券商系QDII出海

或现掘金港股潮

　　证券时报记者 韦小敏

　　本报讯 9月6日，证监会发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，允许具有QDII资格的证券公司开展境外定向资产管理业务，中金拔得头筹。业内人士普遍认为，这意味着管理层对券商海外业务的支持，而香港市场由于其特殊地位成为了券商出海的首选，券商系QDII或现港股掘金潮。

　　事实上，就在政策正式出台前夕，断档30多个月的券商系QDII再度起航——8月23日，国泰君安旗下首只QDII产品——国泰君安“君富香江”集合资产管理计划正式发行。业内人士分析指出，本次试行办法的发布，距君富香江集合资产管理计划的发行仅半个月的时间。此次国泰君安旗下QDII的获批发行，已预示了管理层对券商海外投资业务的政策支持。

　　值得注意的是，上述欲出海的产品对香港股票市场均表现了出极大兴趣。国泰君安君富香江集合计划投资经理陈义进表示，其股票投资组合中，香港市场股票占50%-80%。陈义进表示，在相同的基本面情况下，投资港股成本更低；长期来看，香港市场在风险收益上也占据优势。此外，由于香港市场比邻内地市场，无论是地域还是资源，都为内地资产管理人所更为熟悉；和海外其他的资本市场相比，其投资管理的难度和成本也更低。

　　据彭博的统计数据显示，截至6月30日，香港主板市场平均市盈率水平为14.71倍，低于A股19.32倍的市盈率，与美国等发达市场相当，表现出了明显的估值优势。业内人士指出，在政策支持的背景下，预计香港市场将成为国内券商系QDII的主战场，未来或出现一波券商系QDII掘金港股的热潮。

　　“航母”工行转债今日上市

　　据新华社电 ２５０亿元工行转债今日将在上交所上市交易。

　　湘财证券在研究报告中表示，工行转债将有七成的可能性在２．５年内触发赎回。假设触发赎回后投资者以１３５元的价格退出，那么上市之日以１１０元的价格买入持有，所获得的年复合收益率为８．５４％；１１５元价格买入持有的年复合收益率为６．６２％，均远好于一般纯债。

　　网下配售结果显示，工行转债颇受机构青睐。据统计，工行转债优先配售加网上网下申购资金总额共２．６１万亿元，网下申购获配占比达到８４．２６％。从前十大持有者来看，除了２家券商和１家财务公司，其余７家都是保险或者年金产品，机构参与热情度可见一斑。

　　长期配置价值显著，成为机构热情参与工行转债的主要原因。中金在报告中指出，工行转债估值较具吸引力，发行人转股意愿也较为强烈，虽然没有回购融资功能，但其回报远比信用债更好。因此，包括各类基金、保险、年金、券商、ＱＦＩＩ等投资者对该类产品的需求远没有饱和，尤其是托管在中行的诸多基金，将以工行转债作为主要的增持对象。

　　人保健康获特别贡献奖

　　证券时报记者 徐 涛

　　本报讯 在近日召开的 “2010中医健康管理产业论坛”上，人保健康凭借在健康管理领域的创新和实践，荣获“中医健康管理事业特别贡献奖”，公司总裁李玉泉荣获“中医健康管理事业个人特别贡献奖”。论坛由中国医疗保健国际交流促进会主办。

　　据介绍，自成立以来，人保健康积极探索健康管理与健康保障有机结合的途径和方式，初步构建了专业化的健康管理服务体系，先后开发了专门的健康管理系统，包括医院管理、医生管理、健康服务管理、客户健康档案管理、健康咨询、健康诊疗知识库等模块；搭建了由全国近500家合作医疗机构和100多家健康管理机构组成的服务网络，不断提升“诊疗绿色通道、家庭医生、慢性病管理、异地转诊”等4大类12项核心服务项目的实施能力。