苏格兰皇家银行 梁丽珊

　　欧洲91家银行的压力测试结果终于公布，投资界反应一般，并未为市场带来“惊喜”，同时也没有为市场带来“惊吓”。一如所料，主流银行全部通过测试。市场认为测试结果缺乏公信力，未能触及欧洲遗留风险问题的核心。

　　市场认为在未来的一段时间内，将陆续有更多欧洲银行向市场集资。最近希腊农业银行已准备供股集资2.42亿欧元。这家国有资本占77%的银行尚且面临资金压力，可见其它商业银行形势非常严峻。有投资银行界人士估计，整体欧洲银行体系可能需要集资380亿至820亿欧元，以增加资本充足水平。

　　本周美国将公布6月新屋销售及耐用品定单、7月消费者情绪指数、第二季经济增长的初定值及芝加哥采购经理指数。美国方面，公布业绩的公司包括飞机公司波音、油公司ConocoPhillips、VISA。日本方面，也有包括日产、SONY等公布最新业绩。上市公司公布的数据理想，将对大市有支持。所以我们预计，本周经济数据与企业盈利两者之间的角力将会升温，加上是期指结算的时刻，市况震荡在所难免。已入市持仓的投资者，不妨适量以认沽证或熊证做空，以防市况有回吐机会，有效锁定利润。

　　A股走势方面，上证综指在2600点大关即50天线水平整固后，将有望拾级而上，挑战2700点。虽然A股仍有较大的上升空间，但港股仍要留意21000点的阻力，目前该区正是仓位最重的恒指熊证收回区域，截至上周五，处于该水平的熊证超过3.2亿份。

　　此外，港股则于周四进行期指结算，在上周尾市换仓行动已经增加，仓位约建于20750至20800点之间，仍偏向看好后市表现。大市调整的技术支持位置，可上移至布林通道中轴约20300点水平。