尽管支持金属价格进一步走高的力量不充分，但我们仍然看好其中的小金属品种，如钨、锑和稀土，原因是这些品种兼具稀缺和战略特性，且消费增长较为明确，随我国政府对此类战略性资源保护意识的增强，国家将进一步出台更为严格的政策，其价值也将在政策的支撑下得到必要的修正。

　　稀土：“十二五”规划有望出台

　　稀土被广泛应用于国民经济和国防工业的各个领域，已成为不可或缺的金属资源。7月22日，就有消息称环保部和质检总局正紧锣密鼓地进行正式颁布《稀土工业污染物排放标准》前的各项工作，预计近期便会出台，当日以包钢稀土、广晟有色为代表的稀土概念股大幅上涨。此后不久，又有消息称稀土行业的“十二五”规划已开始制定，有望在9月份出台，稀土行业准入条件、稀土工业污染物排放标准、行业整合办法、出口配额和资源税等内容都会纳入其中，新材料深加工行业还将可能会列入扶持行列。

　　今年来，随着磁性材料等行业的强劲复苏，稀土价格大幅上涨，其中氧化镨和氧化钕价格今年来上涨幅度分别达到63.7%和72.4%，因此，稀土作为高新技术产品功能材料，未来发展前景非常广阔，再加上近期行业整顿力度加大，价格有望进一步走稳。此前我们一直看好稀土资源的整合者，如包钢稀土（600111）、广晟有色（600259）、厦门钨业（600549）等；未来随着国家对稀土深加工领域的政策倾斜，以中科三环（000970）、安泰科技（000969）、宁波韵升（600366）为代表的稀土深加工企业也将从中受益。

　　锑钨：产量呈下降趋势

　　钨正面临着国内钨铁厂陆续停产所带来的产量下降，将对其价格形成支撑。其中，江西钨业集团有限公司称将计划从7月底开始检修下属钨铁厂，停产时间至少为3个月。该钨铁厂年产能为6,000吨。江西稀有稀土金属钨业集团的钨铁厂目前开工率不高，该厂位于福建，年产能为4,000吨，公司预计2010年产量将低于2009年。而在早些时候，湖南创大冶金集团8,000 吨的钨铁厂已经暂停生产，江西海丰新材料钨铁厂也已经停产。

　　而锑的应用领域较为广阔，阻燃剂是锑的主要应用领域，锑系阻燃剂广泛应用于电器制品、汽车、建材、纺织等领域。目前，国内锑资源紧缺，特别是国家对锑矿开采总量控制的大政方针，造成2010年国内锑矿产量呈下降趋势。国内整个锑矿供应紧张状况不能得到缓解，是支持锑市场继续高位运行的关键因素。

　　重点关注辰州矿业（002155）、章源钨业（002378）、厦门钨业（600549）。