§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司全体董事出席董事会会议。

　　１．３ 安永华明会计师事务所 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．４ 公司负责人赵小刚、主管会计工作负责人詹艳景及会计机构负责人（会计主管人员）徐伟锋声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

　　■

　　２．２ 联系人和联系方式

　　■

　　§３ 会计数据和业务数据摘要：

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：千元 币种：人民币

　　■

　　３．２ 主要财务指标

　　■

　　非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位：千元 币种：人民币

　　■

　　３．３ 境内外会计准则差异：

　　√适用 □不适用

　　单位：千元 币种：人民币

　　■

　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

　　■

　　限售股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

　　■

　　４．２ 股东数量和持股情况

　　单位：股

　　■

　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用 √不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　（１） 法人控股股东情况

　　单位：万元 币种：人民币

　　■

　　（２）实际控制人情况

　　实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会

　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　■

　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　单位：股

　　■

　　§６ 董事会报告

　　６．１ 管理层讨论与分析

　　（一） 报告期内公司经营情况的回顾

　　１、报告期内公司总体经营情况概述

　　公司的业务收入主要来源于轨道交通装备制造业务，因而本公司的业务很大程度上依赖我国轨道交通运输的发展状况与国家在轨道交通运输基础建设方面的投资。近几年，国家不断增加轨道交通运输基础建设的投资，为本公司的发展提供了良好的平台。２００８年得益于国家在轨道交通装备方面的投资增加，同时公司也积极开拓新业务和海外市场，公司的业务量不断扩大，盈利能力大幅上升。２００８年度公司实现营业收入３５７．６８亿元，较上年增长 ３０．５４％；实现营业利润１６．４３亿元，较上年增长７０．７７％；实现归属于母公司股东的净利润 １３．８４亿元，较上年增长 ７１．４５％。

　　２、公司主营业务及其经营状况

　　（１）公司主营业务情况概述

　　公司的主营业务为铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理和租赁，以及轨道交通装备专有技术延伸产业等业务。

　　（２）各业务板块收入分析

　　２００８ 年度公司各业务板块收入与上年度的比较情况如下表所示：

　　■

　　营业收入主要由机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆和其他收入构成。报告期内本公司营业规模增长较大，营业收入增长的主要原因是随着我国近年来轨道交通装备制造业的快速发展，本公司积极抓住发展机遇，充分利用技术提升优势，加大新产品开发力度和技术改造投入，扩大了业务规模，市场销售额不断提升，从而带动报告期内的营业收入有较大增长。

　　机车业务收入是本公司收入的重要组成部分。２００８ 年本公司机车业务收入与上年相比增长的主要原因是，伴随着中国高速、重载铁路的发展，市场需求持续上升，产品升级换代使单价上升较为明显，从而带动机车收入的显著增长。

　　２００８ 年本公司客车业务收入与上年相比下降的主要原因是由于部分普通客车逐步被动车组替代，使得客车的整体收入减少。

　　２００８ 年本公司货车业务收入与上年相比增幅不大，其中：因国内外市场对货车产品的需求增加且随着货车技术等级的提高其单价上升，新造业务收入增幅较大，因转Ｋ２改造业务大幅减少修理业务收入减幅较大。

　　２００８ 年本公司动车组业务收入与上年相比增幅显著，主要原因是伴随着中国高速铁路的发展，市场需求持续上升，产品升级换代带来的单价上升较为明显，从而带动动车组收入的显著增长。

　　２００８ 年本公司的城轨地铁车辆业务收入与上年相比增幅较大，主要是由于城轨地铁车辆行业进入快速发展期，市场需求逐步释放，从而带动本公司城轨地铁车辆销量和产量有所提高。

　　其他业务收入包括与轨道交通装备专有技术相关程度较高的延伸产业收入等。与上年相比增幅显著，主要原因是本公司积极利用技术能力和优势发展专有技术延伸产品，专有技术延伸产品收入增幅显著。

　　（３）分地区经营收入分析

　　２００８ 年度本公司经营业务按地区的经营收入以及其与上年度的比较情况如下表所示：

　　■

　　本公司国内市场收入较上年增长３４．０１％；海外市场收入较上年减少１５．２７％，主要原因是一部分海外销售通过国内客户销售到海外市场，该部分收入未作为海外市场收入反映。

　　（４）毛利和毛利率分析

　　２００８ 年度本公司综合毛利及其与上年度的比较情况如下表所示：

　　■

　　２００８年度本公司毛利和毛利率的增长主要是由于本公司在业务发展、收入扩张的同时，对成本进行了合理有效的控制，从而使营业收入的增长幅度大于营业成本的增加，整体提升了本公司的毛利和毛利率。同时，产品的技术升级及产品结构的调整也在一定程度上提高了公司整体毛利及毛利率水平。

　　（５）主要供应商及客户情况

　　２００８年度，公司向前 ５ 名供应商合计的采购金额为２１．８９亿元，占年度采购总额的比例为 ７．９８％；前 ５ 名客户的销售额合计为２２１．６４亿元，占公司销售总额的比例为６１．９７ ％。客户集中度较高的原因在于铁道部及各铁路局是本公司最大的客户。

　　３、报告期内公司主要资产、负债构成及变动情况

　　（１）报告期内公司主要资产构成及变动情况

　　２００８年度，本公司资产采用的计量属性主要为历史成本法，部分采用公允价值法计量，采用公允价值计量的主要报表项目为金融资产。主要资产计量属性在报告期内没有发生重大变化。

　　截至 ２００８ 年 １２ 月 ３１ 日，公司主要资产构成及同比变动情况如下表所示：

　　■

　　截至 ２００８ 年 １２ 月 ３１ 日，本公司流动资产占总资产的比重为 ６８．２０％，本公司的资产结构呈现流动资产比重较高、非流动资产比重较低的特点，这主要与装备制造行业在经营过程中产品生产周期较长和当年融资后存量资金金额较大有关。

　　本公司货币资金主要包括现金和银行存款。本公司货币资金余额相对较大，２００８年末货币资金占总资产比重为 ２５．７７％，这与公司保持适度的货币资金存量以维持日常生产经营有关。从绝对额来看，本公司２００８年末货币资金余额较上年末增加４１．７２％，主要原因是本公司２００８年上市募集的资金按募投项目进展情况一部分资金仍以货币资金形式存放于金融机构。

　　本公司应收账款主要是应收取的合同款项。从绝对额看，２００８年末本公司应收账款净额较上年末增加４９．１３％，主要是２００８年营业收入的较大增长相应增加了应收账款所致。从相对比例看，２００８年末应收账款净额占总资产比重为１３．１８％，，较上年末略有上升。

　　本公司预付账款主要是预付给原材料和设备供应商的采购款。从绝对额看，２００８年末本公司预付账款较上年末增加５１．７３％，主要是本公司技改项目增加和合同项目数量增多导致采购量增加所致。从相对比例看，２００８年末预付账款占总资产比重为７．８２％，，占比较为稳定，较上年末略有上升。

　　本公司存货主要是原材料、在产品、库存商品、委托加工物资等。从绝对额看，本公司２００８年末存货净额较上年末增加４３．６７％，主要原因是本公司经营规模扩大、业务量上升带来的相应增长。从相对比例看，２００８年末存货净额占总资产比重为１８．４４％，占比较为稳定，较上年末略有上升。

　　本公司固定资产主要是房屋及建筑物、机器设备、运输工具、办公设备及其他。从绝对额看，２００８年末本公司固定资产净额较上年末增加２２．１７％，主要是本公司为满足不断增长的业务规模需求扩充生产能力和进行产品、技术更新改造升级所作的投资增加以及本年度新增若干子公司所带来的一定增长。从相对比例看，２００８年末固定资产净额占总资产比重为１６．９１％。

　　本公司在建工程主要是为扩充生产能力和进行产品、技术更新改造升级所购置资产的在建项目。从绝对额看，２００８年末本公司在建工程较上年末增加２３１．１２％，增幅较大，主要是本公司募投项目启动增加固定资产投资所致。从相对比例看，２００８年末在建工程占总资产比重为５．６０％。

　　本公司无形资产主要是土地使用权、软件使用权、工业产权及专有技术。从绝对额看，２００８年末本公司无形资产净额较上年末增加１１．０８％，主要原因是本年度土地使用权增加所致。从相对比例看，２００８年末无形资产净额占总资产比重为７．５５％。

　　（２）报告期内公司主要负债构成及变动情况

　　截至 ２００８ 年 １２ 月 ３１ 日，公司主要负债构成及同比变动情况如下表所示：

　　■

　　截至２００８年１２月３１日，本公司流动负债占总负债的比重为８７．９８％，与高流动资产比重相对应，本公司负债结构也呈高流动负债比重的特点。

　　本公司的短期借款主要用于满足经营过程中流动资金的需求。从绝对额看，２００８年末本公司短期借款较上年末减幅较大，减少３１．７０％；从相对比例看，短期借款占总负债比重较上年末降幅较大。主要原因是为降低财务费用，经股东大会批准，从募集资金中调用２１．４亿元用于临时补充流动资金，归还了部分短期借款。

　　本公司应付票据主要是为融通资金开具给供应商的票据款。２００８年末本公司应付票据较上年末增加９３．９７％，增幅较大。主要原因是本公司经营规模扩大、业务量上升采购额增加所带来的相应增加。

　　本公司应付账款主要是应付原材料供应商、机器设备供应商和工程款项的应付未付款。２００８年末本公司应付账款较上年末增加３５．０８％，增幅较大。主要原因是本公司经营规模扩大、业务量上升采购额增加而带来的应付款相应增加。

　　本公司２００８年末预收账款较上年末增加２１．４３％，主要是本公司经营规模扩大、业务量上升，与销售产品相关的预收款也相应增加。

　　本公司２００８年末长期借款较上年末减少６８．１３％，减幅较大，主要是本年度用于支持工程项目开支的相关借款减少。

　　本公司其他非流动负债主要是补充养老保险和内退员工福利负债，为本公司承担的并应于未来年度支付给离休、退休人员补充福利和内退人员费用的款项。２００８年末本公司其他非流动负债较上年末变动幅度不大，占比也较为稳定。

　　４、报告期内期间费用等财务数据的重大变动情况

　　２００８ 年度，本公司期间费用等财务数据及同期变动情况如下表所示：

　　■

　　２００８年度，本公司销售费用７８７，３５０千元，较上年增长２２．８２％，主要是因为本公司销售收入增加导致相应销售费用增加； 本公司管理费用３，３４１，６４１千元，较上年增长４１．８５％，主要是本年度业务量和研发费用增加导致相应管理费用增加； 本公司财务费用２５８，９０９千元，较上年增长８．１０％，主要是本年度业务量增加而导致相应财务费用增加； 本公司资产减值损失１２７，５２１千元，较上年增长２０６．９７％，主要是本年度存货跌价损失增加９６，２５７千元所致；本公司投资收益２３１，６４４千元，较上年增长４．３０％，增幅不大；营业外收入３４６，９２１千元，较上年增长１０．５６％，主要是本年度政府补助增加所致； 本公司所得税费用２４４，９２９千元，较上年增长９６．０９％，主要原因是本年度营业利润总体增加，以及部分在上年度尚处于免税期的子公司在本年度开始缴纳所得税。

　　５、报告期内现金流量分析

　　２００８ 年度，本公司现金流量及同期变动情况如下表所示：

　　■

　　２００８年度，本公司经营现金净流量１，３３８，７０２千元，较上年减少７．２４％，主要为应收帐款及存货于本年度的增长幅度大于应付帐款增长的幅度所致；本公司投资活动现金净流量赤字３，０４９，４２８千元，较上年增加赤字７００，１３５千元，增加２９．８％，主要原因是募投项目投资支出增加所致；本公司筹资活动现金净流量５，８１７，５５７千元，较上年增加１３２．４６％，主要来源于发行股票所募集的资金。

　　６、报告期重大资本性支出情况

　　２００８ 年度，本公司重大资本性支出情况如下表所示：

　　■

　　本公司的资本性支出主要用于建造厂房及建筑物、购买生产设备等。公司的资本性支出增强了业务能力和可持续发展能力，进一步提高了经营规模和经营实力。

　　７、公司主要子公司经营情况

　　■

　　８、科研成果介绍

　　２００８年度本公司新立科研项目 ３００多项；通过国家、省部级鉴定或评审２０项，获国家级科技进步奖特等奖１ 项，一等奖 １ 项，获省部级科技进步奖 １４ 项；申请国家专利６７４项，新获得授权专利４６４项。

　　公司的高速列车系统集成国家工程实验室（依托四方股份）获得国家发改委批准，株机公司、四方股份、南车眉山车辆有限公司（“眉山公司”）、南车二七车辆有限公司（“二七车辆”）、南车石家庄车辆有限公司、南车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司已通过高新技术企业认定。此外，为加强产学研结合，先后与北京交通大学、西南交通大学签署了的战略合作协议。

　　（二）对公司未来发展的展望

　　１、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局

　　铁路行业：

　　根据２００８年调整的《中长期铁路网规划》，到２０１０年，全国铁路营业里程达到９万公里以上，其中客运专线约７０００公里，复线、电化率均达到４５％以上。到２０２０年，全国铁路营业里程达到１２万公里以上，复线率和电化率分别达到５０％和６０％以上，主要繁忙干线实现客货分线，主要技术装备达到或接近国际先进水平。铁路行业将继续保持快速增长。

　　城市轨道交通行业：

　　截至２００８年底，我国４０余城市在建或筹建地铁和轻轨等城市轨道交通设施，已获批的１５个城市规划在２０１５年之前，建成１７００公里的城市轨道交通，总投资超过６０００亿元，城轨车辆的需求将稳步增长。

　　本公司在国内行业中占主导地位。国内的铁路机车、客车、货车等干线轨道交通装备制造，短期内面临的国外竞争对手压力较为有限。在城轨地铁车辆领域，目前行业的国内外参与者数量较多，随着行业的发展，竞争有可能进一步加剧。伴随着国际化战略实施步伐加快，本公司在海外市场的参与程度将不断提高，与国际竞争对手的直接竞争局面也将不断出现。

　　２、公司管理层关注的未来公司发展机遇和挑战

　　公司发展面临良好的机遇：第一，铁道部推进和谐铁路建设，２００８年调整《中长期路网规划》，进一步加快铁路建设和发展步伐，将刺激机车车辆装备品种、质量和数量的高水平需求，为轨道交通装备业的发展提供了重大机遇。第二，城市化进程的加快，特别是长三角、珠三角、环渤海三大经济圈为主的区域经济的快速发展，将促进城市／城际轨道交通的迅猛发展，进一步拓展轨道交通装备业的发展空间。第三，国家强力实施节能减排战略，大力扶持具有绿色、环保优势的轨道交通运输方式，增强了轨道交通装备业在国民经济中的产业地位，有利于轨道交通装备制造业持续快速发展。第四，全球经济一体化和中国经济不断融入世界经济将推动轨道交通装备业的技术进步、结构调整，同时促进企业经营的国际化。第五，全球许多国家的轨道交通装备正在或将要进入更新期，我国日益完善的制造产业链所带来的竞争优势，加之世界制造中心向中国转移，为轨道交通装备业开展国际化经营提供了有利时机。

　　公司发展面临的主要挑战有：第一，美国的次贷危机乃至全球的金融危机给世界经济带来巨大的冲击，也给轨道交通装备的出口和专有技术延伸业务带来不利的影响，轨道交通装备国际市场和专有技术延伸业务拓展的难度加大。第二，用户要求的提高和市场格局的变化，对企业的持续发展带来了一定挑战。第三，截止２００８年底，人民币持续升值导致出口产品的成本提升、价格优势下降，企业面临的汇率风险上升。第四，在全球经济危机大背景下，国内铁路运输尤其是铁路货运受到一定影响，由此可能导致相关运输装备产品需求产生波动。

　　３、公司的发展战略及业务发展规划

　　本公司将加大科研的投入力度，建立国际先进水平的产品研究开发、生产制造体系，通过引进技术消化吸收再创新和自主创新，使轨道交通装备设计、制造、产品水平达到国际同期先进水平，并保持与国际先进水平同步发展。全面进入全球轨道交通装备制造业三强，使中国南车成为全球有较高知名度的行业品牌。本公司中长期发展目标是努力向世界５００强企业迈进，中国南车成为全球行业知名品牌。

　　主要各业务单元的发展规划：

　　机车业务：根据未来铁路机车的发展趋势，高速、重载的大功率机车将成为发展主导。未来本公司将大力发展电力机车，尤其是高速、重载的大功率电力机车；规划建设国际一流、生产规模领先的电力机车研发、试验和制造基地。内燃机车将按照调整规模与结构、提高水平的原则规划，继续保持在国内大功率内燃机车、工矿和调车机车方面的制造规模、技术领先以及出口优势，保持国内领先水平并与国际先进水平接轨。

　　动车组与客车业务：动车组是未来发展的一个重点方向，本公司将对动车组与客车按扩大规模、提高水平、优化结构、发挥优势原则进行统一规划。

　　货车业务：按照保持现有生产规模、资源重新整合的原则进行产品规划布局；建设世界一流、亚洲规模最大的铁路货车研发、制造、服务和出口基地；全面推行适应未来发展方向的快速、重载货车产品结构，并提高专业货运运输产品的研发及生产能力。

　　城轨地铁车辆业务：按照增加品种、扩大生产能力和提升国际化竞争能力原则进行产品规划布局，以自有研发基地为基础，通过与国外先进企业的技术引进和合作，加大技术改造力度，完善以不锈钢和铝合金等车体技术为基础的Ａ、Ｂ型地铁和轻轨车辆技术平台，打造世界一流、国内最大生产能力的城轨地铁车辆研发、试验和新造的产业化基地；积极参与城轨地铁车辆的修理和部件翻新改造等业务，形成并扩大本公司新的产业。

　　专有技术延伸业务：未来几年，本公司除了重点发展上述轨道交通装备传统产品，并进行创新外，还将利用技术能力及优势，发展轨道交通装备专有技术的延伸产品，包括风力发电设备、电动汽车、齿轮传动系统、汽车增压器、发动机及其部件、电机等专有技术延伸产品，扩大公司的收入来源，提高公司的盈利能力和整体竞争力。

　　４、新年度的经营计划

　　２００９年公司将继续保持快速发展，预期营业收入增长幅度将超过２０％。为此，２００９年将重点做好以下工作：

　　（１）积极拓展市场，确保实现收入目标。

　　（２）增强盈利能力，确保实现效益目标

　　（３）增强制造能力，确保按期兑现合同。

　　（４）增强创新能力，全面提升产品质量。

　　（５）加强管理创新，全面提升营运水平

　　５、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划

　　根据公司的业务发展和经营需要，公司发展资金主要用于围绕公司发展战略和核心业务的机车、客车、货车、地铁、动车组、关键零部件、专有技术延伸产业等板块中的设备购置、购买土地和厂房建设以及必要的技术更新和改造。

　　公司使用募集资金剩余部分和自有资金外，不足部分将采取银行贷款等债务性融资方式解决。

　　６、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及其对策

　　（１）公司面临的主要风险

　　①宏观经济周期性波动的风险

　　从历史上看，我国国民经济的发展具有周期性波动的特征，本公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。如果经济发展速度快，将不断提高对轨道交通运输的需求，从而刺激对轨道交通装备的需求，反之则抑制轨道交通装备的需求增长，进而影响本公司的业绩，给本公司的生产经营带来一定的风险。

　　②产业政策变化的风险

　　本公司所处的轨道交通装备制造行业受到国家产业和行业政策的监管。目前国家鼓励发展轨道交通装备制造行业，但如果未来的产业或行业政策出现变化，将可能导致公司的市场环境和发展空间出现变化，并给公司经营带来风险。

　　③技术创新的风险

　　本公司自成立以来，在技术创新方面已经取得了相当的进步，但技术创新能力仍需要进一步提高。轨道交通运输装备的产品面临着持续的升级换代，对公司的持续创新能力提出了挑战；伴随着产品的升级，对产品质量和可靠性也提出了更高要求，这也在技术创新上给公司提出了新的挑战。本公司如果不能在上述领域成功应对技术创新的挑战，保持和增强本公司的技术竞争力，将会对本公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　（２）公司的应对措施

　　①进一步加强风险控制体系和相关制度建设，加强防范风险的能力。

　　② 加大科研的投入力度，发挥既有优势，加快自主创新步伐。

　　③加强管理创新，提高经营运作水平。通过实施精益生产，促进产品质量和劳动生产率的提高，进一步加快培育国内供应商体系，形成关键核心部件的国内配套能力。

　　６．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述６．１

　　６．３ 主营业务分地区情况表

　　请见前述６．１

　　６．４ 募集资金使用情况

　　√适用 □不适用

　　１、Ａ股募集资金使用情况

　　公司于２００８年８月通过首次公开发行Ａ股募集资金总额人民币６５．４亿元，扣除发行费用后募集资金净额人民币６３．６９４１亿元。

　　公司２００８年度共使用Ａ股募集资金及其存放银行产生的利息６３．７９５１亿元（其中利息１，０１０万元）。截至２００８年１２月３１日，本公司募集资金专户余额共计５２３万元（系募集资金银行利息）。

　　Ａ股募投项目资金使用情况表 单位：万元

　　■

　　(下转B12版)