证券时报记者 郑 昱 尹永强

　　本报讯 贵州茅台（600519）2008年主要经济指标不断攀升，预收账款变化之大也超出市场预期。去年第四季度预收账款猛增20亿元，使得年末的预收账款增加至29.36亿元，为2009年的业绩增长埋下了伏笔。

　　2008年，贵州茅台全年实现营业收入82.42亿元，净利润37.99亿元，同比分别增长14%、34%，基本每股收益4.03元。贵州茅台拟每10股派发现金红利11.56元（含税），共计派发股利10.91亿元，公司自2006年来已连续三年实施高额现金分红。

　　此前，贵州茅台2007年年报、2008年中报、三季报中均出现巨幅预收账款变化，增加了业绩预测的不确定性。贵州茅台2008年中报数据显示，预收账款比一季度下降10.05亿元，三季度预收账款又比中期增加6.42亿元。今日发布的年报数据显示，期末预收款项29.36亿元，较年初的11.25亿大幅飙升的同时，也较三季度的9.36亿猛增20亿。对于此番第四季度预收账款的大幅增加，业内人士分析公司或许是担忧未来经济景气度下降，采取了保守的财务处理。

　　与此同时，贵州茅台营业利润率仍居高位，且稳中有升。2008年公司酒类营业利润率82.03%，同比增长2.42个百分点，其中高度茅台酒营业利润率达84.85%，同比增长2.29个百分点。同时，2008年贵州茅台生产茅台酒及系列产品25078吨，同比增长24.1%，直接推动了公司营业收入和利润的持续增长。经营活动产生的现金流量净额达52.47亿元，同比增长200%以上。

　　针对今后一段时期国内外经济形势的变化、发展趋势和市场状况，贵州茅台2009年计划实现销售收入等主要经济指标8%以上的增长。

　　业内人士指出，2006年以来贵州茅台一直在努力实施“十一五”万吨茅台工程，截止目前一期工程已完成76.6%，二期新增2000吨技改已完成57.8%，三期新增2000吨技改已完成32.9%，相关配套的酒库改扩建、年份酒贮存、以及供水、供热、制曲、勾兑等措施也已实施到位，初步缓解了茅台酒产能瓶颈问题。