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第二季度报告
２００９年６月３０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年０４月０１日起至０６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准收益率＝４５％×上证１８０指数＋５０％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：招商安泰平衡混合的债券／股票配置范围为：债券４０％－６０％，股票３５％－５５％。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超过六个月。本基金于２００３年０４月２８日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、本系列基金基金经理的任（离）职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期。
２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本系列基金各子基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本系列基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 行情回顾及运作分析
（１）股票市场
２００９年二季度股票市场基本呈现单边上扬走势，二季度上证指数上涨２４．７％。其中，自５月中下旬以来完成了从中小盘、题材股向大盘蓝筹股的转换，银行、地产、煤炭等强周期行业成为了领涨板块。对这次风格转换的把握程度成为二季度业绩的决定因素。
关于本系列基金的运作，我们在资产配置上一直坚持高仓位运作，并在４月份提前布局了煤炭板块，在５月中下旬逐步调整了组合结构，逐步减持了中小盘、题材股，向银行、地产、钢铁等大盘蓝筹股集中，取得了比较好的效果。但在结构调整中步伐不够快，对二季度的业绩表现产生一定影响。
（２）债券市场
２００９年２季度，在固定资产投资的带动下，宏观经济回暖势头明显。１－５月份固定资产累计投资增速达３２．９％，当月投资增速超过３８％，为０４年１季度以来新高。受此拉动，工业增加值稳步上升，２００９年５月份同比增速上升到８．９％，发电量同比增速在０９年６月份首次由负转正，达到３．６％的正增长。ＰＭＩ在２季度连续３个月在５０以上，种种迹象表明经济在强劲复苏。与此相对应，１季度新增信贷合计４．５８万亿元，４－５月新增贷款虽有所减缓，但依然保持了较高的增速。
债券市场方面，在１季度债券市场调整较为充分的基础上，受２季度到期债券量较大以及信贷增速放缓带来的资金运用压力影响。４－５月债券市场止跌回升，出现一波“小阳春”行情。收益率曲线在中期品种的带领下出现整体下移。但进入６月中下旬，随着大宗商品价格的上涨，市场对通胀的担忧上升，引发债券市场收益率再次上行。
４．４．２基金表现
２００９年二季度，招商安泰平衡混合份额净值增长率为１２．０３％，同期基准指数增长率为１１．７６％，基金净值表现超过基准指数，幅度为０．２７％。
４．４．３ 市场展望与投资策略
（１）股票市场
市场展望：
我们认为在我国经济明显复苏和流动性继续宽松的条件下，目前市场已经基本显现了牛市格局的趋势，以金融、地产等强周期行业股票为核心的大盘蓝筹将展开主升浪。虽然新股发行和货币政策的微调有可能带来市场的短期调整，但预计不会改变市场走牛的根本格局。
投资策略：
基于对市场的判断，本系列基金的股票组合三季度将继续坚持高仓位，强进攻的配置，超配金融、地产等强周期行业。同时，密切关注物价走势和货币政策的走向，当货币政策明显趋紧时会适时调整投资策略。
（２）债券市场
市场展望：
展望２００９年第三季度的债券市场，我们看到由于国内经济复苏较为强劲，而全球经济也有见底迹象，受经济见底及宽货币政策影响，大宗商品价格持续上涨，投资者通胀预期强化；此外，三季度中长期债券供给压力较大，加上同时ＩＰＯ的重启会导致短端利率和货币市场利率的上升，对债券市场构成一定的压力。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对组合进行灵活调整。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本系列基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本系列基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本系列基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本系列基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
２、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
３、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；
４、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；
５、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；
６、《招商安泰系列开放式证券投资基金２００９年第２季度报告》。
７．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
７．３ 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ
招商基金管理有限公司
２００９年０７月２０日
| 基金简称 | 招商安泰平衡混合 |
| 交易代码 | ２１７００２ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００３年０４月２８日 |
| 报告期末基金份额总额 | ９５，７３６，７３９．９４份 |
| 投资目标 | 追求当期收益和长期资本增值的平衡。 |
| 投资策略 | 资产配置方面，本基金股票／债券的配置比例相对固定，一般不再做战术性的资产配置，只在操作上保证必要的灵活性。即，考虑到基金管理时实际的操作需要，本基金允许股票／债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面，强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中，公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究，得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价，从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面，采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。 |
| 业绩比较基准 | ４５％×上证１８０指数＋５０％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率 |
| 风险收益特征 | 相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安全性适中，当期收益适中，长期资本增值适中，总体投资风险适中。 |
| 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年０４月０１日－２００９年０６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | １５，１６２，９３３．１９ |
| ２．本期利润 | ２０，４５１，７９７．２３ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．２１０６ |
| ４．期末基金资产净值 | １８７，８８３，０８２．２６ |
| ５．期末基金份额净值 | １．９６２５ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １２．０３％ | ０．９６％ | １１．７６％ | ０．７０％ | ０．２７％ | ０．２６％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 游海 | 现仅任招商大盘蓝筹股票型证券投资基金的基金经理 | ２００７年０１月０５日 | ２００９年０４月２３日 | ７．００ | 游海，男，中国国籍，西南交通大学工商管理硕士。曾任职于国信证券有限责任公司研究所及融通基金管理有限公司研究部，从事钢铁及房地产等行业研究员；２００６年５月加入招商基金管理有限公司股票投资部，曾任公用事业及能源行业研究员，现任招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。 |
| 邓良毅 | 本基金的基金经理 | ２００９年０４月２３日 | － | １４．００ | 邓良毅，男，１９６８年生，中国国籍，武汉大学经济学博士。曾任职于中国人民银行深圳分行、深圳证券监督管理办公室（现深圳证监局）任职，从事证券机构及上市公司监管工作；２００３年起先后于华林证券有限责任公司、中国建银投资证券有限责任公司及泰信基金管理有限公司任职，从事证券研究及研究管理工作；２００９年加入招商基金管理有限公司，现任招商安泰系列证券投资基金的基金经理。 |
| 郝建国 | 本基金的基金经理 | ２００８年１２月１１日 | － | ９．００ | 郝建国，男，中国国籍，中山大学经济学硕士。曾任职于长城证券有限责任公司、平安证券有限责任公司及摩根士丹利华鑫基金管理公司，从事行业研究以及投资组合管理工作；２００８年４月加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产投资部投资经理，现任招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理。 |
| 汪仪 | 本基金的基金经理、招商安本增利债券型证券投资基金的基金经理 | ２００８年１２月３１日 | － | ５．００ | 汪仪，男，中国国籍，中南财经政法大学经济学硕士。曾任职于广州市商业银行股份有限公司金融同业部、国投瑞银基金管理有限公司，从事资金管理、资金及债券交易以及固定收益投资研究工作；２００７年加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部高级研究员，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ８８，０４５，５１４．３９ | ４６．６２ |
| | 其中：股票 | ８８，０４５，５１４．３９ | ４６．６２ |
| ２ | 固定收益投资 | ９３，０７４，４６５．００ | ４９．２８ |
| | 其中：债券 | ９３，０７４，４６５．００ | ４９．２８ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | １，９１４，８１８．４２ | １．０１ |
| ６ | 其他资产 | ５，８１８，３７７．６９ | ３．０８ |
| ７ | 合计 | １８８，８５３，１７５．５０ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ３３，６８３，０８８．０４ | １７．９３ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | － | － |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ２，０３３，５２５．７３ | １．０８ |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ２１，６１３，７７１．００ | １１．５０ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １０，０３５，７９１．３１ | ５．３４ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | － | － |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | － | － |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ３，８８３，４６０．００ | ２．０７ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ２９，２８０，０１８．００ | １５．５８ |
| Ｊ | 房地产业 | ２１，１９８，９４８．３５ | １１．２８ |
| Ｋ | 社会服务业 | － | － |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| | 合计 | ８８，０４５，５１４．３９ | ４６．８６ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００００ | 浦发银行 | ５０４，０００ | １１，６０２，０８０．００ | ６．１８ |
| ２ | ６０００４８ | 保利地产 | ３５７，９４０ | ９，９８２，９４６．６０ | ５．３１ |
| ３ | ０００００２ | 万 科Ａ | ５４９，９６１ | ７，０１２，００２．７５ | ３．７３ |
| ４ | ６０１１６６ | 兴业银行 | １３０，０００ | ４，８２４，３００．００ | ２．５７ |
| ５ | ０００８９８ | 鞍钢股份 | ３３１，０００ | ４，３６５，８９０．００ | ２．３２ |
| ６ | ６００３２５ | 华发股份 | １８６，１００ | ４，２０３，９９９．００ | ２．２４ |
| ７ | ６０００１５ | 华夏银行 | ３００，０００ | ３，７５９，０００．００ | ２．００ |
| ８ | ０００８３１ | 关铝股份 | ４３５，０００ | ３，４５３，９００．００ | １．８４ |
| ９ | ６０００１６ | 民生银行 | ４０６，０００ | ３，２１５，５２０．００ | １．７１ |
| １０ | ６００１６９ | 太原重工 | １６５，０００ | ２，２６５，４５０．００ | １．２１ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ４１，６５８，３４０．００ | ２２．１７ |
| ２ | 央行票据 | ４９，７６５，０００．００ | ２６．４９ |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| | 其中：政策性金融债 | － | － |
| ４ | 企业债券 | １，６５１，１２５．００ | ０．８８ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ９３，０７４，４６５．００ | ４９．５４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０００４ | ０８国债０４ | ２００，０００ | ２０，８４４，０００．００ | １１．０９ |
| ２ | ０９０１０１２ | ０９央行票据１２ | ２００，０００ | １９，９５２，０００．００ | １０．６２ |
| ３ | ０８０１１０１ | ０８央票１０１ | ２００，０００ | １９，３１８，０００．００ | １０．２８ |
| ４ | ０１０１１２ | ２１国债⑿ | １５０，０００ | １５，４０５，０００．００ | ８．２０ |
| ５ | ０８０１０４４ | ０８央行票据４４ | １００，０００ | １０，４９５，０００．００ | ５．５９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ５１０，０００．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３，８３７，５１３．６７ |
| ３ | 应收股利 | １６，１８４．２９ |
| ４ | 应收利息 | １，３７３，７６７．１２ |
| ５ | 应收申购款 | ８０，９１２．６１ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ５，８１８，３７７．６９ |
| 报告期期初基金份额总额 | ９８，７２７，３８３．９４ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ５，０３０，１９１．４３ |
| 报告期期间基金总赎回份额 | ８，０２０，８３５．４３ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以＂－＂填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ９５，７３６，７３９．９４ |
