证券时报记者 徐 欢

　　本报讯 全球汇率战正激烈上演之际，市场普遍预计美联储定量宽松货币政策或将延续，美元或将在未来长期呈现疲态，全球市场宽松流动性依然持续，促使大宗商品价格近期节节高升。昨日，在亚洲时间早间交易时段，伦敦金属交易所3个月期铜期货创下27个月新高，达8415美元每吨。分析师普遍认为，未来2－3年铜将供不应求，铜价将迎来一轮涨势，而在铜价升势确立的大背景下，可更多关注资源类股票。

　　铜价上涨趋势可期

　　分析师普遍认为，全球经济逐步复苏加上宽松的货币环境支持铜价上涨，铜是对宏观经济弹性最大的品种，在金属类别中上涨潜力最大。南非标准银行在LME年会的报告中表示，由于亚洲国家的需求增长以及铜精矿供应短缺，估计未来三年全球铜价将迎来一轮涨势。

　　南非标准银行预计铜短缺情况将日益凸显，预计今年精炼铜市场将出现58000吨的创纪录供应缺口，2011年和2012年精炼铜短缺将分别达199000吨和457000吨。而连续三年的供应短缺，将使2012年全球申报铜库存仅为1.4个星期的消费量，这将促使铜价进入上涨轨道。预计2010年LME期铜均价将在每吨7375美元，2011年估计将达7900美元每吨，到2012年期铜均价可达8700美元每吨。

　　此外，南非标准银行预计2011年和2012年全球铜需求将增加5%，而从更长远的角度来看，铜需求或将以每年3%-4%的速度递增。 在供应基本面方面，标准银行称，中国2010年精炼铜产量预计将增长12%-13%，至接近480万吨。中国政府下一个五年计划也将关注节能减排，这使铜精矿的市场供应变得更加紧俏。

　　另外，交银国际也指出，国际、国内铜价持续上涨，分别上升6.3%及2.2%，至每吨8000美元及60000万元人民币，加上近期美元持续走弱，有利于推动铜价走高，预计铜价有望上涨至9000美元历史高位。

　　资源类股票具投资机会

　　铜价涨势连连。分析师们表示可关注资源类股票的投资机会，比如国内铜冶炼的龙头企业江西铜业（00358.HK）以及资源类行业新军中科矿业（00985.HK）。

　　交银国际罗荣晋认为，未来铜价持续上涨对江西铜业有利。他指出，预计2010 年其电解铜产量可达90 万吨。同时公司的铜金属储量高达1131万吨，未来三年将力争把铜冶炼产能扩大至100万吨甚至更高。加上铜价上升，预计2010至2012年公司每股收益分别可达1.42元、1.63 元和1.99 元人民币，并看好公司未来盈利前景。

　　中银国际分析员徐志杰发表研究报告表示，铜价上涨将给中科矿业带来巨大的盈利前景。他指出，根据JORC标准，中科矿业旗下 Lady Annie项目包含铜资源量为34.4万吨及铜储量12.3万吨，该项目的EBITDA利润率为63%。他预计，如果以目前铜价每吨约7500美元计算，中科矿业旗下铜矿项目在2013年全面投产后，将可带来的年总盈利高达约5.7亿美元。

　　此外，中科矿业还拥有位于秘鲁南部的Mina Justa铜矿，预计将于2013年投产，届时年产量将高达11万吨铜。 根据中科矿业行政总裁Damon介绍，目前，公司旗下澳洲LA项目已于2010年9月恢复采矿活动，预计每年可生产铜2.5万至3万吨。

　　昨日，江西铜业收于40.69港元，升1.88%，中科矿业收于0.223港元，跌0.45%。