基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０１月２０日
§１ 重要提示
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§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：１、本基金属于混合型基金，一般情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为４０％－８０％，债券投资占基金资产的比例为０－６０％，权证投资占基金资产净值的比例为０－３％，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普３００指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例６４．５８％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例１５．１９％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例２９．８６％，符合基金合同的相关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２００９年４季度，中国经济继续保持高增长态势，总的来看，内需仍是拉动经济增长的主力军，而外需对经济拖累程度大为减轻。其中，固定资产投资增速保持高位，房地产开发投资加速上行，消费保持平稳，工业生产迅速恢复，而出口降幅大幅收窄，进口在１１月份实现正增长，ＣＰＩ也由负转正。中国制造业已连续１０个月保持扩张：最新公布的２００９年１２月份制造业ＰＭＩ指数高达５６．６％，为２００８年５月份以来的高点，进一步表明中国经济景气程度保持在高位。央行的货币政策在４季度仍较为宽松，１１月份Ｍ１、Ｍ２同比增速达到今年以来的高点。
股票市场方面，３季度的市场调整消化了刺激政策可能提前退出的负面影响，也消化了市场结构性的估值泡沫。４季度市场在盈利增长乐观预期的支撑下震荡上行，上证指数和沪深３００指数在接近８月高点时止步不前、宽幅震荡。４季度市场风格由上半年的大盘蓝筹转向中小盘，以中小市值为代表的中证５００指数和深圳综合指数创出了年内的新高；行业热点由上半年的煤炭、有色、地产周期股转向汽车、家电、医药、ＩＴ等内需消费股，其中金融、地产受国家宏观调控政策的影响明显弱于大盘。
债市方面，债券市场利率继续上行，但幅度比３季度明显放缓。受供应冲击，企业债收益率上行幅度较大。４季度中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别上涨０．５３％、０．６３％、０．４６％、０．３７％和１．６２％。
４季度初本基金股票仓位较低，而且超配金融、地产、煤炭等低估值的大盘蓝筹股，低配消费及ＩＴ等中小盘内需消费股，导致１０－１１月份基金净值表现不理想。１２月份后及时减持地产、煤炭股，增持石化、化工股，规避了地产股的下跌，当月获得了较高超额收益。债券方面，本季度内把债券组合久期继续保持在较低水平以有效控制利率风险。总体而言，４季度基金净值增长率为１３．５％，高于本基金基准１．８６％。
展望后市，我们认为，２０１０年１季度国内主要经济指标，如ＣＰＩ、ＰＰＩ、投资增速加速上升并达到较高水平；煤炭、钢铁、化工等微观企业也处于量价齐升阶段，经济存在短期过热迹象。我们担忧政府会加快、加大刺激政策的退出，届时股市可能出现过激反应。资产配置上，一方面要防范经济过热引发的政策调控风险；另一方面，融资融券、股指期货推出的预期日趋强烈，景气持续向好、低估值的蓝筹股取得阶段性超额收益的概率仍较大。债券方面，我们判断伴随着中国经济全面复苏，２０１０年央行货币政策将逐步正常化，一年期央票发行利率有较大上行空间。在利空释放之前，我们对２０１０年１季度债券市场仍较为谨慎。本基金将继续采取防御性的投资策略，组合久期将继续保持在较低的水平。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为１．４０４元，本报告期份额净值增长率为１３．５０％，高于同期业绩比较基准１１．６４％的收益率，主要受益于行业配置和个股选择。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内本公司公告高级管理人员离任，陈进贤先生辞去公司副总经理的职务。指定媒体公告时间为２００９年１１月６日。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［２００８］４４９号）
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函［２００８］２４７号）
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金２００９年第四季度报告原文
８．２ 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层
存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 ４００－８８０－６８６８
国投瑞银基金管理有限公司
２０１０－０１－２０
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。 |
| 基金简称 | 国投瑞银稳健增长混合 |
| 交易代码 | １２１００６ |
| 前后端交易代码 | 前端：１２１００６ | 后端：１２８００６ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００８年０６月１１日 |
| 报告期末基金份额总额 | １２５，７７８，６６５．７４ |
| 投资目标 | 本基金通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | ４、权证投资策略
考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。 |
| 业绩比较基准 | 业绩比较基准＝中信标普３００指数×６０％＋中信标普全债指数×４０％ |
| 风险收益特征 | 本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 |
| 基金管理人 | 国投瑞银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年１０月０１日－２００９年１２月３１日） |
| １．本期已实现收益 | ８，３６０，６９０．６０ |
| ２．本期利润 | ２２，０７８，２５０．５７ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．１７０８ |
| ４．期末基金资产净值 | １７６，６３６，５５８．５０ |
| ５．期末基金份额净值 | １．４０４ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １３．５０％ | １．２１％ | １１．６４％ | １．０５％ | １．８６％ | ０．１６％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离职日期 |
| 袁野 | 基金经理、投资部副总监 | ２００８年０６月１１日 | － | １３ | 袁野先生，中国籍，工商管理硕士。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。２００２年加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任基金经理助理。 |
| 马少章 | 基金经理 | ２００９年０４月０８日 | － | １２ | 马少章先生，中国籍，硕士研究生，曾先后任职于金信证券、东吴基金及红塔证券。２００８年４月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任研究部高级研究员。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １１４，０６５，９７４．３６ | ６４．０２ |
| | 其中：股票 | １１４，０６５，９７４．３６ | ６４．０２ |
| ２ | 固定收益投资 | ２６，８３４，５００．００ | １５．０６ |
| | 其中：债券 | ２６，８３４，５００．００ | １５．０６ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ３３，０９４，４５１．５６ | １８．５７ |
| ６ | 其他资产 | ４，１７８，１５３．４３ | ２．３４ |
| ７ | 合计 | １７８，１７３，０７９．３５ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ７，３２８，９１３．５０ | ４．１５ |
| Ｃ | 制造业 | ４６，１９２，６７８．６４ | ２６．１５ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ３，７４５，９３０．００ | ２．１２ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | １０，８６７，７５４．９１ | ６．１５ |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １２，５９１，０９８．７２ | ７．１３ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ７，３２６，８２６．６４ | ４．１５ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ３，５５２，０００．００ | ２．０１ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | ８，１０９，０６８．３７ | ４．５９ |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | １４，１７６，１３５．００ | ８．０３ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ３，５４２，２７１．３０ | ２．０１ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ３８，７２１，０７４．００ | ２１．９２ |
| Ｊ | 房地产业 | － | － |
| Ｋ | 社会服务业 | ７６，０２０．００ | ０．０４ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | ４，０２８，８８１．９２ | ２．２８ |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| | 合计 | １１４，０６５，９７４．３６ | ６４．５８ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００３６ | 招商银行 | ８００，０００ | １４，４４０，０００．００ | ８．１７ |
| ２ | ６０１１６６ | 兴业银行 | ２９０，０００ | １１，６８９，９００．００ | ６．６２ |
| ３ | ６００５２５ | 长园集团 | ３１７，６２９ | ８，１０９，０６８．３７ | ４．５９ |
| ４ | ６０１１６９ | 北京银行 | ３８６，１００ | ７，４６７，１７４．００ | ４．２３ |
| ５ | ６０００２８ | 中国石化 | ５２０，１５０ | ７，３２８，９１３．５０ | ４．１５ |
| ６ | ００００６３ | 中兴通讯 | １６０，０００ | ７，１７９，２００．００ | ４．０６ |
| ７ | ６０００１９ | 宝钢股份 | ５６０，０００ | ５，４０９，６００．００ | ３．０６ |
| ８ | ６０１６０１ | 中国太保 | ２００，０００ | ５，１２４，０００．００ | ２．９０ |
| ９ | ６００４２６ | 华鲁恒升 | １７２，９９９ | ４，０６３，７４６．５１ | ２．３０ |
| １０ | ００２２３８ | 天威视讯 | １８９，９５２ | ４，０２８，８８１．９２ | ２．２８ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ７，１７８，５００．００ | ４．０６ |
| ２ | 央行票据 | １９，６５６，０００．００ | １１．１３ |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| | 其中：政策性金融债 | － | － |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ２６，８３４，５００．００ | １５．１９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０９０１０３８ | ０９央行票据３８ | ２００，０００ | １９，６５６，０００．００ | １１．１３ |
| ２ | ０１０１１２ | ２１国债（１２） | ７０，０００ | ７，１７８，５００．００ | ４．０６ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ５００，０００．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３，４７３，８５７．６７ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １６４，１２２．９８ |
| ５ | 应收申购款 | ４０，１７２．７８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ４，１７８，１５３．４３ |
| 报告期期初基金份额总额 | １３５，６４７，０６３．７４ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ４，１５１，４４７．９３ |
| 报告期期间基金总赎回份额 | １４，０１９，８４５．９３ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | １２５，７７８，６６５．７４ |
