投资建议：看好

　　房价近期发展的新特点是：热点城市房价得到控制，部分非热点城市成为热点城市，调控压力依存。

　　8月大部分城市房价上涨的原因是：一、“金九银十”销售旺季临近，被压抑几个月的刚性需求爆发；二、供应高峰尚未到来，新推盘蓄客时间长；三、一线城市市区土地供应近年持续下降，市区新盘供应严重不足；四、大连等城市2009年涨幅相对小，受调控影响小，相对的价格洼地成为投资新区域；五、许多地方没有严格执行调控政策。

　　9月份不排除政府继续加强调控，如收紧开发贷和个贷等。过去1年全国住宅新开工12亿平方米，我们预计将在2010年9-11月和2011年2月形成两个供应高峰。此前绝大部分开发商销售业绩不理想，年底前还要支付大量土地款、工程款和银行贷款。

　　我们维持4季度楼市“价跌量增”是大概率事件的判断，若调控加深、房价出现明显下跌即是买入的好时机。首推：万科，并看好4季度销售增长迅速的招商地产、保利地产、苏宁环球、滨江集团、世茂股份、首开股份等以及价值明显低估的亿城股份和泛海建设等公司。