基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二零一零年四月二十一日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期间为２０１０年１月１日至２０１０年３月３１日。
本报告财务资料未经审计。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准：６５％×新华富时Ａ６００成长行业指数＋３５％×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
新华富时Ａ６００成长行业指数是从新华富时中国Ａ６００行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现成长行业类别的风险收益特征。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
２０１０年１季度泰达成长基金份额净值增长率为１．０１％，同期泰达周期基金份额净值增长率为－４．４７％。
系列基金中的泰达成长基金与泰达周期基金２０１０年１季度净值增长率差异超过５％，主要原因是２０１０年１季度泰达成长业绩比较基准增长率为２．０９％，同期泰达周期业绩比较基准增长率为－３．２８％，两只基金业绩比较基准增长率相差为５．３７％；即２０１０年１季度成长行业整体表现相对较好，导致两只基金净值增长率差异超过５％。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
从当前的经济形势来看，中国经济在企稳走强之后，进入了快速增长的阶段，预计一季度的ＧＤＰ同比增速将高于去年四季度。投资和消费成为一季度驱动经济增长的两个主要动力。二月份的ＣＰＩ同比增长２．６％，引发了市场对于通胀的担忧。但是在经济走向过热之前，政府对于信贷的控制已经更加精确和严厉，二月份新增贷款７００１亿，比一月份下降６９００亿，整个一季度控制在２．５－３万亿之间的可能性较大。展望未来，中国经济将在经济政策逐步正常化的大背景下稳定增长。
年初沪深３００指数在到达年内高点３５９７点之后展开了一轮调整，随后在小盘股的带领下走出了震荡上扬的行情，从最低的３０９４最高上涨到３３６９点，涨幅接近１０％。
总结一季度市场表现时我们发现，对经济上的退出政策和房地产市场的调控政策的担忧成为左右大盘股走弱的关键因素。而中小盘股，特别是中小板和创业板的次新股由于具有创新的盈利模式和广阔的成长空间，受到市场的不断追捧。另外餐饮旅游、医药等内需型的板块依然是市场追逐的热点。
本基金在一季度持续对医药、家电等内需型行业进行了投资，并且加大了对各类创新型企业的投资，从而在投资收益上取得了较好的回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为１．０８７４元，本报告期份额净值增长率为１．０１％，同期业绩比较基准增长率为２．０９％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１０年二季度，在持续发掘新的投资机会的同时，我们也维持着谨慎的心态。首先，内需型行业在扩大居民消费的大背景下仍将有坚实的基本面支撑。其次，不断上市的创新型中小企业会给二级市场带来越来越多的投资机会。第三，我们也关注到在市场的热捧下，部分次新股已经过度的透支了未来的成长空间，带来了一定的投资风险。最后，我们警惕未来ＣＰＩ可能出现的超预期增长，并由此引发提前加息的可能性。
我们依旧认为短期之内中国经济增长的趋势将维持，同时增长的结构也将进行调整，发展的重点是提高内需在国民经济体系的重要性，协调区域发展，同时降低单位ＧＤＰ的能耗，具体的产业政策可能向战略性新兴行业倾斜。因此，本基金在坚持医药、通信、家电等内需性行业投资的同时，会关注到新兴行业在投资组合中的比重。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
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§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
（一）中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；
（二）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；
（三）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。
８．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
８．３ 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。
