证券时报记者 高 璐

　　本报讯 铁道部计划10月21日招标2009年第二期中国铁路建设债券，10月22日至10月23日发行。本期债券分为10年期和15年期两个品种，其中10年期品种150亿元、15年期品种50亿元，发行规模共200亿元。

　　本期债券采用固定利率方式，10年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差，基本利差区间为1.65%－2.65%；15年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差，基本利差区间为1.85%－2.85%。本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将由发行人根据市场招标结果，按照国家有关规定确定，并报国家有关主管部门备案，在债券存续期限内固定不变。

　　分析人士指出，尽管此次所设定的基本利差区间与上期铁道债持平，但中标利差超出上期的可能性较大。富滇银行唐定认为，当前二级市场风险略有加大，机构配置动力出现降低，均将导致机构对于配置铁道债态度趋于谨慎。数据显示，上周上市流通的今年第一期铁道债10年期品种“09铁道01”、15年期品种“09铁道02”目前已跌破发行价，收益率均超过发行利率。

　　2009年第一期铁路建设债券总规模为300亿元，包括200亿元10年期品种和100亿元15年期品种。招标结果显示，10年期、15年期品种中标基本利差分别为2.61%和2.81%，均接近所设利差区间上限，而认购倍数则处于相对低位，显示市场态度非常谨慎。

　　申银万国债券研究员屈庆表示，与一期铁道债相比，本期铁道债发行时间尽管仅仅相隔一个月，但市场环境已经发生变化。一方面，无风险基准收益率大幅上行，长债风险正在加大，数据显示，与一个月前相比，当前10年期国债、15年期国债收益率分别上行近18个基点和7个基点；另一方面，受四季度信用债供给增多等因素影响，铁道债市场需求可能相对趋弱。

　　一般而言，铁道债以银行、保险机构为需求主体。“尽管铁道债风险权重较低，但出于久期和收益平衡考虑，预计银行年底前大幅买入铁道债的动力不足。”屈庆分析说，而四季度高收益信用债供给相对较多，则将影响保险机构对于收益相对较低铁道债的需求。

　　本期债券由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。中国银河证券股份有限公司担任牵头主承销商，宏源证券、平安证券、招商证券、国信证券和西南证券担任联合主承销商。

　　本期债券以银行间债券市场债券发行系统招标的方式，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。本期债券存续期限内每年的10 月22 日为该计息年度的起息日。10年期品种兑付首日2019年10月22日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日）。15年期品种2024年10月22日。