与者，包括基金管理人和持有人，都承受了空前的心理压力和精神折磨，对给基金持有人带来的损失和痛苦，我们深表歉意和不安。股市不可能只涨不跌，也不可能只跌不涨，现在，政策的曙光已经出现，市场信心将逐步恢复，我们相信第四季度将出现纠错性的投资机会，我们将充分利用这一机会，有效降低基金的损失。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：本基金本报告期末未持有债券组合。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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注：本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
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§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准长城品牌优选股票型证券投资基金设立的文件
２、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》
３、《长城品牌优选股票型证券投资基金托管协议》
４、法律意见书
５、基金管理人业务资格批件、营业执照
６、基金托管人业务资格批件、营业执照
７、中国证监会规定的其他文件
８．２ 存放地点
广东省深圳市福田区益田路６００９号新世界商务中心４１层
８．３ 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：４００－８８６８－６６６
网站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
长城基金管理有限公司
２００８年１０月２４日
