（上接B12版）
报告期内，公司营业收入与主营业务收入总体呈持续、稳步、快速增长态势，公司主营业务收入占营业收入的比例平均为９７．３０％，公司业务收入的来源主要来自于主营业务收入，公司主营业务突出、盈利能力较强。公司主营业务收入构成情况如下：
单位：万元
| 产品类型 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 金额 | 比例（％） | 金额 | 比例（％） | 金额 | 比例（％） | 金额 | 比例（％） |
| 套管 | ７０，８９６．４０ | ５３．７６ | １２０，９３３．０７ | ５９．２４ | １４５，６０２．７９ | ５２．７８ | ７１，７２３．６２ | ４２．１８ |
| 油管 | ２８，７３６．３４ | ２１．７９ | ５１，６０７．９７ | ２５．２８ | ７７，２８３．３７ | ２８．０１ | ６７，３８７．４８ | ３９．６３ |
| 抽油杆 | ３，３０７．６８ | ２．５１ | ７，６６２．２２ | ３．７５ | ６，７３５．８３ | ２．４４ | １０，２７０．４７ | ６．０４ |
| 抽油泵 | １，１５５．１３ | ０．８８ | １，９８６．７３ | ０．９８ | ３，３３２．５０ | １．２１ | ２，５６２．７３ | １．５１ |
| 抽油机 | ２０３．５１ | ０．１５ | ９２３．０７ | ０．４５ | ２，８７４．１６ | １．０４ | ２，１８２．３６ | １．２８ |
| 其他部件 | ２７，５８５．４４ | ２０．９１ | ２１，０２４．６３ | １０．３０ | ４０，０３９．１７ | １４．５２ | １５，９１３．８５ | ９．３６ |
| 合计 | １３１，８８４．５０ | １００．００ | ２０４，１３７．６９ | １００．００ | ２７５，８６７．８２ | １００．００ | １７０，０４０．５１ | １００．００ |
（２）期间费用的变动分析报告期内，本公司期间费用的变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 金额 | 占营业收入比例（％） | 金额 | 占营业收入比例（％） | 金额 | 占营业收入比例（％） | 金额 | 占营业收入比例（％） |
| 销售费用 | ２，３１０．３１ | １．７３ | ６，１２５．０６ | ２．９５ | ５，９８９．２３ | ２．１３ | ３，９８４．５６ | ２．２０ |
| 管理费用 | ３，７１２．９２ | ２．７８ | ６，３８２．９４ | ３．０８ | ６，７４７．９７ | ２．４０ | ５，８４４．８１ | ３．２２ |
| 财务费用 | ２，１２１．７５ | １．５９ | １，０６５．６９ | ０．５１ | ４，３２４．６１ | １．５４ | ２，２４２．８７ | １．２４ |
| 合计 | ８，１４４．９９ | ６．１０ | １３，５７３．６９ | ６．５４ | １７，０６１．８１ | ６．０７ | １２，０７２．２４ | ６．６６ |
报告期内，公司期间费用的增加与销售规模扩大、固定资产规模增加、人员增加、市场推广、研发投入增加等方面因素直接相关。报告期内，公司发生的期间费用总额占营业收入的比重基本稳定。本公司管理层认为，公司期间费用的增长，符合公司的生产经营的需要。
（３）经营成果变化情况
单位：万元
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 主营业务收入 | １３１，８８４．５０ | ２０４，１３７．６９ | ２７５，８６７．８２ | １７０，０４０．５１ |
| 主营业务毛利 | １９，８５０．４０ | ３９，３５９．４２ | ５３，６５６．３６ | ３１，６２０．５８ |
| 利润总额 | １４，６６２．１６ | ３２，４２８．０４ | ３５，３２５．５９ | ２３，８２３．９０ |
| 净利润 | １２，１９４．９６ | ２７，３８２．２３ | ３１，９３９．９２ | ２０，１０２．８８ |
| 扣除非经常性损益后的净利润 | １０，７６２．２６ | ２２，４１９．１７ | ３０，７９０．５２ | １９，３４２．４８ |
２００８年度公司净利润较２００７年度大幅增加，主要原因包括：公司前次募集资金投资项目２５万吨套管生产线项目产能释放、产品售价提高、规模优势逐步体现等因素。
２００９年本次金融危机对公司生产经营带来了挑战，公司需面对产品价格下降、境外金融市场动荡、贸易保护倾向加剧、原材料价格快速波动等诸多不利因素。为此，公司通过加强市场拓展、实行精细化管理较好的控制了制造费用，规避了市场大幅波动带来的不利影响。与行业开工率普遍不足相比，公司生产任务饱满，产能利用较为充分。２００９年度公司主导产品油套管产量为３４．６０万吨，比２００８年度增长了１４．１７％；油套管产销率为９６．４３％，保持在较高水平。尽管２００９年度公司营业收入、利润总额、净利润等指标较２００８年度出现不同程度下降，但是仍较２００７年度有显著的增长。
公司２０１０年１－６月扣除非经常性损益后的利润总额为１２，９１７．９４万元，较２００９年１－６月的１１，２４５．２３万元增长１４．８７％，２０１０年１－６月扣除非经常性损益后的净利润为１０，７６２．２６万元，较２００９年１－６月的９，６４７．６０万元增长１１．５５％。对比分析公司２００９年度、２００８年度经营成果，其中，２００９年度主营业务毛利较２００８年度下降了２６．６５％，２００９年度扣除非经常性损益后的利润总额较２００８年度下降了２１．６９％，２００９年度扣除非经常性损益后的净利润较２００８年度下降了２７．１９％。与２００９年度相比，公司２０１０年１－６月主营业务毛利、扣除非经常性损益后的利润总额、扣除非经常性损益后的净利润等经营性指标已扭转了２００９年度同比下滑的趋势，并总体保持上升趋势。
３、现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流状况符合行业特征。２０１０年１－６月，公司通过预付供应商货款以锁定原材料价格，使得２０１０年１－６月经营活动现金流出增加，从而导致经营活动产生的现金流量净额为负。２００９年度，为降低原材料的采购价格，公司减少了银行承兑汇票的使用，更多采用现金方式结算货款，使得经营活动现金流出大幅增加，此外，由于收入的下降，经营活动现金流入相对减少，从而导致经营活动产生的现金流量净额低于２００８年度。２００８年度，由于整个行业的景气度较高，公司货款回收及时以及对采购大量使用银行承兑汇票，使得经营活动产生的现金流量净额明显好于２００７年。本公司管理层认为，公司经营活动获取现金能力较强，收益质量良好。
（五）股利分配政策
１、股利分配政策
公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进行股利分配，股利分配可采取派发现金和股票两种形式。
２、发行人近三年股利分配情况
| 批准会议 | 所属期间 | 金额 |
| ２００６年度股东大会 | ２００６年度 | 每股派发现金股息０．０２元
每股派送红股２股并转增２股 |
| ２００７年度股东大会 | ２００７年度 | 每股派发现金股息０．０１５元 |
| ２００８年度股东大会 | ２００８年度 | 每股派发现金股息０．０２元 |
| ２００９年度股东大会 | ２００９年度 | 每股派发现金股息０．１２元 |
注：除２００９年度分配时每股面值１元，其余每股面值０．１０元
３、本次发行完成前滚存利润分配政策
２００９年１月８日，公司２００９年第一次临时股东大会及类别股东大会通过决议，决定：完成Ａ股发行后，本公司所有股东将有权享有于Ａ股发行时滚存未分配利润。Ａ股股东不享有Ａ股发行前已宣派的任何股息。截至２０１０年６月３０日，公司未分配利润为７１，４３０．７９万元。
（六）发行人控股子公司情况
本公司拥有控股公司８家，参股公司２家。控股公司的基本情况如下：
１、潍坊墨龙钻采设备有限公司
墨龙钻采成立于２００４年９月２９日，注册资本及实收资本为６００万元，住所及主要生产经营地为寿光市开发区文庙街北；经营范围为生产、销售抽油泵、钻采设备及部件等。墨龙钻采为本公司的全资子公司。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，墨龙钻采２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为２，５７５．６６万元、２，５６２．７３万元，净资产分别为２，０２１．７８万元、２，１５０．３７万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为７４８．５９万元、１２８．５９万元。
２、寿光宝隆石油器材有限公司
寿光宝隆成立于２００７年４月３０日，注册资本及实收资本为１５，０００万元，住所及主要生产经营地为寿光市兴泽路东（古城街道尚家村西南角），经营范围为生产、销售石油器材，本公司和圣城投资分别持有其７０％和３０％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，寿光宝隆２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为４４，３１５．００万元、６２，６６３．９２万元，净资产分别为１８，４７８．４１万元、１８，７８０．６１万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为１，８７０．２４万元、３０２．２０万元。
３、ＭＰＭ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｌｉｍｉｔｅｄ
ＭＰＭ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｌｉｍｉｔｅｄ前身为墨龙（亚洲）控股有限公司，于２００４年５月２４日在香港注册，以石油开采及化工机械电气设备购销为主。目前，本公司和圣城投资分别持有其９０％和１０％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，ＭＰＭ２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为６，４１９．３８万元、８，２００．２０万元，净资产分别为５，６４７．４１万元、８３１．８１万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为－２．９２万元、１３３．２３万元。
４、寿光懋隆机械电气有限公司
懋隆机械成立于２０００年８月１日，注册资本及实收资本为１，２３８万元，住所及主要生产经营地为寿光市北环路９９号，经营范围为生产、销售石油设备及辅机配件；高压隔离开关及高压电器、成套设备；加工、销售合金配件。懋隆机械为本公司的全资子公司。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，懋隆机械２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为６，２２３．１８万元、１０，４１５．０６万元，净资产分别为６，０２３．３８万元、６，０１８．７３万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为５，４０３．８８万元、４，１１７．３４万元。
５、寿光墨龙机电设备有限公司
墨龙机电成立于２００１年１１月６日，注册资本及实收资本为１００万美元，住所及主要生产经营地为山东省寿光市北环路９９号，经营范围为生产销售外加厚抽油管、电力成套设备等，懋隆机械和ＭＰＭ分别持有其７５％和２５％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，墨龙机电２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为１０，９９６．８８万元、１１，４８３．０８万元，净资产分别为７，０３０．３６万元、２，３３１．２８万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为１，４０３．０６万元、７９６．９２万元。
６、威海市宝隆石油专材有限公司
威海宝隆石油成立于２００３年１１月２６日，注册资本及实收资本为１，０００万元，住所及主要生产经营地为文登市高村镇万家村南，经营范围为石油专用金属材料的制造及销售。目前，懋隆机械与墨龙机电分别持有其９５％和５％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，威海宝隆２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为２２，１９８．８６万元、２５，７４１．５０万元，净资产分别为１２，１７９．９９万元、１３，５０９．５４万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为１，４３１．５７万元、１，３２９．５５万元。
７、寿光市懋隆废旧金属回收有限公司
懋隆回收成立于２００２年１２月１３日，注册资本及实收资本为５０万元，住所及主要生产经营地为寿光市兴泽路东（古城街道尚家村西南角），经营范围为收购废旧金属，本公司和懋隆机械分别持有其１０％和９０％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，懋隆回收２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为４７５．２９万元、１，９５５．０９万元，净资产分别为１０１．０８万元、１４８．５７万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为２３．６４万元、４７．４９万元。
８、文登市宝隆再生资源有限公司
文登宝隆成立于２００４年８月２日，注册资本及实收资本为３０万元，住所及主要生产经营地为文登市高村镇，经营范围为废旧金属收购及销售。懋隆机械与威海宝隆分别持有其９５％和５％的股权。
经德勤华永会计师事务所有限公司审计，文登宝隆２００９年１２月３１日、２０１０年６月３０日的总资产分别为２，９０１．２９万元、１，４０２．８８万元，净资产分别为１３７．１７万元、－１７０．６６万元，２００９年度及２０１０年１－６月净利润分别为６９．８１万元、－３０７．８４万元。
第四节 募集资金运用
公司本次募集资金投资项目围绕主营业务进行，主要是扩大高等级石油专用管的产能，以巩固公司在石油钻采专用设备行业的优势地位，进一步增强公司的竞争实力。
一、募集资金运用概况
（一）本次募集资金投资项目
本次募集资金投资项目基本情况如下：
| 序号 | 借款人 | 贷款人 | 合同编号 | 借款用途 | 金额
（万元） | 借款期限 | 年利率 | 担保
方式 | 备注 |
| １ | 寿光
宝隆 | 潍坊市商业银行早春园支行 | ２００８年潍商银借字０６０５第０３２１号 | 资金周转 | ４，０００ | ２００８．１２．１１－
２０１０．１２．１１ | 月利率０．４６５％ | 信用 | |
| ２ | 寿光
宝隆 | 潍坊市商业银行早春园支行 | ２００８年潍商银借字０６０５第０３２２号 | 资金周转 | ３，０００ | ２００８．１２．２２－
２０１０．１２．２２ | 月利率０．４６５％ | 信用 | |
| ３ | 寿光
宝隆 | 潍坊市商业银行早春园支行 | ２００８年潍商银借字０６０５第０３３６号 | 资金周转 | ４，０００ | ２００８．１２．２９－
２０１０．１２．２９ | 月利率０．４６５％ | 信用 | 已还款２，３００万元 |
| ４ | 寿光
宝隆 | 潍坊市商业银行早春园支行 | ２００８年潍商银借字０６０５第０３３７号 | 资金周转 | ５，０００ | ２００８．１２．３０－
２０１０．１２．３０ | 月利率０．４６５％ | 信用 | |
| ５ | 本公司 | 建设银行
寿光支行 | ２００９－００４ | １８０石油专用管项目 | ５，０００ | ２００９．２．２３－
２０１３．１１．２２ | 起息日基准利率，每１２个月进行调整 | 担保 | 威海宝隆提供连带责任担保 |
| ６ | 本公司 | 建设银行
寿光支行 | ２００９－０１０ | １８０石油专用管项目 | ５，０００ | ２００９．３．１６－
２０１３．２．１５ | 起息日基准利率，每１２个月进行调整 | 担保 | 威海宝隆提供连带责任担保 |
| ７ | 本公司 | 建设银行
寿光支行 | ２００９－０３５ | １８０石油专用管项目 | ５，０００ | ２００９．７．１７－
２０１３．８．２３ | 起息日基准利率，每１２个月进行调整 | 担保 | 威海宝隆提供连带责任担保 |
| ８ | 本公司 | 招商银行
潍坊分行 | ２００９年招潍１１字第１１０９０７１０号 | 流动资金 | ２，０００ | ２００９．７．２９－
２０１０．７．２８ | 贷款实际发放日的基准利率下浮５％ | 信用 | |
| ９ | 本公司 | 招商银行
潍坊分行 | ２００９年招潍１１字第１１０９０８０８号 | 流动资金 | ５，０００ | ２００９．８．１１－
２０１０．８．１０ | 贷款实际发放日的基准利率下浮５％ | 信用 | |
| １０ | 本公司 | 中国农业银行寿光市支行 | ３７１０１２００９０００１２３３２ | 购买材料 | ３，０００ | ２００９．９．１０－
２０１１．９．８ | ５．４０％ | 信用 | |
| １１ | 本公司 | 民生银行
济南分行 | 公借贷字第９９１６２００９２９６３２３号 | 经营周转 | ３，０００ | ２００９．９．１５－
２０１０．８．２５ | ５．３１％ | 信用 | |
| １２ | 本公司 | 中国银行
寿光支行 | ２００９年中贷墨龙长字００１号 | １８０石油专用管改造工程项目 | ５，０００ | ２００９．９．１８－
２０１２．９．１８ | ５．４０％，从实际提款日起每１２个月重新定价一次 | 信用 | |
| １３ | 本公司 | 兴业银行
潍坊支行 | 兴银潍借字２００９－１０３号 | 购原料 | ３，０００ | ２００９．１０．３０－
２０１０．１０．３０ | ５．３１％ | 信用 | |
| １４ | 本公司 | 中国银行
寿光支行 | ２００９年中贷字０４１号 | 购买原材料 | ５，０００ | ２００９．１１．５－
２０１１．１１．３ | ５．４０％ | 信用 | |
| １５ | 本公司 | 中国银行
寿光支行 | ２００９年中贷字０４４号 | 购买原材料 | ５，０００ | ２００９．１２．２－
２０１１．１２．１ | ５．４０％ | 信用 | |
| １６ | 本公司 | 中国农业银行寿光支行 | ３７１０１２００９０００１６６５７ | 购买材料 | ３，０００ | ２００９．１２．１６－
２０１１．１２．１４ | ５．４０％ | 信用 | |
| １７ | 本公司 | 中国农业银行寿光支行 | ３７１０１２００９０００１７３０６ | 购买材料 | ３，０００ | ２００９．１２．３０－
２０１０．１２．２９ | ５．３１％ | 信用 | 已展期至２０１２年１２月２９日 |
| １８ | 寿光
宝隆 | 潍坊银行早春园支行 | ２００９年潍坊银行借字０６０５第３７８号 | 购买材料 | ２，０００ | ２００９．１２．２８－２０１１．１２．２８ | ５．３１％ | 信用 | |
| １９ | 威海
宝隆 | 兴业银行青岛分行 | 兴银青借字２００９１０３３ | 流动资金周转 | １，５００ | ２００９．９．３－
２０１０．９．３ | ４．８６％，每个月调整一次利率 | 保证 | 本公司提供连带责任保证 |
| ２０ | 威海
宝隆 | 招商银行威海分行 | ２００９年信字第６１１０９１２０１ | 购材料 | ２，０００ | ２００９．１２．９－
２０１０．１２．９ | ４．８６％ | 保证 | 本公司提供连带责任保证 |
| ２１ | 本公司 | 中信银行青岛分行 | （２０１０）信青城银贷字第０９２００４号 | 资金周转 | ３，０００ | ２０１０．１．８－
２０１１．１．８ | ５．３１％ | 信用 | |
| ２２ | ＭＰＭ | 建设银行
香港分行 | ＭＰＭ／００１／２００９ | 经营周转 | ＵＳＤ９７０ | ２０１０．１．２５－
２０１０．１１．２４ | １．１５ | 信用 | |
| ２３ | 本公司 | 中国民生银行济南分行 | 公借贷字第９９１６２０１０２９９４２７ | 经营周转 | ４，０００ | ２０１０．２．１－ ２０１１．２．１ | ５．３１％ | 信用 | |
| ２４ | 本公司 | 中国民生银行济南分行 | 公借贷字第９９１６２０１０２９９４２５ | 经营周转 | ３，０００ | ２０１０．２．１－ ２０１１．２．１ | ５．３１％ | 信用 | |
| ２５ | 本公司 | 中国建设银行寿光支行 | ２０１０－０１２ | １８０石油专用管项目 | ３，０００ | ２０１０．２．３－ ２０１２．５．１８ | ４．８６％，每１２个月调整一次利率 | 信用 | 威海宝隆提供连带责任担保 |
| ２６ | 本公司 | 中信银行青岛分行 | ２０１０信青城银贷字第０９２００６号 | 周转 | ３，０００ | ２０１０．２．５－ ２０１１．２．５ | ５．３１％ | 信用 | |
| ２７ | 本公司 | 中信银行青岛分行 | ２０１０信青城银贷字第０９２００７号 | 周转 | ３，０００ | ２０１０．２．８－ ２０１１．２．８ | ５．３１％ | 信用 | |
| ２８ | 本公司 | 西安国际信托有限公司 | 信单中信０９０３２１９（４） | 补充流动资金 | １０，０００ | ２０１０．３．１９－
２０１１．３－１９ | ４．６７２８％ | 信用 | |
| ２９ | 本公司 | 中国银行
寿光支行 | ２０１０年墨龙汇字００１号 | 周转 | 美元２６０．５４ | ２０１０．３．２２－
２０１１．３．２１ | ２．０７５６３％ | 质押 | 公司提供保证金质押 |
| ３０ | 本公司 | 深圳发展银行青岛分行 | 深发青贷字第２０１００４０８００１号 | 购买原材料 | ２，０００ | ２０１０．４．８－ ２０１１．４．７ | ５．３１％ | 信用 | |
| ３１ | 本公司 | 兴业银行潍坊支行 | 兴银潍代付字２０１０－０１２号 | 购买原材料 | ３．０００ | ２０１０．５．１４－
２０１０．１１．１０ | ４．２０％ | 信用 | |
| ３２ | 本公司 | 兴业银行潍坊支行 | 兴银潍代付字２０１０－０１３号 | 购买原材料 | ２．０００ | ２０１０．６．１－
２０１１．５．２７ | ４．７０％ | 信用 | |
| ３３ | 本公司 | 山东省国际信托有限公司 | ＤＹＸＴ（２０１０）年第００５号ＸＴＤＫ | 补充流动资金 | ６，０００ | ２０１０．６．２５－
２０１１．６．２５ | ４．５６％ | 信用 | |
| ３４ | 本公司 | 交通银行潍坊分行 | ３７７１８０２０１０Ｍ１００００１４００ | 购材料 | ５，０００ | ２０１０．６．２５－
２０１０．１２．２４ | ５．３１％ | 信用 | |
（二）项目投入的时间进度
１、本次募集资金投资项目资金投入进度安排如下：
单位：万元
| 项目名称 | 总投资
（万元） | 拟投入募集资金（万元） | 项目审批备案情况 | 新增产能
（万吨） |
| Ф１８０ｍｍ石油专用管改造工程项目 | ７２，０００ | ７２，０００ | 鲁经贸改核［２００８］００１号 | ３０ |
２、项目建设期为２年，原预计２０１０年７月建成投产，截至招股意向书摘要签署日，由于部分关键设备尚未到位，项目尚未建成投产。投产第一年达到设计产量的６０％，投产第二年达到设计产量的８０％，第三年达产。
（三）实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排
该项目投资概算为７２，０００万元，所需资金拟通过募集资金进行投资。如本次募集资金总额扣除发行费用后超过７２，０００万元，超过部分用于补充公司流动资金；如本次募集资金总额扣除发行费用后不能满足项目所需资金，不足部分资金将由公司利用自有资金或银行贷款等方式自筹解决。
募集资金到位前，募集资金投资项目所需资金由公司自筹资金垫付，待募集资金到位后以募集资金置换预先垫付的资金。
二、拟投资项目市场前景分析
本次募集资金投资项目主要生产高等级石油专用管，依据国际能源网、美国能源信息署《国际能源展望》披露的数据测算，至２０２５年期间，石油产量年增长率为１．２５％。根据过往５年油套管需求量增速与石油产量增速之间的关系以及中石油管材研究所２００８年的市场预测，公司保守估计至２０１５年期间，油套管需求量增速需要保持不低于８％的年增长率方能满足石油产量增长的需要。下表测算了２０１０年至２０１５年期间全球油套管市场需求量：
| 项目 | 建设期 | 合计 |
| 第一年 | 第二年 |
| Ф１８０ｍｍ石油专用管改造工程－固定资产投资 | ３６，０００．００ | ２５，５００．００ | ６１，５００．００ |
| Ф１８０ｍｍ石油专用管改造工程－铺底流动资金 | | １０，５００．００ | １０，５００．００ |
| 合计 | ３６，０００．００ | ３６，０００．００ | ７２，０００．００ |
由此可见，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）贸易摩擦导致的风险
２００９年４月２９日，美国商务部宣布对中国输美油井管展开反倾销和反补贴调查。美国国际贸易委员会已于２００９年５月２２日作出初裁。美国商务部于２００９年９月９日和１２月７日分别作出反补贴的初裁和终裁；美国国际贸易委员会于２０１０年１月１３日作出反补贴的终裁。美国商务部于２０１０年１月１５日调整了反补贴终裁的补贴率。针对反倾销调查，美国商务部于２００９年１１月４日作出反倾销的初步裁决，于２００９年１２月初调整初步裁决的倾销幅度，并于２０１０年４月８日作出反倾销最终裁决，美国国际贸易委员会于２０１０年５月１４日作出反倾销的最终裁决。美国商务部于２０１０年５月１９日调整了反倾销终裁的倾销幅度。此次调查涉及公司的油套管产品。
２００９年８月２４日，加拿大边境服务局立案对原产于或出口于中国的石油管材发起反倾销、反补贴调查，加拿大国际贸易法庭于２００９年１０月２３日作出存在损害的初步裁定，加拿大边境服务局于２００９年１１月２３日作出反倾销、反补贴的初裁，加拿大边境服务局于２０１０年２月２３日作出反倾销、反补贴的终裁，加拿大国际贸易法庭于２０１０年３月２３日作出最终裁决。本次调查仅涉及公司的油管产品。
２００９年，按产品最终销售地统计，公司销往美国的油套管及加拿大的油管合计１．３２万吨，占同期油套管总销量的比例为３．９６％，２００９年度销往美国与加拿大的油套管数量比２００８年度合计减少３．７８万吨，销售收入比２００８年减少３５，０４６．８７万元，毛利减少７，５８３．６７万元。如果公司２０１０年不再向美国出口油套管、不再向加拿大出口油管，则公司２０１０年出口北美市场油套管的数量以及由此产生的收入、毛利将分别比２００９年减少１．３１万吨、１１，１０５．８４万元和２，７９４．０２万元，虽然减少的销量、收入和毛利占公司油套管总销量、营业收入和毛利总额的比重较小，但海外反倾销反补贴依然会对公司经营成果和财务状况产生一定的负面影响。
（二）汇率风险
１、人民币升值风险
出口业务是公司重要的收入和利润来源。在公司的出口业务中，美元是公司和客户的主要结算货币。报告期末，人民币与美元汇率相对稳定。但不排除因人民币升值而引发的出口产品竞争力下降的风险。
２、汇兑损失风险
除出口产品外，公司在日常经营中还需要使用外汇购买设备、引进技术及向Ｈ股股东派发股息，外汇收支比较频繁。汇率变动对公司经营业绩产生了一定的影响。报告期内，公司汇兑损失较小，但不排除因汇率变动幅度加大而放大汇兑损失风险的可能性。
（三）原材料价格波动风险
本公司所需的原材料主要为石油专用管坯、石油专用荒管、杆坯、钢铁及铸件原料等。上游行业相关产品的价格波动，将会对石油钻采专用设备制造企业的生产成本、客户的采购价格预期、公司的产品毛利率等产生一定影响。公司作为从事石油钻采专用设备生产的企业，存在原材料价格波动导致的风险。
（四）产品质量风险
由于石油、天然气勘探开采行业的特殊性，产品质量须遵守行业标准和客户的技术要求。在产品销售后的约定质保期内（国内市场通常不超过１年），倘若公司产品出现重大质量问题，公司首先将根据合同约定予以更换，如果因此造成相关方损失的，公司可能须按约定承担部分责任。因此，产品缺陷可能会增加公司的成本，并对品牌声誉、市场拓展、经营业绩等产生不利影响。
（五）出口退税政策变化引致的风险
公司出口产品执行增值税“免、抵、退”政策，享受增值税出口退税的税收优惠。公司成立后经历了其中的５次出口退税率调整。涉及本公司相关产品出口退税率变动的调整具体情况如下：
| 年份 | ２０１０年 | ２０１１年 | ２０１２年 | ２０１３年 | ２０１４年 | ２０１５年 |
| 全球油套管需求量（万吨） | １，５４０ | １，６６０ | １，８００ | １，９４０ | ２，０９０ | ２，２６０ |
公司设立以来，出口退税率总体呈小幅下调趋势，虽然该等调整并未影响到公司各类产品出口不断增长的趋势，但是，若国家大幅下调出口退税率，公司需要一定时间消化政策调整带来的不利影响，并可能对公司经营业绩产生负面影响。
二、其他重要事项
（一）重要合同
截止招股意向书签署之日，本公司已签署的、对公司的生产经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的正在履行的合同如下：
１、贷款及授信合同
（１）贷款合同
| 出口产品名称 | 出口退税率 |
２００１年
调整后 | ２００４年
调整后 | ２００７年
调整后 | ２００８年
调整后 | ２００９年１月
调整后 | ２００９年６月调整后 |
| 油管、套管 | １７％ | １３％ | １３％ | １３％ | １３％ | １３％ |
| 抽油杆 | １７％ | １３％ | １３％ | １４％ | １４％ | １５％ |
| 抽油泵及部件 | １７％ | １３％ | ９％ | １１％ | １４％ | １５％ |
| 缸套 | １７％ | １３％ | ９％ | １１％ | １４％ | １５％ |
| 阀体 | １７％ | １３％ | ９％ | １１％ | １４％ | １５％ |
（２）保理合同
２０１０年１月１９日，公司与中国建设银行寿光支行签订了《有追索权国内保理合同》（保理２０１０－００２－１），中国建设银行寿光支行为公司核定的保理预付款最高额度为１亿元，额度有效期自本合同生效之日起至２０１１年１月１９日止，业务类型为隐蔽型有追索权保理。保理预付款比例为８０％，应收账款管理费为０．３６％，保理预付款按每笔保理预付款发放当日中国人民银行公布的同期限同档次贷款基准利率下浮１０％。公司分别于２０１０年３月４日和２０１０年５月１８日取得了共计１亿元的借款。２０１０年７月６日，公司归还了５０００万元的借款。
（３）最高额保证合同
２００９年２月１２日，威海宝隆与中国建设银行股份有限公司寿光支行签订２００９－００４号《最高额保证合同》，约定威海宝隆为本公司在２００９年２月１２日至２０１４年２月１１日期间与建设银行寿光支行签订的贷款合同提供连带责任保证，保证责任的最高限额为３２，５８７．５３万元。保证期间自单笔授信业务的主合同签订之日起至债务履行期限届满日后两年止；达成展期协议的，保证期间至展期协议重新约定的债务履行期限届满之日后两年止；债务提前到期的，保证期间至债务提前到期之日后两年止。
（４）综合授信
| 序号 | 客户 | 合同编号 | 签订时间 | 标的 | 金额 |
| １ | ＳＢ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｉｎｃ（美国） | ＧＦＸＣ１００２８ | ２０１０－１－１３ | ２，１２４吨套管 | ３４２．４６万美元 |
| ２ | ＴｈｙｓｓｅｎＫｒｕｐｐ Ｓｔｅｅｌ Ｓｅｒｖｉｃｅ
蒂森克虏伯钢铁服务 | ＧＦＸＣ１００４８ | ２０１０－２－１１ | １，９４３．２２吨套管 | １５１．６１万美元 |
| ３ | ＳＢ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｉｎｃ（美国） | ＧＦＸＣ１００８０ | ２０１０－２－２３ | ４，１８３吨套管 | ６４７．９６万美元 |
| ４ | 中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司 | ＧＦＸＸ１００７ | ２０１０－３－３０ | ５，０００吨套管 | ２，６６３．００万元 |
| ５ | 中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司 | ＧＦＸＸ１００９ | ２０１０－３－３０ | ５，０００吨套管 | ２，６６３．００万元 |
| ６ | 胜利油田孚瑞特石油钢管有限公司 | ＧＦＸＢ１０１７ | ２０１０－３－３１ | ２，６２５吨光管及
３００吨接箍 | １，８４８．７５万元 |
| ７ | Ｓａｍａｓｕ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｏｉｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（苏丹） | ＧＦＸＣ１００２７ | ２０１０－４－７ | １３，９８５．３０吨油套管及１，１５７支短接 | ８６４．０１万欧元 |
| ８ | Ｐｅｔｒｏｅｌｕｍ Ｐｉｐｅ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ（英国） | ＧＦＸＣ１０１５３ | ２０１０－４－２０ | ６，３４９．９４吨套管 | ５６５．１５万美元 |
| ９ | 中国石油化工股份有限公司物资装备部 | ＧＦＸＺ１０１２ | ２０１０－４－２０ | ２，６００吨油管 | １，５７６．９３万元 |
| １０ | Ｃｏｎｔｉｎｅｎｔａｌ Ｄｒｉｌｌｉｎｇ
（美国） | ＧＦＸＣ１０１５５ | ２０１０－４－２３ | １，９６０．６０吨套管 | １７５．４７万美元 |
| １１ | Ｈｕｎｔｉｎｇ Ｅｎｅｒｇｙ Ｓｅｒｖｉｃｅ （Ｗｕｘｉ） Ｃｏ．，Ｌｔｄ（汉廷能源科技（无锡）有限公司） | ＧＦＸＣ１０１４５ | ２０１０－４－２７ | ２，０６７吨套管 | １，３００．２６万元 |
| １２ | 中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司 | ＧＦＸＸ１００８ | ２０１０－５－２０ | ５，０００吨套管 | ３，３５３．００万元 |
| １３ | Ｍａｒｕｂｅｎｉ－Ｉｔｏｃｈｕ Ｔｕｂｕｌａｒｓ Ａｓｉａ Ｐｔｅ Ｌｔｄ（日本） | ＧＦＸＣ１０１９３ | ２０１０－５－２７ | ８，７１５吨套管 | ８１２．０６万美元 |
| １４ | ＴｈｙｓｓｅｎＫｒｕｐｐ Ｓｔｅｅｌ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ
（德国） | ＧＦＸＣ１０２２９ | ２０１０－６－１８ | １，９１３吨油套管 | １７５．２０万美元 |
２、购销合同
截止２０１０年６月３０日，公司资产总额３８．２５亿元，超过１０亿元，公司确定披露交易金额在１，０００万元以上的购销合同。
（１）重大销售合同
| 序号 | 被授信公司 | 授信银行 | 合同编号 | 授信额度（万元） | 授信期限 |
| １ | 本公司 | 交通银行 | ３７７９９９２００８０８１１００１４８１ | ５，０００ | ２年 |
| ２ | 寿光宝隆 | 潍坊市商业银行 | 贷审委复字（２００８）第４４－２５号 | ４，０００ | ２年 |
| ３ | 寿光宝隆 | 潍坊市商业银行 | 贷审委复字（２００８）第４４－２６号 | ３，０００ | ２年 |
| ４ | 寿光宝隆 | 潍坊市商业银行 | 贷审委复字（２００８）第４６－２１号 | ４，０００ | ２年 |
| ５ | 寿光宝隆 | 潍坊市商业银行 | 贷审委复字（２００８）第４６－２２号 | ５，０００ | ２年 |
| ６ | 本公司 | 中国农业银行 | 农银复［２００９］３２６号、农银鲁复［２００９］６９号 | ５０，０００ | １年 |
| ７ | 本公司 | 潍坊市商业银行 | 贷审委复字（２００９）第３－７号 | ６，０００ | １年 |
| ８ | 本公司 | 中国银行山东分行 | 鲁中银险复［２００９］５０６号、鲁中银险复［２００９］８０２号 | ４８，３００ | １年 |
| ９ | 本公司 | 民生银行 | ９９１６１００１２７ | １０，０００ | １年 |
| １０ | 本公司 | 中信银行
青岛分行 | ２００９年第７２期－１７ | ３０，０００ | １年 |
| １１ | 本公司 | 中信银行
济南分行 | 信银济审字［２０１０］０５３号 | ３０，０００ | １年 |
| １２ | 本公司 | 渤海银行 | 贷审部（２０１０）０６８号 | １２，０００ | １年 |
| １３ | 本公司 | 兴业银行 | 北京２０１０３７０００２６ | ２０，０００ | １年 |
（２）采购协议
２０１０年１月１１日，寿光宝隆与山东鲁丽钢铁有限公司签订《原材料购销框架协议》，约定寿光宝隆在２０１０年１月３０日之前预付货款２亿元给山东鲁丽钢铁有限公司，用以锁定２０万吨钢材价格，锁定价格为３，５００元／吨。２０１０年９月１日起，预付的货款可用以抵顶采购的货款并于２０１０年１２月２０日之前抵顶完毕。
（３）重大设备采购合同
| 序号 | 供应商 | 合同编号 | 签订日期 | 标的 | 金额（万元） |
| １ | 大连三高科技发展有限公司 | ＧＦＣ０８６２１ | ２００８－９－９ | 排管锯 | １，８００．００ |
（二）对外担保事项
截止招股意向书签署日，本公司不存在对外担保情形。
（三）重大诉讼或仲裁事项
截止招股意向书签署日，本公司不存对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间
一、发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 经办人
或联系人 |
| 发行人：山东墨龙石油机械股份有限公司 | 山东省寿光市北环路９９号 | ０５３６－５１００８９０ | ０５３６－５１００８８８ | 谢新仓
赵洪峰 |
| 保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司 | 深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５楼 | ０７５５－８２９４３６６６ | ０７５５－８２９４３１２１ | 洪金永
郑华峰 |
| 发行人律师：北京市乾丰律师事务所 | 北京东城区东直门南大街５号中青旅大厦４０６ | ０１０－５８１５６２７８ | ０１０－５８１５６２７０／
５８１５６２７１ | 刘军
张淑珍 |
| 会计师事务所：德勤华永会计师事务所有限公司 | 上海市延安东路２２２号外滩中心３０楼 | ０７５５－８２４６３２５５ | ０７５５－８２４６３１８６ | 干长如
肖静华 |
| 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 广东省深圳市深南中路１０９３ 号中信大厦１８ 楼 | ０７５５－２５９３８０００ | ０７５５－２５９８８１２２ | － |
| 申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 | 深圳市深南东路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３３３ | ０７５５－８２０８３１６４ | － |
二、本次发行上市的重要日期：
| 询价推介时间： | ２０１０年９月２７日－２０１０年９月２９日 |
| 定价公告刊登日期： | ２０１０年１０月８日 |
| 网上申购和缴款日期： | ２０１０年１０月１１日 |
| 预计股票上市日期： | 待定 |
第七节 备查文件
本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）办公地址查阅招股意向书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日上午９：００－１１：３０ 和下午１３：３０－１６：３０。
投资者也可通过深圳证券交易所指定网站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅招股意向书全文以及发行保荐书、发行保荐工作报告、审计报告和财务报表全文、法律意见书以及律师工作报告等备查文件。
山东墨龙石油机械股份有限公司
2010年9月21日
