港股先跌后回升，恒指早盘低开189点，低见20881点；其后中移动（00941.HK）力撑大盘，恒指反弹至21000点水平徘徊，接近收市前内银股及石油股纷纷走好，带动恒指回升；午后A股升幅扩大，恒指接力高见21209点。但受制于20天线阻力，其后升幅收窄，最终收报21112点，升约40点或约0.2%，大市成交约581亿港元。

　　港股连跌四日后，止跌回稳，再次站上21000点关口之上，但外围经济仍不明朗，估计港股短期反复震荡。美国方面，公布的数据好坏不一：美国劳工部公布7月份消费物价指数环比上升0.3%，升幅大于市场预期的0.2%；美国商务部公布7月份零售销售环比上升0.4%，这是连跌两个月后回升，但升幅少于市场预期的0.5%；密歇根大学公布8月份消费信心指数初值上升至69.6，好于预期的69.3。零售数据增幅比预期低，消费者信心虽符合预期但仍偏软，加上此前疲弱的就业数据，均为美国经济复苏步伐蒙上阴影，也使投资者变得谨慎，市场气氛转淡，短期美股难有表现。此外，香港政府推出打压楼市政策，使地产股受压回吐，也拖累港股大市气氛。不过，国内股市表现较佳，展开大幅反弹，有利提振市场信心，加上香港处于业绩公布的高峰期，估计对股市带来支持。因此，港股在此消彼长中，维持震荡格局。

　　衍生工具交易方面，投资者可考虑工行（01398.HK）认股证表现，内银股近期走势较弱，连续大幅回吐，主要因为银监会要求银行信托业务增加拨备。目前内银股对不利因素已作了消化，开始止跌反弹，加上日前民生银行业绩好于预期，估计为其它业绩公布前的内银股带来憧憬。如果投资者看好工行后市表现，可留意其认购证24069，行使价6.89港元，反之，如果认为其将受阻于50天线，则可关注其认购证22496，行使价2.28港元。权证（或牛熊证）投资风险巨大，可以导致本金的全部损失。 （香港智远投资咨询公司）