并购贷款，是银监会于2008年末推出的新型贷款品种，旨在积极应对金融危机的不利影响，引导信贷资金合理进入并购市场，以市场化方式更好地为加快经济结构调整、产业升级和行业整合提供良好的信贷支持。并购贷款的推出，拓宽了银行贷款业务的范围，使商业银行能更深入地参与并购市场，进一步提升了商业银行的投资银行服务功能，丰富了商业银行的金融产品。

　　并购贷款有助于优质企业利用金融杠杆加快发展速度，是帮助企业实现跨越式发展的助推器。根据银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》的规定，并购贷款是商业银行为境内企业通过受让现有股权、认购新增股权或收购资产、承接债务等方式收购已设立且持续经营的目标企业提供资金支持的贷款产品。并购贷款金额不应高于并购交易对价的50%，贷款期限一般为5年。并购贷款可帮助并购方企业在资金不足的情况下，通过并购上下游企业实现产业链的纵向延伸，或通过并购同类企业的横向拓展，迅速扩大规模、提升市场份额及知名度。

　　农行自2009年正式推出并购贷款产品以来，并购贷款业务蓬勃发展，业绩良好。该行的首笔并购贷款业务是为某大型央企以认购新增股权的方式收购某上市公司控股权提供资金支持。这笔业务采用了“顾问+融资”的服务模式，农行在并购双方形成初步意向时即参与了该项目，为并购方提供了专业的并购方案建议，通过积极沟通与尽职调查、结合并购项目特点为并购方量身定制融资方案，并及时提供并购资金支持，得到了并购方的高度认同。截止目前，农行已成功运作了数十笔境内并购贷款，其中包含数笔中国企业跨境并购的并购贷款业务。农行累计向数十家大型央企、行业龙头企业发放并购贷款超百亿元，在支持重点行业骨干企业优化产业布局、提高行业集中度和实施“走出去”战略、提升企业的国际竞争力等方面提供了有力的支持。

　　兼并重组市场潜力巨大，并购贷款业务发展前景良好。一方面，从企业自身来看，随着国内市场化改革的深化，企业的竞争压力不断增加，通过并购重组，出让方企业能够自主开展业务整合，突出主业，退出短板行业，同时，收购方企业能够进一步巩固市场地位，扩大市场份额，实现跨越式发展。另一方面，中国的市场经济仍然处于发育阶段，绝大部分行业的市场集中度较低，行业整体发展水平和质量普遍不高，并购重组成为产业资源创新配置优化的重要渠道，因此，国内企业并购重组日益活跃，并购贷款的发展空间不断扩大。

　　重点行业的兼并重组符合国家产业政策，并购贷款是银行业贯彻国家政策的重要手段。2008年以来，为应对国际金融危机的不利影响，防止中国经济的大幅下滑，国务院陆续出台了汽车、钢铁、纺织、装备、船舶、电子信息、轻工业、石化、有色、物流十大产业的调整振兴规划，除石化产业外，其余九大产业的调整振兴规划都对产业的并购重组及融资支持提出了相关要求。因此，并购贷款在支持九大产业龙头企业的并购重组方面也具有较大的发展空间。从银行的信贷实践来看，并购贷款业务的行业分布也与上述重点产业基本一致。可以预见，作为贯彻国家产业政策的配套措施之一，并购贷款必将在上述重点产业整合中发挥重要作用，成为落实银行业落实国家产业政策的重要手段之一。

　　中国企业走出国门的步伐已经启动，并购贷款业务有助于企业开展跨境并购。随着中国经济的不断发展，企业产品竞争力和资本实力的不断增强，对原材料资源和消费市场的需求与日俱增，中国企业的跨国并购也日益频繁。并购交易主体也呈多元化，既有大型国企，也有优质的民营企业。可以预见，在未来数十年中，众多中国企业必将根据自身业务需求及战略规划，不断开拓国际市场，寻找国际资源，为企业的可持续发展注入新动力。综合来看，国内优秀企业跨境并购的兴起也为并购贷款的发展创造了良好的条件。 　（企业形象）