（２）合并利润表单位：元
| 项 目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 一、营业总收入 | ３６８，８７９，３０３．７１ | ６１４，７９８，０８５．９８ | ５４３，９７３，８５３．８８ | ４９２，９５１，７８２．２０ |
| 其中：营业收入 | ３６８，８７９，３０３．７１ | ６１４，７９８，０８５．９８ | ５４３，９７３，８５３．８８ | ４９２，９５１，７８２．２０ |
| 二、营业总成本 | ３３３，１９７，９６５．２３ | ５５０，８６８，３３５．６６ | ５０３，３９１，５６４．９０ | ４６９，０４３，２６７．３４ |
| 其中：营业成本 | ２９６，２３７，１９９．６２ | ４９３，１５１，０２６．７８ | ４５６，６４５，２７５．５７ | ４１８，９９９，４６２．９７ |
| 营业税金及附加 | １１９，４８８．５８ | ２６４，０４８．０４ | ２００，３８０．４１ | ３１９，１７２．６８ |
| 销售费用 | ９，４１４，１７４．３４ | １９，２６２，７９７．０２ | １３，６２６，４３３．１９ | １２，４９４，５８６．００ |
| 管理费用 | ２３，１６２，３６４．７４ | ３５，３６９，６６０．４７ | ２７，９１６，７５０．２０ | ２４，３３２，４６４．９４ |
| 财务费用 | ３，２２５，７７８．５７ | ８８８，８８２．９１ | ４，６１９，２６５．２４ | ５，２９２，７７１．３０ |
| 资产减值损失 | １，０３８，９５９．３８ | １，９３１，９２０．４４ | ３８３，４６０．２９ | ７，６０４，８０９．４５ |
| 投资收益 | ５，９１９，４１４．２５ | １１，７５７，６８０．００ | ９，０７２，６１２．００ | １０，０３７，６１３．７８ |
| 三、营业利润 | ４１，６００，７５２．７３ | ７５，６８７，４３０．３２ | ４９，６５４，９００．９８ | ３３，９４６，１２８．６４ |
| 加：营业外收入 | ４，３４３，３９８．０５ | １，６５９，５０４．４２ | ９，３０１，４６１．６５ | １，６８９，９７７．４４ |
| 减：营业外支出 | ９７，５０３．７９ | １，１５１，４３６．４１ | １，０７６，４４３．４９ | ８６０，４５４．９４ |
| 四、利润总额 | ４５，８４６，６４６．９９ | ７６，１９５，４９８．３３ | ５７，８７９，９１９．１４ | ３４，７７５，６５１．１４ |
| 减：所得税费用 | ５，２２４，８５２．９３ | ９，７６３，３１５．２９ | ８，０７３，５２７．０５ | －２，２４４，５９３．２６ |
| 五、净利润 | ４０，６２１，７９４．０６ | ６６，４３２，１８３．０４ | ４９，８０６，３９２．０９ | ３７，０２０，２４４．４０ |
| 其中：归属于母公司所有者的净利润 | ３９，２４４，０３８．６９ | ６３，１７３，４９３．４５ | ４９，４２１，４１２．５７ | ３７，８７１，３８３．３４ |
| 少数股东损益 | １，３７７，７５５．３７ | ３，２５８，６８９．５９ | ３８４，９７９．５２ | －８５１，１３８．９４ |
| 六、每股收益： | | | | |
| （一）基本每股收益 | ０．３３ | ０．５３ | ０．４１ | ０．６８ |
| （二）稀释每股收益 | ０．３３ | ０．５３ | ０．４１ | ０．６８ |
| 七、其他综合收益 | － | － | － | － |
| 八、综合收益总额 | ４０，６２１，７９４．０６ | ６６，４３２，１８３．０４ | ４９，８０６，３９２．０９ | ３７，０２０，２４４．４０ |
| 归属于母公司股东的综合收益总额 | ３９，２４４，０３８．６９ | ６３，１７３，４９３．４５ | ４９，４２１，４１２．５７ | ３７，８７１，３８３．３４ |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | １，３７７，７５５．３７ | ３，２５８，６８９．５９ | ３８４，９７９．５２ | －８５１，１３８．９４ |
（３）合并现金流量表
单位：元
| 项 目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | | | | |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | ３６０，８３５，１５５．８１ | ６２０，８３０，１００．６３ | ５６６，８３９，２３９．１０ | ５１４，１３４，９６５．０７ |
| 收到的税费返还 | ５，６８０，３２４．５８ | ２４，４０７，９３５．４２ | ８，９３０，１６９．２０ | ５，９４２，９０１．８８ |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | ９７７，０７２．６４ | １３，３８９，３３０．２５ | １８，０１６，９９２．１６ | １１，５９０，６０６．８０ |
| 现金流入小计 | ３６７，４９２，５５３．０３ | ６５８，６２７，３６６．３０ | ５９３，７８６，４００．４６ | ５３１，６６８，４７３．７５ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | ２９７，０３０，７３８．８４ | ４５７，００４，４４０．０８ | ４４７，００４，８４２．２９ | ４３８，０４５，９１４．２６ |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | ２７，９４４，７８１．０８ | ４７，７５５，４２３．８３ | ４０，３４３，６０９．６８ | １６，５８０，８９４．２６ |
| 支付的各项税费 | １６，７３２，４７３．１１ | ２６，７０６，２８３．９０ | １２，２７０，１０８．１３ | ４，７５７，８３８．１１ |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | １９，６４９，８４５．８０ | ３５，０４９，２３５．５２ | ４２，２９５，１６２．４８ | ４０，９３９，５５７．１２ |
| 现金流出小计 | ３６１，３５７，８３８．８３ | ５６６，５１５，３８３．３３ | ５４１，９１３，７２２．５８ | ５００，３２４，２０３．７５ |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ６，１３４，７１４．２０ | ９２，１１１，９８２．９７ | ５１，８７２，６７７．８８ | ３１，３４４，２７０．００ |
| 二、投资活动产生的现金流量： | | | | |
| 取得投资收益收到的现金 | | １，９５２，７１１．７６ | ６，１０２，９７３．４３ | ２，５３３，６８９．２６ |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | | ６１１，９９９．１７ | ２５８，０３７．２７ | ２，５８２，０４４．０６ |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | | ２，３０４，０００．００ | ４，２００，０００．００ | ５，５８４，０４９．００ |
| 现金流入小计 | | ４，８６８，７１０．９３ | １０，５６１，０１０．７０ | １０，６９９，７８２．３２ |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | ２８，０２２，５３９．２５ | ６４，６３１，２７６．１３ | ６３，７４８，９７３．８１ | ７３，５３２，１２４．３９ |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | | １，１７７，１３９．９７ | | |
| 现金流出小计 | ２８，０２２，５３９．２５ | ６５，８０８，４１６．１０ | ６３，７４８，９７３．８１ | ７３，５３２，１２４．３９ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | －２８，０２２，５３９．２５ | －６０，９３９，７０５．１７ | －５３，１８７，９６３．１１ | －６２，８３２，３４２．０７ |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | | | | |
| 吸收投资收到的现金 | | | | ５４，３３２，５２５．００ |
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | | | | １３，３３２，５２５．００ |
| 取得借款收到的现金 | ８７，０００，０００．００ | ８５，０００，０００．００ | ９６，５００，０００．００ | ４７，０００，０００．００ |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | | ９，５０８，８３８．７９ | ４７，８２９．１２ | |
| 现金流入小计 | ８７，０００，０００．００ | ９４，５０８，８３８．７９ | ９６，５４７，８２９．１２ | １０１，３３２，５２５．００ |
| 偿还债务支付的现金 | ４０，０００，０００．００ | ８５，０００，０００．００ | ８２，０００，０００．００ | ４７，９４６，１３７．６３ |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | ５８，９６８，３４６．２３ | １４，１８６，１４２．６５ | ４，６２７，９２１．１０ | ３，４３０，９５０．７９ |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | １，５００，０００．００ | ４，５００，０００．００ | | |
| 现金流出小计 | １００，４６８，３４６．２３ | １０３，６８６，１４２．６５ | ８６，６２７，９２１．１０ | ５１，３７７，０８８．４２ |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | －１３，４６８，３４６．２３ | －９，１７７，３０３．８６ | ９，９１９，９０８．０２ | ４９，９５５，４３６．５８ |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | －６４１，１３５．０７ | ６８３，７３７．７９ | －３，４２４，４５０．３７ | －３，６７６，６０１．００ |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | －３５，９９７，３０６．３５ | ２２，６７８，７１１．７３ | ５，１８０，１７２．４２ | １４，７９０，７６３．５１ |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | ７１，５９６，２４８．１７ | ４８，９１７，５３６．４４ | ４３，７３７，３６４．０２ | ２８，９４６，６００．５１ |
| 六、期末现金及现金等价物净余额 | ３５，５９８，９４１．８２ | ７１，５９６，２４８．１７ | ４８，９１７，５３６．４４ | ４３，７３７，３６４．０２ |
（二）非经常性损益
公司近三年一期非经常性损益
单位：元
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
金额
（万元） | 比例（％） | 金额
（万元） | 比例（％） | 金额
（万元） | 比例（％） | 金额
（万元） | 比例（％） |
| 主营业务收入 | ３６，１００．８１ | ９７．８７ | ５９，８０６．９４ | ９７．２８ | ５２，０４７．５７ | ９５．６８ | ４６，４３２．７３ | ９４．１９ |
| 主营业务毛利率 | １９．００％ | | １９．１９％ | | １４．９１％ | | １２．９９％ | |
| 其他业务收入 | ７８７．１２ | ２．１３ | １，６７２．８７ | ２．７２ | ２，３４９．８１ | ４．３２ | ２，８６２．４４ | ５．８１ |
| 营业收入 | ３６，８８７．９３ | １００ | ６１，４７９．８１ | １００ | ５４，３９７．３９ | １００ | ４９，２９５．１８ | １００ |
| 营业利润 | ４，１６０．０８ | ９０．７４ | ７，５６８．７４ | ９９．３３ | ４，９６５．４９ | ８５．７９ | ３，３９４．６１ | ９７．６１ |
| 利润总额 | ４，５８４．６６ | １００ | ７，６１９．５５ | １００ | ５，７８７．９９ | １００ | ３，４７７．５７ | １００ |
（三）主要财务指标
１、主要财务指标
| 项 目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 非流动性资产处置损益 | － | －１８３，３６１．５３ | ２，２６７，６９４．００ | ３，３５２，６８０．２７ |
| 其中：处置固定资产、无形资产等净损益 | － | －１８３，３６１．５３ | ６７，６９４．００ | １，２４６，７５９．２７ |
| 处置长期股权投资净损益 | － | － | ２，２００，０００．００ | ２，１０５，９２１．００ |
| 计入当期损益的政府补助 | ４，２５０，９６５．００ | １，５９４，０８０．００ | ８，６７４，０９５．５４ | ６０，０００．００ |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | － | － | １２０，２８１．３０ | ３４９，６３３．４５ |
| 债务重组损益 | － | － | － | ３４６，１３７．６３ |
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | －５，０７０．７４ | －９０２，６５０．４６ | －５１６，７７１．３８ | －８２３，３７４．４０ |
| 其他非经常性损益项目 | － | － | － | ７２，５００．００ |
| 所得税影响金额 | ５２８，８９７．８４ | １７０，８４３．４１ | １，２４５，７９６．２６ | ３３７，７５１．４９ |
| 少数股东损益影响金额 | －８，１９４．１３ | ２４３，８３１．６０ | －５０８．２６ | ２２１，６８５．６５ |
| 扣除企业所得税及少数股东损益后的非经常性损益 | ３，７２５，１９０．５５ | ９３，３９３．００ | ９，３００，０１１．４６ | ２，７９８，１３９．８１ |
| 净利润 | ４０，６２１，７９４．０６ | ６６，４３２，１８３．０４ | ４９，８０６，３９２．０９ | ３７，０２０，２４４．４０ |
| 扣除非经常性损益后的净利润 | ３６，８９６，６０３．５１ | ６６，３３８，７９０．０４ | ４０，５０６，３８０．６３ | ３４，２２２，１０４．５９ |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ３９，２４４，０３８．６９ | ６３，１７３，４９３．４５ | ４９，４２１，４１２．５７ | ３７，８７１，３８３．３４ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ３５，５１８，８４８．１４ | ６３，０８０，１００．４５ | ４０，１２１，４０１．１１ | ３５，０７３，２４３．５３ |
２、净资产收益率和每股收益
| 项 目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 流动比率 | １．４３ | １．３５ | １．２９ | １．３１ |
| 速动比率 | ０．９６ | ０．９２ | ０．８１ | ０．８７ |
| 资产负债率（母公司报表）（％） | ３９．４１ | ４２．８２ | ４３．７８ | ５２．６９ |
| 应收账款周转率（次／年） | ４．２３ | ４．５６ | ４．１７ | ３．９１ |
| 存货周转率（次／年） | ４．８１ | ４．２３ | ４．００ | ３．８８ |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | ６，２９１．４２ | １０，４０３．２８ | ７，９６８．８８ | ５，５３７．２３ |
| 利息保障倍数 | １５．９２ | ２３．６３ | １３．５１ | １１．１４ |
| 每股经营活动现金流量（元） | ０．０５ | ０．７７ | ０．４３ | ０．５５ |
| 每股净现金流量（元） | －０．３０ | ０．１９ | ０．０４ | ０．２６ |
| 无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例（％） | ０．９２ | １．２０ | １．１１ | ０．０８ |
（四）管理层对公司报告期内财务状况和经营成果的讨论与分析
１、财务状况分析
报告期，公司资产总额从２００７年末的５４，７７１．３７万元增长到２０１０年６月末的７１，１３９．０５万元，增加了１６，３６７．６８万元，主要是因为公司报告期内持续盈利，２００７年、２００８年、２００９年及２０１０年１－６月共实现净利润１９，３８８．０６万元。
公司流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成，２００７年、２００８年、２００９年、２０１０年６月末合计分别占到流动资产的９２．０９％、９３．２８％、９２．７９％、９３．６８％。公司非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产及其他资产组成，２００７年、２００８年、２００９年、２０１０年６月末合计分别占非流动资产的９４％、９６．１５％、９７．１８％、９７．２９％。
本公司管理层认为报告期内公司财务状况和资产质量优良，不存在金额较大的应收款项坏账，也不存在潜在的固定资产损失，资产整体营运效率较高，偿债能力强，债务风险低。
２、现金流量分析
公司最近三年一期经营活动产生的现金流量净额均为正值，且逐年增加，累计约１８，１４６．３７万元，为同期净利润合计金额的０．９４倍。说明公司盈利质量较高，偿还债务的现金来源有较为充分的保障。
３、盈利能力及净利润来源
公司主要利润来源为铝电解电容器的生产和销售，报告期内主营业务收入和利润均保持较快增长，具体情况如下表。
| 报告期利润 | 年度 | 加权平均净资产收益率 | 每股收益 |
| 基本每股收益 | 稀释每股收益 |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ２０１０年１－６月 | １０．３１％ | ０．３２７０ | ０．３２７０ |
| ２００９年度 | １９．２３％ | ０．５２６４ | ０．５２６４ |
| ２００８年度 | １５．５３％ | ０．４１１８ | ０．４１１８ |
| ２００７年度 | １３．６７％ | ０．６８２４ | ０．６８２４ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ２０１０年１－６月 | ９．３３％ | ０．２９６０ | ０．２９６０ |
| ２００９年度 | １９．２１％ | ０．５２５７ | ０．５２５７ |
| ２００８年度 | １２．６１％ | ０．３３４３ | ０．３３４３ |
| ２００７年度 | １２．６６％ | ０．６３２０ | ０．６３２０ |
公司报告期内主营业务收入及利润保持快速增长，毛利率亦逐年提高的原因主要是：
（１）适应消费类电子产品更新换代要求，适时切入了相应的市场
在电视机领域，近几年正处于从ＣＲＴ电视机向ＬＣＤ、ＰＤＰ电视机过渡阶段，在这一过程中，公司适时开发出了适合ＬＣＤ、ＰＤＰ电视机的铝电解电容器，并为全球最大及排名第二平板电视生产厂商三星和ＬＧ生产的ＬＣＤ、ＰＤＰ电视机配套；国内厂商海信、创维也为公司该类产品的客户。
目前，节能、舒适的变频技术广泛应用于空调、冰箱、洗衣机等产品中，公司已成为国内四大空调厂家（格力、海尔、海信、美的）及日本松下的电容器供货商。
（２）优化产品结构，扩大工业类产品比例
工业类铝电解电容器的毛利率高于消费类电容器。报告期内，公司加大了对生产设备及技术研发的投入，开发了用于变频器、ＵＰＳ电源、工业电焊机、通信电源、医疗设备的工业类铝电解电容器，并成为众多国际知名厂商（如：西门子、ＧＥ、爱默生、ＡＢＢ、施耐德等）的供货商，保证了主营业务收入和利润的增长。
（３）内蒙海立化成箔生产线的投产，使化成箔在２００８年主营业务收入中占了４．３３％的比率，在２００９年主营业务收入中占了８．２７％的比率，在２０１０年１－６月主营业务收入中占了７．２３％的比率，随着化成箔生产线的进一步建成投产，化成箔成为公司新的利润增长点。
４、未来影响公司财务状况和盈利能力的主要因素
（１）国家扩张性财政政策和货币政策将有效带动相关产品需求
为应对世界范围的经济危机对中国经济的不利影响，中国政府推出了保增长、促内需、调结构的政策措施，实施积极的财政政策和宽松的货币政策，中央政府推出了４万亿投资计划，其中“家电下乡”计划、２－３千亿的３Ｇ建设计划和２万亿的铁路投资计划已经对公司所处的铝电解电容器行业形成了实质性利好。
（２）公司动态跟随客户需求和主动提供产品方案的能力
在消费类电子产品领域，正经历着ＣＲＴ电视向平板电视升级、变频技术在产品中的推广应用等变革，公司依靠优异的产品质量、强大的售后和技术支持，率先抓住消费类市场产品结构调整升级带来的机遇，大力开拓国内外平板电视、变频类产品制造商等大型优质客户。
随着工业类产品下游行业的发展，公司逐步增加高技术含量高附加值的工业类产品的比重，努力提高技术实力。目前，公司的工业类产品的竞争对手主要是日本的Ｃｈｅｍｉ－Ｃｏｎ、Ｎｉｃｈｉｃｏｎ、Ｒｕｂｙｃｏｎ和德国ＥＰＣＯＳ公司，公司对工业类市场的开拓已经走在了国内同行的前列。
（３）公司优化调整产品结构的能力
公司管理层认为，近年来的公司持续发展主要动力来源于不断开拓市场及优化产品结构的公司发展战略。公司所处行业具有广阔的发展前景和市场容量，公司工业类电容器和高压化成箔产品是公司未来盈利的主要来源。公司将继续提高工业类市场份额，扩大高压化成箔产品产能，同时积极拓展代表未来产品方向的新品种（如高分子固体铝电解电容器）。
（４）目标市场和客户网络的持续拓展能力
报告期内，公司充分利用产品品种多的优势，在优化产品结构的同时，同步调整市场结构，加强国际国内市场网络建设，优化客户结构，重点发展具有规模和知名度的优质客户，如格力、海尔、海信、创维、美的、ＴＣＬ、西门子、中兴通讯，除此之外，公司还成功开发了亚洲、欧洲相关行业的国际高端客户，如韩国三星、ＬＧ、ＧＥ、ＥＭＥＲＳＯＮ、ＡＢＢ、山特等。
（５）垂直整合上游核心原材料的能力
在大力发展工业类电容器的同时，为保障工业类电容器关键材料化成箔的供应和品质，公司于２００７年在内蒙古投资新建了高压化成箔生产线，该生产线的建成除有力保障了公司工业品电容器的发展，同时也给企业带来了新的利润增长点。
５、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
公司目前主营业务持续稳定增长，经营业绩良好，财务状况稳健。本次公开发行股票并上市，有利于公司抓住危机环境下行业洗牌和内需扩张背景下高端产品需求增长的难得发展机遇，募集资金到位后生产规模进一步扩大，产品的结构更加丰富，市场竞争力将进一步增强，同时将改善公司资本结构，降低财务费用，增强盈利能力和偿债能力。
根据募集资金项目的可行性研究报告，三个项目全部达产后，预计公司市场占有率有望进一步提高，收入和盈利规模进一步增强。
公司凭借领先的技术研发实力、强大的品牌影响力和灵活的经营机制等竞争优势，在今后的经营中将保持良好的财务状况和盈利能力，为公司总体发展目标的实现提供有力的保障。
（五）股利分配情况
１、发行人近三年股利分配情况
报告期内本公司未进行利润分配。
２、本次发行前滚存利润的分配安排
截至２０１０年６月３０日，公司经审计累计未分配利润１３，９５１．８０万元。根据本公司２０１０年第一次临时股东大会审议通过的《关于本次发行前滚存利润分配方案的议案》，本次股票发行前滚存利润分配方案为：“公司２０１０年中期不分配现金红利也不进行转增。为平等对待所有股东，兼顾新老股东的利益，公司本次公开发行前实现的未分配利润由公司本次发行后的新老股东共享”。
３、本次发行后的股利分配政策
本次发行后，公司将视后续发展对资金的需要，平衡股东的长期利益和现时投资回报的需要，制定相关股利分配政策。
公司利润分配政策为：
（１）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报和有利于公司长远发展的原则；
（２）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，公司可以在中期进行现金分红；
（３）公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
（六）发行人控股子公司的基本情况
１、南通托普电子材料有限公司
该公司原名南通江海高纯化学品有限公司，成立于１９９８年５月１３日，现持有注册号为３２０６８３４００００２３４６号《企业法人营业执照》。企业类型为有限责任公司，公司住所为江苏省南通市平潮镇工业园１－１号，注册资本３５５．２万元（实收资本３５５．２万元）。经营范围为生产铝电解电容器用螺栓式酚醛盖板；生产铝电解电容器、核电、电池使用的化工产品；销售自产产品并提供相关的售后服务。
截至本招股意向书摘要签署之日，江海股份持有南通托普１００％股权。
经江苏天衡审计，截至２００９年１２月３１日，该公司总资产１０，２９３，２３２．６５ 元，净资产７，６７３，１７４．４８ 元，净利润２，７９９，１０５．３９元。经江苏天衡审计，截至２０１０年６月３０日，该公司总资产１２，７６３，４９３．０２元，净资产９，２５８，４７８．７８元，净利润１，５８５，３０４．３０元。
２、内蒙古海立电子材料有限公司
内蒙古海立电子材料有限公司成立于２００７年４月２２日，现持有注册号为１５００００４００００１８６８号《企业法人营业执照》和批准号为商外资蒙乌盟审字［２００７］００１８号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。企业类型为有限责任公司（中外合资经营），公司住所为乌兰察布市经济技术开发区集宁工业园区（陆家坝村北），注册资本６９０万美元（实收资本６９０万美元）。经营范围为生产、销售高性能铝电解电容器用电极箔、电极箔生产线及相关产品，提供相关技术服务。
截至本招股意向书摘要签署之日，内蒙海立股权结构为：江海股份持有７５％股权，日立ＡＩＣ持有１９．９％股权，香港亿威持有５．１％的股权。
经江苏天衡审计，截至２００９年１２月３１日，该公司总资产１００，１５０，７９２．４７元，净资产６８，４３１，２５９．９５元，净利润１２，９７１，２３４．８７元。经江苏天衡审计，截至２０１０年６月３０日，该公司总资产１０９，５０２，２７６．２６元，净资产７３，１９５，４６１．０８元，净利润４，７６４，２０１．１３元。
３、绵阳江海电容器有限公司
该公司成立于２００３年７月２４日，现持有注册号为５１０７００４０００００３１２号《企业法人营业执照》和批准号为商外资川府绵字［２００３］０００５号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。企业类型为有限责任公司（台港澳与境内合资），公司住所为四川省绵阳市高新区虹苑北路４号，注册资本２，０００万元（实收资本２，０００万元）。经营范围为电容器及其材料、配件、电容设备、仪器、仪表及其配件制造、销售及进出口业务，电容器制造技术进出口业务及国内技术转让。
截至本招股意向书摘要签署之日，绵阳江海股权结构为：江海股份持有７２％股权，香港昌能国际投资有限公司持有２８％股权。
经江苏天衡审计，截至２００９年１２月３１日，绵阳江海总资产６０，６２１，８７６．０９ 元，净资产２８，６１０，３５５．０８元，净利润５６，７１７．４１元。经江苏天衡审计，截至２０１０年６月３０日，该公司总资产６４，８３３，９１０．５４元，净资产２９，２７７，１５８．９７元，净利润６６６，８０３．８９元。
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的安排计划
根据公司发展战略及产品市场需求，本次募集资金扣除发行费用后拟按照顺序投向以下三个项目：
单位：万元
| 项目名称 | 项目核准文件 | 总投资 | 募集资金投资 | 实施主体 |
| 工业类电容器技改扩产项目 | 通发改核［２００９］０１５号 | ８，０００ | ８，０００ | 本公司 |
| 高性能高压化成箔技改扩产项目 | 乌发改工字［２００９］８９号 | １２，０００ | ９，０００ | 内蒙海立＊ |
| 高分子固体铝电解电容器技改扩产项目 | 通发改核［２００９］０１５号 | ５，０００ | ５，０００ | 本公司 |
| 合 计 | ２５，０００ | ２２，０００ | |
注＊：内蒙海立为本公司控股子公司。
以上项目总投资需２５，０００万元，其中江海股份募集资金投资２２，０００万元，其余３，０００万元由内蒙海立的合资方以同比例增资的方式投入。若募集资金不足时，按上述次序安排资金，缺口部分将由公司通过银行贷款和其他自筹资金解决；募集资金超过上述资金需求时，剩余资金用于补充公司流动资金；募集资金到位之前，可以先由公司适当自筹资金安排项目的进度，如果自筹资金来源于银行借款，募集资金到位后将优先偿还募集资金到位前该项目的银行借款。
二、募集资金投资项目概况
（一）工业类电容器技改扩产项目
我国铝电解电容器行业起步较早，到目前为止，国内已建成投产的铝电解电容器生产线，主要还是以生产消费类电子用铝电解电容器为主，产品档次不高，从而造成了一方面国内铝电解电容器产业发展很快，产能迅速增加并有少量出口；另一方面高档和特殊性能的产品仍大量进口的局面。
作为国内铝电解电容器行业的领军企业和目前唯一进入国际工业类铝电解电容器销售前８名的本公司来说，大力调整产品结构、重点生产销售技术含量较高且毛利率较高的工业类铝电解电容器产品，已经确定为公司未来三年的业务重点和发展目标，公司本次募集资金主要投向工业类电容器扩能技改项目，项目实施后，公司的生产能力、技术含量和附加值将得到提升，公司产品结构进一步优化，参与国际高端市场的竞争力增强。
本项目总投资为８，０００万元，其中：建设工程投资６，５００万元，流动资金１，５００万元。预计项目建成并达产后，可每年新增销售收入２７，６８７万元，净利润２，９０３万元，内部收益率（所得税后）为２６％，投资回收期（所得税后）４．６７年。
（二）高性能高压化成箔技改扩产项目
化成箔是制造铝电解电容器的主要原材料，作为国内最大的铝电解电容器生产企业及全球工业用电容器的重要提供商，公司致力于成为行业内垂直整合铝电解电容器生产企业的领导者。同时凭借其内部化成箔的生产能力，降低其铝电解电容器生产成本并利用其于制造化成箔方面的知识提高电容器产品品质，从而不断提升比其他电容器制造商更多的竞争优势。
本公司控股子公司内蒙海立是国内唯一引进日本日立ＡＩＣ公司最先进的完整高压电容器化成箔专有生产技术的企业，并在日立ＡＩＣ无机酸化成工艺基础上进行了改进，成功实施了生产设备国产化，高压化成箔性能指标达到国际先进水平，本次募集资金扩建高性能高压化成箔项目，扩建完成后将形成年产高性能高压化成箔６００万平方米的能力。除满足公司及合营公司部分高压化成箔需求外，约４０％出口本项目合作方日本日立ＡＩＣ株式会社，产品具有明显的竞争优势，因而本项目的实施将进一步改善公司内部配套整合能力。
本项目总投资为１２，０００万元，其中：建设投资额９，６７４．１９万元，流动资金２，３２５．８１万元。预计项目建成并达产后，可每年新增销售收入２１，７９５万元，净利润３，３３１万元，内部收益率（所得税后）为２７．８８％，投资回收期（所得税后）５．２９年。
（三）高分子固体铝电解电容器技改扩产项目
高分子固体铝电解电容器采用具高导电度及热稳定度佳的导电高分子材料作为电解质，它具有普通铝电解电容器所有特性，但多项性能优于普通铝电解电容器，与普通铝电解电容器相比，具有可靠性佳、使用寿命长、高频低阻抗、耐特大纹波电流等特性，有利于电子产品的集成化和小型化并可以克服液态铝电解电容器容易漏液、寿命短的弊端。
目前在计算机、通信、军事、工业控制等领域及照相机、录像机、平板电视、游戏机等消费类电子产品的新一代高档整机产品中，几乎全部采用高分子固体铝电解电容器，从近几年的发展趋势来看，固体铝电解电容器将逐步替代普通低压铝电解电容器，并将成为２１世纪电子信息产业的支柱产品之一。
固体铝电解电容器的生产，在我国基本上还处于起步阶段，作为国内铝电解电容器制造的龙头企业，本公司在２０００年开始研究固体铝电解电容器的生产技术，先后与国内外院校、科研院所以及日本同行开展技术交流，并通过引进消化吸收来改进产品性能，已研究出一整套完全拥有自主知识产权的生产技术。目前公司产品已可部分替代进口，产品性能好，质量稳定，已通过包括中兴通讯、上海贝尔、华三通讯、美国ＬＡＭＢＤＡ、美国伟创力等多家高端用户的产品认定，亟须扩大生产规模以达到规模经济效益。
本项目总投资为５，０００万元，其中：建设投资额４，０００万元，流动资金１，０００万元。预计项目建成并达产后，可每年新增销售收入１７，１６９万元，净利润１，４７４万元，内部收益率（所得税后）为２６％，投资回收期（所得税后）４．８７年。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除重大事项提示中所述风险外，发行人还具有以下风险：
（一）募集资金投资项目的风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、产品价格、原材料供应及本行业工艺技术水平等因素作出的。由于市场和行业的情况不断发展变化，募集资金项目实施仍可能面临诸多风险，如：
１、项目技术风险
公司已经掌握本次募集资金投资项目所涉及的相关生产技术，产品的加工工艺业已成熟，且工业类电容器、化成箔已经实现大批量生产，固体铝电解电容器已经实现小批量生产。但是，电子元器件行业的技术更新迅速，如果公司不能及时跟踪和掌握行业前沿的新技术和新工艺，募集资金项目产品在国内同行业的竞争优势将难以持续。
２、高压化成箔项目的成本风险
近几年来，国内劳动力和能源的价格一直处于上升通道，公司募集资金投资项目实施后，生产规模迅速扩大，劳动力和能源的使用量快速上升，公司将面临生产成本上涨的压力。
本次募集资金投资项目之一—高压化成箔项目的主要成本为电费，占化成箔成本的５０～６０％。根据内蒙古自治区人民政府内政字［２００７］５０号文件《内蒙古自治区人民政府关于同意集宁区铝箔项目享受优惠电价的批复》，内蒙海立自生产之日起享受五年优惠电价，电价比照包头市国家生态工业（铝业）示范区现行电价执行，如国家电价调整，按国家新的电价政策执行。
如果国家用电价格出现大幅提高，而产品售价不能同步提升，募集资金投资项目可能将面临无法取得预期经营效果的风险。
３、市场风险
本次募集资金投资项目经过了充分、审慎的可行性分析，但依然存在着一定的市场销售风险。公司本次发行股票募集资金投资项目中的工业类项目产品已经被市场接受，高压化成箔材料亦主要供应本公司及合作方日立ＡＩＣ株式会社，但项目达产后，增加产能是否全部能被市场消化还存在不确定性；固体铝电解电容器项目产品已有小批量生产，但大批量产品被市场接受的时间也存在一定不确定性。
（二）原材料采购集中的风险
公司生产所需主要原材料为阳极箔、阴极箔、铝壳及电解纸，公司采用集中采购制度。２００７－２００９年和２０１０年１－６月，本公司向前五名原材料供应商采购占原材料采购金额的比例分别为５７．５４％、６９．３４％、５１．２６％和４８．０３％，采购集中度较高。公司生产所需原材料大部分来自宜都东阳光化成箔有限公司、南通南辉电子材料股份有限公司等公司，公司与前五名原材料供应商均建立了长期稳定的合作关系，且有充足的货源和质量保证，公司在ＩＳＯ－９００１的程序控制下建立合格供应商名录，对供应商的基本情况、资信、质保能力、价格、供货期等进行跟踪考察并记录，并于每一年度进行合格供应商的评价和筛选。该采购模式既能稳定长期合作关系以保证质量，又能有效降低市场波动风险。但未来如果公司不能与国内外的原材料供应商继续保持良好的合作关系，导致供应商减少对本公司原材料的供应或在价格等方面不能继续执行现有的对本公司有利的条款，公司的经营业绩将会受到影响。
（三）海外业务拓展风险
公司将在立足国内市场的前提下，充分利用产品的性能价格比优势，积极拓展海外业务。２００７－２００９年和２０１０年１－６月，公司出口销售收入分别为１６，８０４．１１万元、２１，９７３．４４万元、２５，３２４．５１万元和１５，２７０．７２万元，分别占当期主营业务收入比例３６．１９％、４２．２２％、４２．３４％和４２．３０％。国际市场的开发是公司未来几年市场开发的重点之一。公司已经将产品出口到美国、欧洲、韩国、东南亚等地，并在进一步加强上述地区的推广，开发印度、中东等地客户。然而，拓展海外市场可能存在多项风险，包括当地政治经济局势是否稳定、法律法规和管制措施是否发生变化以及公司在海外业务的管理、售后服务上可能遇到的困难。
针对上述风险，公司拟加强新市场的开发力度和销售渠道建设，在海外市场拓展早期，采取发展当地代理商的营销方式，以规避海外市场的政治风险、法律风险和降低售后成本。
（四）汇率风险
报告期内公司出口收入增长及公司当期实现的净利润变化情况见下表：
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年 | ２００８年 | ２００７年 |
| 出口销售收入（万元） | １５，２７０．７２ | ２５，３２４．５１ | ２１，９７３．４４ | １６，８０４．１１ |
| 占当期主营业务收入比例 | ４２．３０％ | ４２．３４％ | ４２．２２％ | ３６．１９％ |
| 净利润（万元） | ４，０６２．１８ | ６，６４３．２２ | ４，９８０．６４ | ３，７０２．０２ |
因人民币升值影响，２００７－２００９年和２０１０年１－６月公司发生汇兑净损失分别为３６７．６６万元、３４２．４５万元、－６８．３７万元和６４．１１万元。报告期内公司净利润持续增长，较好地消化了汇率升值的不利因素。
针对人民币对美元汇率不断上升的风险，公司逐步增加了结算货币种类，以减少人民币对美元升值给公司带来的不利影响。另外，公司保存适量的外汇于外汇账户，以备进口设备或材料、支付外汇佣金等使用，以避免外汇买卖的损失。
（五）人力资源不足风险
随着公司生产和销售规模的扩大，产品系列增加，产品的技术含量越来越高，这必然对于公司的生产组织、内部管理、技术支持、销售及售后服务都提出了更高的要求，满足这些要求需要大量的人才，公司已采取开发现有人力资源、加大引进人才力度等措施解决人才的需求，目前公司人力资源基本满足需要。
本次股票成功发行后，公司的资产规模将大幅增长，对公司的经营管理层提出了更高的要求；另外募集资金投资项目也迫切需要包括技术、研发、管理、销售等方面的高级人才。公司作为民营企业，在用人机制方面有更大的灵活性，具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制，但本公司在引入高素质的人才方面仍然存在不确定性，不排除无法及时引进合适的人才或引入的人才尤其是高级技术及管理人才流失的可能性。因此，公司存在人力资源不足的风险。
（六）净资产收益率下降的风险
２００７年－２００９年和２０１０年１－６月，本公司加权平均净资产收益率（归属于公司普通股股东的净利润）分别为１３．６７％、１５．５３％、１９．２３％和１０．３１％，盈利能力较强。本次股票发行后，公司的净资产将有大幅度增长，鉴于本次募集资金投资项目需要一定的建设期和试运营期，达到预期效益需要一定的时间，本公司存在净资产收益率下降的风险。
（七）本公司为外商投资企业所特有的风险
公司作为中外合资经营企业，根据当时适用的《外商投资企业和外国企业所得税法》第八条的规定，２００６－２００７年度公司免征企业所得税，２００８－２０１０年度减半征收企业所得税。按照国发［２００７］３９号《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》第一条“自２００８年１月１日起，原享受企业所得税“两免三减半”、“五免五减半”等定期减免税优惠的企业，新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止，但因未获利而尚未享受税收优惠的，其优惠期限从２００８年度起计算”。公司２００８－２０１０年度实际执行所得税税率为１２．５％。
本次发行上市后，本公司将继续享受中外合资企业税收优惠政策，２０１１年开始将无法享受中外合资企业税收优惠政策。公司目前为高新技术企业，２０１１年公司将按照高新技术企业的相关税收优惠政策申请税收优惠。上述税收政策的变化将对公司未来业绩造成一定影响。
二、重要合同
截至报告期末，公司正在履行的交易金额在５００万元以上或者虽未超过５００万元，但对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同情况如下：
（一）关于内蒙古海立电子材料有限公司增资协议
江海股份、日立ＡＩＣ和香港亿威于２００９年２月２５日签订《关于内蒙古海立电子材料有限公司增资协议》，协议主要条款如下：
“江海股份在其国内Ａ股首次公开发行申请获得中国证监会批准并发行成功后１５个工作日内按照募集说明书公告以募集资金９，０００万元人民币对公司进行出资。
在江海股份募集资金到位的同时，日立ＡＩＣ、香港亿威按照江海股份到位的资金数额和缴付出资额时的汇率以等额美元认购增资股权。日立ＡＩＣ、香港亿威的增资资金应当在江海股份募集资金到位后的２个月内缴付至公司指定的缴款账户。本次增资完成后，公司股东江海股份、日立ＡＩＣ、香港亿威三方在公司的股权比例应保持不变。
如本次增资中，江海股份的募集资金未到位，则江海股份、日立ＡＩＣ、香港亿威三方均无需按照本协议约定的进度向公司进行增资。
如在本次增资中，部分增资股东未能按照本条约定的时间缴纳增资款项，本协议增资各方按照各自实际缴纳出资额行使股东权利履行股东义务。
募集资金投向的２０台化成机生产的相关化成箔产品中的７／１７应当供应给日立ＡＩＣ。”
（二）公司正在履行的其它重大合同包括银行授信合同、销售合同、采购合同、借款合同、商业汇票银行承兑合同、担保合同、建筑工程合同、技术引进合同、委托加工合同、承销保荐合同等。
三、重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日，发行人无任何对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁等事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，发行人的共同控制股东及其实际控制人、发行人的控股子公司以及发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无尚未了结的任何重大诉讼或仲裁事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。
截至本招股意向书摘要签署日，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无受到刑事起诉的情况，也无任何可预见的受到任何重大刑事起诉的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 经办人或联系人 |
发行人：
南通江海电容器股份有限公司 | 通州市平潮通扬南路７９号 | ０５１３－８６７２６００６ | ０５１３－８６５７１８１２ | 王汉明 |
保荐机构（主承销商）：
信达证券股份有限公司 | 北京市西城区闹市口大街９号院１号楼信达金融中心 | ０１０－６３０８１０８９、１１３８、１１３７、１０２７ | ０１０－６３０８１０７１ | 徐海啸、邹玲、徐存新、李文涛、陈勇、李军、刘磊 |
主承销商律师：
北京市国枫律师事务所 | 北京市西城区金融大街一号写字楼Ａ座１２层 | ０１０－６６０９００８８ | ０１０－６６０９００１６ | 卢建康、张劭 |
发行人律师：
江苏世纪同仁律师事务所 | 南京市北京西路２６号４－５楼 | ０２５－８６６３１３３６ | ０２５－８３３２９３３５ | 许成宝、阚赢 |
会计师事务所：
江苏天衡会计师事务所有限公司 | 南京市正洪街１８号东宇大厦８层 | ０２５－８４７１１１８８ | ０２５－８４７１６８８３ | 汤加全、田业阳 |
资产评估机构：
南京立信永华会计师事务所有限公司 | 鼓楼区中山北路２６号８－１０层 | ０２５－８３３１１７８８ | ０２５－８３３１１７８８ | 王宇、夏秋芳 |
股票登记机构：
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 广东省深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼 | ０７５５－２５９３８０００ | ０７５５－２５９８８１２２ | — |
收款银行：
中国建设银行北京安华支行 | — | — | — | — |
拟上市的证券交易所：
深圳证券交易所 | 广东省深圳市深南东路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３３３ | ０７５５－８２０８３１６４ | — |
二、本次发行上市重要日期
| 序号 | 事 项 | 日 期 |
| １ | 询价推介时间 | ２０１０年［９］月［８］日－２０１０年［９］月［１０］日 |
| ２ | 定价公告刊登日期 | ２０１０年［９］月［１４］日 |
| ３ | 申购日期 | ２０１０年［９］月［１５］日 |
| ４ | 缴款日期 | ２０１０年［９］月［１５］日 |
| ５ | 股票上市日期 | 发行后尽快安排上市 |
第七节 备查文件
招股意向书全文及附件在中国证监会指定的网站上全文披露，投资者可在中国证监会指定的网站查阅。招股意向书的备查文件，投资者可以于工作日上午８：３０－１１：００；下午２：００－５：００在发行人和保荐人（主承销商）住所查阅。
南通江海电容器股份有限公司
２０１０年８月１２日
(上接B5版)
