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主要原材料铝材价格下降，公司自产铝材平均售价１９．０７元／ＫＧ，比２００８年下降２．５９元，降幅１１．９５％；３、公司２００９年承接了受托加工业务，加工量６，８２１．２２吨，占全部加工量的１４．８５％，该部分销售只收取加工费，影响销售收入增幅小于销售量增幅。

（３）２０１０年１－６月主营业务收入增加的主要原因

２０１０年上半年同比增加１１，９７１．３５万元，增幅３４．１５％，主要原因：１、销售量增加，２００９年公司形成６万吨年产能，但是由于受金融危机影响，在２００９年上半年产能未能完全发挥，２０１０年上半年整体宏观经济形势复苏，公司自产型材同比销售量增长１５．９３％，２、销售价格上升，随着宏观经济复苏２０１０年产品平均销售价格比上年增长１０．０３％。

（４）综合分析

报告期内公司主营业务收入持续增长，主要原因一是公司产能产量持续增长，２００９年产能为２００７年两倍，销售收入为２００７年１．９７倍，实现了经营规模的快速增长。二是公司发挥装备优势、技术优势高端工业型材和深加工型材比重增加，公司产品结构不断优化，附加值提高，销售价格上升，带动销售收入增长。

４、利润构成分析

单位：万元

项目	２０１０年１－６月	２００９年	２００８年	２００７年
营业利润	４，５８６．４５	５，２４９．８２	４，９７９．５５	３，３０８．４９
利润总额	５，６８０．２９	７，５９９．０３	５，３４９．８８	３，３１０．６９
净利润	４，３９２．６７	５，３５８．９０	４，１６８．５１	２，７３７．６７
归属于母公司所有者的净利润	４，３９２．６７	５，３５８．９０	４，１６８．５１	２，７５４．３０

报告期内，随着公司主导产品产量、销量及销售毛利的持续增长，公司营业利润、利润总额及净利润保持增长。从利润构成来看，公司２００７年至２０１０年上半年营业利润是公司利润的主要来源。

５、经营成果变动分析

报告期营业收入构成和变动情况列示如下：

单位：万元

项 目	２０１０年１－６月		２００９年		２００８年度		２００７年度
	金额	增长率 （％）	金额	增长率 （％）	金额	增长率（％）	金额
主营业务收入	４７，０２１．４８	３４．１５	７８，４３０．９９	１１．１９	７０，５３５．７４	７７．２９	３９，７８６．１５

报告期内，公司营业收入的增长主要由主营业务收入的增长带动。

报告期营业成本构成和变动情况列示如下：

单位：万元

项 目	２０１０年１－６月		２００９年		２００８年度		２００７年度
	金额	增长率 （％）	金额	增长率 （％）	金额	增长率（％）	金额
主营业务成本	３９，０３６．４７	４０．０３	６５，４６３．１９	１０．２６％	５９，３７１．１４	８２．８４％	３２，４７０．７８

（１）公司２００８年营业成本较２００７年增加２６，９００．３６万元，增幅为８２．８４％，与主营业务增幅基本同步，反映随着主营业务收入的增长，主营业务成本同步增长。

（２）公司２００９年营业成本较２００８年增加６，０９２．９５万元，增幅为１０．２６％，主要原因如下：

公司２００９年主营业务收入较２００８年增加７，８９５．２５万元，增幅为１１．１９％，比同期主营业务成本增幅高０．９３个百分点。２００８年主营业务成本增长幅度低于主营业务收入反映出公司当年主营业务毛利率的上升。

６、期间费用

报告期公司期间费用构成和变动情况列示如下：

单位：万元

项目	２０１０年１－６月	２００９年		２００８年		２００７年
	金额	金额	变动幅度（％）	金额	变动幅度（％）	金额
销售费用	５３０．７０	８０９．１４	３０３．２０	２００．６８	１４．７６	１７４．８７
管理费用	１，１６１．７２	２，０９６．８６	２２．４１	１，７１３．０１	４４．８０	１，１８３．０５
财务费用	１，５５５．８８	３，８１１．９３	８．７２	３，５０６．１５	５６．９３	２，２３４．２１
合计	３，２４８．３０	６，７１７．９３		５，４１９．８４		３，５９２．１３
销售费用率％	１．１３	１．０３		０．２８		０．４４
管理费用率％	２．４７	２．６７		２．４３		２．９７
财务费用率％	３．３１	４．８６		４．９７		５．６２
期间费用率％	６．９１	８．５７		７．６８		９．０３

报告期内，随着销售收入的快速增长，公司期间费用随之增长，但是各期间费用率逐渐降低，反映了公司加强费用控制，实现集约发展的总体经营思路，主要变动情况分析如下：

（１）销售费用变动分析

公司销售费用始终维持在较低的水平，１）工业型材销售费用：公司直接面对终端客户，产品竞争优势强，渠道费用较少，并且运输费用等主要是由客户承担。２）建筑型材销售费用：公司产品主要通过经销商销售，传统的流通渠道费用主要由下游客户承担，公司销售费用比重低。

２００９年公司销售费用较２００８年增加６０８．４６万元，占主营业务收入比例比２００８年提高０．７５个百分点，主要原因是公司调整了部分销售策略，成立专门的销售公司，加大了开拓市场力度，公司业务量增长了４１％，相应销售费用略有增长，但仍控制在较低水平。

（２）管理费用变动分析

公司管理费用随着公司总体规模扩大而增加，占销售收入的比重稳定。公司２００８年的管理费用的增长，主要是新建办公楼的使用导致了相关管理费用的增加，同时管理部门员工薪酬福利的增加、列入管理费用的税金支出的增加等诸多因素共同影响着当年管理费用的支出；２００９年管理费用增加主要由于人员工资及人员相关费用和会议费用增加所致。

（３）财务费用变动分析

单位：万元

项目	２０１０年	２００９年		２００８年		２００７年
	金额	金额	变动幅度（％）	金额	变动幅度 （％）	金额
利息支出	１，１４７．６９	３，５２８．８５	１．８５	３，４６４．８０	７９．２	１，９３３．４７
减：利息收入	１４．１９	１１．８８	－２７．２１	１６．３２	２４７．２３	４．７
汇兑收益				２．４７
汇兑损失	０．０２	８．５１	－５９．６１	２１．０７		０．０３
手续费	４２２．３６	２８６．４５	６３３．３６	３９．０６	－８７．２１	３０５．４２
合计	１，５５５．８８	３，８１１．９３	８．７２	３，５０６．１５	５６．９３	２，２３４．２１

①２００８年公司财务费用较２００７年增加１，２７１．９４万元，增长５６．９３％，主要原因是公司贷款额增加，同时６０ＭＮ挤压生产线等由在建工程转固定资产，停止了借款费用资本化所致。

②２００９年公司财务费用较２００８年增加３０５．７８万元，增长８．７２％，主要原因一是２００９年平均较２００８年增加借款５，２９７．５０万元，二是手续费支出较２００８年增加２４７．３９万元。

７、营业外收入变动分析

报告期营业外收入构成和变动情况列示如下：

单位：万元

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
增值税退税	９１７．４１	２，１１２．６５	－	－
其他各项政府补助	１７１．８５	２３７．５０	１７８．１３	８０．００
其他	４．９３	０．５５	２３４．４７	－
合计	１，０９４．１９	２，３５０．７０	４１２．６０	８０．００

本公司全资子公司利源收购系依法批准的废旧物资回收经营单位，根据财政部、国家税务总局财税［２００１］７８ 号《关于废旧物资回收经营业务有关增值税政策的通知》，２００８年１２月３１日之前，享有免征增值税的税收政策。利源铝业作为废旧物资使用企业，可按废旧物资采购额的１０％计算抵扣进项税额。根据财政部、国家税务总局《关于再生资源增值税政策的通知》（财税［２００８］１５７号），自２００９年１月１日起取消上述政策，并变更为在２０１０年底以前，对符合条件的增值税一般纳税人销售再生资源缴纳的增值税实行先征后退政策，其中，２００９年销售再生资源实现的增值税按７０％的比例退还给纳税人，２０１０年按５０％的比例退还。

按照新的再生资源增值税优惠政策，对发行人盈利能力没有重大影响。但如果２０１０年后再生资源增值税优惠政策发生重大变化，将引起废铝市场价格的波动，可能会对发行人原材料采购成本产生影响。

８、产品售价变动的影响

公司产品售价的波动与成本相关，并对公司利润构成影响。以２００９年财务数据为基础，公司主导产品售价变动对公司利润的影响进行单因素敏感性分析如下：

（１）销售价格敏感性分析

售价变动率	利润总额变动率	净利润变动率
１％	１０．３２％	１４．１８％
５％	５１．６１％	７３．７４％
１０％	１０３．２１％	１４６．０６％

【注１】利润总额变动率＝２００９年销售收入×售价变动率／２００９年合并利润总额

【注２】净利润变动率＝２００９年合并利润总额×利润总额变动率／２００９年合并净利润

９、原材料价格变动的影响

以２００９年财务数据为基础，主要原材料铝锭、废铝的采购价格变动对公司利润的影响进行单因素敏感性分析如下：

（１）铝锭

采购价格变动率	利润总额变动率	净利润变动率
１％	２．５％	３．５５％
５％	１２．６％	１７．８７％
１０％	２５．１％	３５．５９％

【注１】利润总额变动率＝（２００９年自产型材销售成本×２００９年制造成本中铝锭的比重×铝锭采购价格变动率）／２００９合并利润总额

【注２】净利润变动率＝２００９年合并利润总额×利润总额变动率／２００９年合并净利润

（２）废铝

采购价格变动率	利润总额变动率	净利润变动率
１％	４．１％	５．８１％
５％	２０．５％	２９．０７％
１０％	４１．０％	５８．１４％

【注１】利润总额变动率＝（２００９年自产型材销售成本×２００８年制造成本中废铝的比重×废铝采购价格变动率）／２００９合并利润总额

【注２】净利润变动率＝２００９年合并利润总额×利润总额变动率／２００９年合并净利润

原材料价格波动时，公司产品的销售价格也相应波动，使公司产品价格变动部分消化了原材料价格波动的风险。

１０、影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素

由于公司营业利润主要来源于铝型材生产和销售，对公司的盈利造成的影响主要因素是公司生产铝型材所用主要原材料价格的波动、产品销售价格的波动和公司期间费用的波动。

十一、股利分配政策

（一）历年及发行后的股利分配政策

１、公司税后利润的分配政策遵循股利分配“同股同利”的原则。

２、公司缴纳有关税项后的利润，按下列顺序分配：

公司分配当年税后利润时，提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

３、关于公积金的规定

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。

公司股票发行后，股利分配政策不会发生重大变化。

４、关于利润分配方法的其他规定（上市后执行）

公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司将实行持续、稳定的利润分配办法，并遵守下列规定：

（１）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性；公司可以采取现金或者股票方式分配股利；

（２）公司可以进行中期利润分配；

（３）公司具体的年度利润分配方案由董事会根据公司经营状况拟定，报公司股东大会审议。

（４）公司最近三年以现金分红方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

（二）发行人最近三年的实际股利分配情况

最近三年公司处于快速增长期，资本性需求较大，为增强公司发展后劲，经股东大会（股东会）决议，将留存收益用于公司发展，未进行股利分配。

（三）本次发行前未分配利润的分配安排

根据公司２０１０年１月８日召开的公司２０１０年第一次临时股东大会决议，发行前的滚存利润由发行后新老股东共同分享。

十二、控股子公司情况

１、全资子公司基本情况

控股子公司	成立 时间	注册地	注册资本	经营范围	法定代表人	发行人持股比例
利源装潢	２００１年 １１月１３日	辽源经济开发区友谊工业园	８００万元	制作安装保温节能铝门窗、玻璃幕墙、室内外装潢	王民	１００％
利源收购	２００１年４月６日	辽源市气象站东侧	５０万元	废铝收购、自用	王民	１００％
东辽销售	２００９年２月１２日	东辽县白泉镇兴委	１００万元	销售铝合金型材、铝合金门窗、铝合金散热器	罗颖俊	１００％

（１）辽源市利源装潢工程有限公司

该公司成立于２００１年１１月１３日，注册资金８０万元，其中王民出资５０万元，张永侠出资３０万元。２００５年１０月２８日，利源有限与王民签订转让协议，受让王民所持５０万元出资。２００８年７月２２日，利源集团与张永侠签订转让协议，以０价格受让张永侠所持３０万元出资。２００８年１２月１２日，发行人决议以货币资金对该公司增资７２０万元。增资后该公司的注册资本变更为８００万元。该公司主要是使用发行人生产的建筑型材、装饰型材制作安装保温节能铝门窗、玻璃幕墙，进行室内室外装潢。利源装潢具有金属门窗工程专业承包壹级资质，建筑幕墙工程专业承包贰级资质。

（２）辽源利源铝型材收购有限公司

该公司前身（辽源市利源型材收购站）成立于２００１年４月６日，注册资本为５万元，其中王民出资３万元，郝永臣、刘军、唐宝君、杨国栋各出资０．５万元设立。经营范围为废铝收购。股权结构如下：

股东名称	出资额（万元）	持股比例
王 民	３．０	６０％
郝永臣	０．５	１０％
刘 军	０．５	１０％
唐宝君	０．５	１０％
杨国栋	０．５	１０％
合 计	５．０	１００％

２００８年６月１２日，利源集团与利源型材收购站全体股东签订协议，以０价格受让其所持该公司全部出资。２００８年７月３０日变更为辽源利源铝型材收购有限公司。该公司主要为发行人收购生产所需的废铝原料。２０１０年５月２４日，利源铝业对利源收购增加注册资本４５万元，利源收购注册资本变更为５０万元。

（３）东辽装饰材料销售有限公司

该公司前身（吉林利源铝业销售有限公司）成立于２００９年２月１２日，由发行人出资１００万元设立，法定代表人为罗颖俊。该公司主要负责销售发行人生产的铝合金型材产品。２００９年５月８日更名为东辽装饰材料销售有限公司。

２、全资子公司的主要财务指标

２００９年度主要财务指标：

控股子公司名称	总资产（万元）	净资产（万元）	净利润（万元）
	２００９年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００９年
利源装潢	１，３５８．７１	１，２２１．４３	－２１３．２３
利源收购	２，２１１．３３	－１，０６１．６１	－８１９．００
东辽销售	２，０８７．０８	３１７．０９	２，１７１．２４

２０１０年１－６月主要财务指标：

控股子公司名称	总资产（万元）	净资产（万元）	净利润（万元）
	２０１０年６月３０日	２０１０年６月３０日	２０１０年１－６月
利源装潢	２，９０７．０９	１，２８６．２２	６４．７９
利源收购	５，１８６．３１	－４３７．３９	５７９．２２
东辽销售	３，９０８．７８	５４３．５９	１，０９６．５０

注：以上数据经中准会计师事务所审计。

除上述三家全资子公司外，发行人未投资其他控股子公司。

第四节 募股资金运用

一、本次募集资金的投向和投资计划

经本公司２０１０年第一次临时股东大会审议通过，本公司本次拟向社会公开发行２，３６０万股新股。本次募集资金到位后，按轻重缓急顺序投入以下两个项目：

项目名称	投资总额（万元）	募集资金投入	预计建设周期	项目备案情况
特殊铝型材及铝型材深加工项目	３４，０１０	２４，０１０	２４个月	吉发改审批【２０１０】１８２号
大截面交通运输铝型材深加工项目	２９，６３８	１９，６３８	２４个月	吉发改审批【２０１０】１８３号
合 计	６３，６４８	４３，６４８	－

二、募投项目具体情况

公司本次募集资金运用项目全部围绕公司主营业务展开。两个项目均属于国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录》（２００５年本）鼓励类项目，国家发改委、科学技术部、商务部联合颁布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（２００７ 年）》当前优先发展的高技术产业化重点领域，受到相关产业政策的支持。公司已获得中国进出口银行专项贷款资金授信２亿元（实际到位１．２亿元）。

（一）特殊铝型材及铝型材深加工项目

根据公司具体情况和市场需求，本项目拟通过购置４５ＭＮ双动反向挤压机及辅机和其他配套设备生产铝合金工业型材、管棒材及深加工铝材。并通过增加深加工设备进行铝合金型材深加工产品的生产，项目产品方案如下：

序号	产品名称	合金牌号	规格范围	年产量（ｔ）
一	特殊铝合金材
１	工业型材	６０６１－Ｔ６	１０～１００ｃｍ２	１，０００
		６０８２－Ｔ６		１，０００
２	棒材	２Ａ１１－Ｔ４	Φ４０～１５５	２，０００
３	挤制管材	２Ａ１２－Ｔ４	Φ５０～２４０×５～３０	７００
		５Ａ０２－Ｈ１４		３００
４	拉制管材	２Ａ１１－Ｔ４	Φ５０～２４０×２～１０	４００
		５Ａ０２－Ｏ		４００
		２Ａ１２－Ｔ４		２００
小计	６，０００
二	深加工材
１	笔记本电脑外壳	６０６３－Ｔ５		１００万片
２	电机壳	６０６３－Ｔ５		１，０００
３	电子元器件	６０６１－Ｔ６		１，０００
４	散热器片	６０６１－Ｔ６		１，０００
５	大型玻璃幕墙型材	６０６１－Ｔ６		５，０００

该项目实施后，公司的产品线更加丰富，产品结构更趋合理；同时，技术水平、生产效率有所提高，成本水平有所下降，从而进一步提高公司市场竞争力。另外将有助于公司实行技术领先、装备领先、品质取胜的竞争策略，提升公司的经济效益。

（二）大截面交通铝型材深加工项目

本项目拟通过购置１００ＭＮ卧式油压挤压机及辅机及配套设备进行大截面交通运输工业型材的生产， 项目生产方案如下：

序号	名称	合金牌号	规格范围	年产量
１	大截面交通 运输工业型材	６０８２－Ｔ６	×２８０００～３００００ｍｍ 最大外接圆直径４００ｍｍ	２，０００
		６００５Ａ－Ｔ６		３，０００
		６０８２－Ｔ６		３，０００
		６００５Ａ－Ｔ６		２，０００
合计	１０，０００

根据“十一五”规划，２００６－２０１０年，国内铁路网计划投资总额１．２５万亿元，为“十五”规划的４倍。而根据２００８年１０月国务院批准通过的《中长期铁路网规划（２００８年调整）》，到２０２０年，中国将新建约４万公里铁路，铁路建设投资总规模将达到５万亿元。未来交通运输用铝型材发展潜力较大，预计未来４年的复合增长率在２５．２％。公司投资建设此项目正是为抓住这一发展机遇，迅速扩大公司规模和实力，把公司建设成建设成国内具有竞争力的精品铝型材生产基地。

第五节 风险因素和其它重要事项

一、风险因素

除在本招股意向书摘要第一节“重大事项提示”披露的风险因素以外，发行人提醒投资者还要关注以下风险：

（一）竞争风险

目前，公司销售区域主要集中于东北、华北地区，是该地区最大的铝型材生产商之一。东北、华北地区铝型材生产能力严重不足，多年来一直是铝型材净输入地区。该地区２００８年ＧＤＰ、工业总产值、建筑及房地产总产值等指标占全国的比重均超过２０％，而该地区铝型材产量占全国比重约为１３％，２００８年供需缺口达到６０万吨，是国内铝型材的“蓝海市场”。但未来本区域外大型企业“异地建厂”步伐可能加快，铝型材行业原有的“运输半径”亦有可能被逐步突破，未来本区域内的市场竞争将有可能加剧。另外，随着公司业务规模的扩大，未来将更多参与在华东、华南、出口等相对竞争激烈市场的竞争。如果公司不能持续增强竞争能力，在日益激烈的竞争环境下，将面临一定的市场竞争风险。

（二）募集资金项目风险

本次募集资金拟投资项目是建立在当前市场环境、技术水平、产品价格趋势、原材料及能源供应和技术水平的基础上的。若在项目实施过程中的宏观经济、市场环境、技术等方面出现重大变化，将影响募集资金拟投资项目的实施及预期收益。

本次募集资金将用于新建年产１万吨特殊铝型材及铝型材深加工项目和大截面交通运输铝型材深加工项目。公司已对新增产品的市场需求进行充分调研，并且已经取得了部分客户的意向订单。但由于投资项目在募集资金到位后约需２４个月的建设期，且项目建成至全面达产需要一定时间，并且短期内能否顺利实现销售，将受宏观经济环境、市场变化、技术发展等各方面因素的影响，因此存在一定投资风险。

本次募投项目所需关键设备均为从国外引进的具有国际先进水平的大型设备。公司自设立以来，通过滚动发展，不断推进生产设备的升级，目前大部分设备从意大利、日本、美国、德国进口，均具有国际先进水平。尤其是２００８年全套引进意大利达涅利公司（全球三大冶金设备提供商之一）的６０ＭＮ油压双动铝挤压机，使公司的装备、技术水平跨上了一个新的平台。虽然本次募投项目是公司现有产品的规模化、产业链延伸和升级，但项目实施后，还需要公司持续的研发投入以推动公司新产品的开发和技术的不断成熟，两个募投项目的实施仍存在一定的技术风险。

（三）客户集中度风险

２００７年至２０１０年上半年，前三大客户销售收入合计占公司营业收入总额的１０．９４％、８．７３％、３４．２８％、３０．１５％。

２００９年、２０１０年上半年，公司前三名客户集中度大幅提高，其主要原因是报告期内公司产品结构调整战略持续推进，工业材及深加工材销售占比逐年提高，大型工业客户数量逐年增加。尤其是２００８年四季度６０ＭＮ大型挤压机投产，若干中型挤压机相继达产，公司为提高生产效率，提高产能利用率，充分发挥大中型挤压机的技术装备优势，重点发展了高端客户群。２００９年开始，公司前３大客户、前１０大客户、前２０大客户的客户集中度均有大幅提升（见下表）。

	２００７年	２００８年	２００９年	２０１０年
前３大客户销售占比	１０．９４％	８．７３％	３４．２８％	３０．１５％
前１０大客户销售占比	２０．１８％	１６．６５％	５４．９４％	６５．８７％
前２０大客户销售占比	２５．６８％	２３．６３％	７０．４７％	８４．７４％
第４－１０大客户销售占比	９．２４％	７．９２％	２０．６６％	３５．７２％
第１１－２０大客户销售占比	５．５０％	６．９８％	１５．５３％	１８．８７％

虽然公司产品质量、供货及时性等方面的优势日益得到大型客户的认同，逐渐积累了多元化、稳定、优质、大型的客户群，为公司未来业务规模进一步扩张后奠定了基础；同时公司与大型客户形成了相互信赖、共同成长的合作关系，实现了与大型客户的共同成长；并且公司客户开拓保持了良好的发展势头，２００７－２００９年，公司年交易额５００万以上的核心客户分别为７个、１８个、３４个，２０１０年上半年，公司延续了良好的客户开拓趋势；但如果现有大客户需求出现较大下降，而公司又未能及时开发新的客户，将在短期内对公司销售造成一定影响。

（四）汇率风险

公司产品出口额在报告期内占营业收入的比重逐年提高。２００７至２０１０年上半年，分别为０、５．１５％、１４．５４％、１５．０４％。此外，公司本次募集资金投资项目所需生产线的部分主要设备由境外进口。因此，存在一定汇率风险。公司将密切注视国际外汇市场的走势，在符合国家外汇管理政策的前提下，针对汇率变动趋势，通过合理安排结算货币币种结构以及存贷款币种，规避汇率风险。

（五）公司业务快速发展带来的管理风险

公司近年来发展较快，经营规模迅速扩大。本次发行完成后，随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司的经营规模将会进一步扩大。虽然公司目前已建立了较为规范的管理体系，生产经营运转状况良好，但随着经营规模的迅速扩大，公司在经营决策、风险控制和贯彻实施等方面的难度将增加，新产品开发、市场开拓、内部管理的压力也将增大。因此，如果公司不能在经营规模扩大的同时继续完善管理体系和内部控制制度，或不能进一步引入相关经营管理和技术方面的人才，则将面临一定的管理风险，可能会对公司的持续健康发展造成一定的影响。

（六）环保风险

本公司在生产过程中会产生废水、废气、噪声。虽然本公司已严格按照有关环保法规及相应标准建立了完善的环保处理系统，公司先后投资３，０００多万元，用于污水、烟尘和废气、噪声以及固废的处理。使“三废”的排放达到了环保规定的标准，但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准，使本公司支付更高的环保费用。另一方面，随着本次募集资金投资项目的实施，公司“三废”污染物的排放量将会加大，从而增加环保支出，影响本公司的经营业绩。因此，国家环保政策的变化及新项目的实施将在一定程度上加大本公司的环保风险。

（七）净资产收益率下降风险

本次发行完成后，公司净资产将大幅度增长，鉴于投资项目需要一定的建设期，募集资金产生预期效益需要一定时间，因此，短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长，公司存在因股本扩张造成净资产收益率下降的风险。

针对上述风险，公司已制定了详细的资金运用计划，并用自有资金先行投入募集资金项目；在募集资金到位后，将按计划合理安排募集资金的投入时间，降低资金成本，提高资金的使用效率，争取新建项目依计划完成，缩短因上市募集资金对净资产收益率的影响时间。

（八）实际控制人控制风险

本次股票发行前，本公司实际控制人王民、张永侠夫妇合计控制本公司５０．８９％的股份，本次发行后，王民夫妇仍将控制本公司３８．０６％的股份，存在王民夫妇控制本公司人事和经营决策，使中、小股东利益受到影响的风险。

二、其他重要事项

（一）重大合同

（一）借款合同

单位：万元

序 号	合同编号	金额 （万元）	借款期限	借款 利率	借款 单位	抵押 情况
１	ＬＤ２０１０００２	５，０００	２０１０．４．１４－２０１１．４．１３	５．３１０％	建行辽源分行	信用贷款
２	ＬＤ２０１０００１	５，０００	２０１０．４．１４－２０１１．４．１３	５．３１０％		信用贷款
３	ＬＤ２０１０００３	５，０００	２０１０．４．１４－２０１１．４．１３	５．３１０％		信用贷款
４	ＬＤ２０１０００７	３，０００	２０１０．４．２９－２０１１．４．２８	５．３１０％		信用贷款
５	２００９００１６	２，０００	２００９．９．１１－２０１０．９．１０	５．８４１％		房屋 抵押
	合计	１８，０００

（二）国家开发银行软贷款项目资金使用协议

协议编号	金额（万元）	借款期限	借款利率	担保人
２２０１３４０１２２００５０１００８４	６，０００	２００５．７．１４－２０２０．７．１０	５．５０８％	辽源市财政投资管理局

（三）进口信贷合同

合同号	金额（万元）	借款期限	借款利率	担保人
（２００９）进出银（黑进信合）字第０００１号	２０，０００	２００９．９．２４－２０１７．９．２４	５．９４％	辽源市国有资产经营有限责任公司＠王民、张永侠

（四）银行承兑协议

序号	合同号	金额（万元）	借款期间	承兑手续费	承兑人
１	２０１００３２９	２，０００	２０１０．３．２９－２０１０．９．２７	万分之五	建行
２	２０１００３１２	２，０００	２０１０．３．１２－２０１０．９．１０	万分之五	辽源
３	２０１００５１９	１，８００	２０１０．５．１９－２０１０．１１．１８	万分之五	分行
４	２０１００４２３	６００	２０１０．４．２３－２０１０．１０．２２	万分之五
	合计	６，４００

（五）有追索权国内保理合同

序号	合同号	保理预付款最高额度（万元）	有效限	利率	保理商
１	２００９０００４	１，０００	２００９．８．３－２０１０．８．２	４．８６０％	建行辽源分行

（六）最高额抵押合同

单位：万元

序号	合同号	抵押物	抵押最高额	抵押借款截止日	抵押权人
１	２００９０００３	房屋	５，０００	２０１１．５．２６	建行辽源分行
２	２００９０００５	机器设备	３，６００	２０１０．９．７	建行辽源分行

（七）最高额保证合同

提供担保的 关联方名称	贷款机构	贷款金额（万元）	贷款期限	担保协议号
王民、张永侠	进口信贷固定资产贷款借款合同	２０，０００．００	２００９．９．２４－２０１７．９．２４	２００９进出银黑个信保字０００１号

（八）采购合同

序号	供应方	采购标的	合同履行期限	备注
１	内蒙古银河铝业有限公司	铝合金圆铸棒	２０１０．１．１－２０１０．１２．３１	按月结算
２	内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司	铝锭	２００９．１２．２９－２０１０．１２．２８	１０００吨／月
３	宁夏经济技术协作开发公司	铝锭	２０１０．２．１－２０１０．１２．３１	１２００吨／月
４	辽源供电公司	高压电	２００９．４．１０－２０１４．４．１０	按月结算
５	立邦涂料（天津）有限公司	粉末涂料	２００９．６．９－２０１０．１２．３１	传真通知发货
６	临沂九鼎贸易有限公司	铝锭	２０１０．３．１－２０１０．１２．３１	３００吨／月
７	上海林韦金属材料有限公司	铝锭	２０１０．６．１－	５００吨／月
８	吉林中石油昆仑燃气有限公司	液化石油气	２０１０．１．１－２０１０．１２．３１	５０００吨
９	惠州普德化工有限公司	化学药品	２０１０．１．１－２０１０．１２．３０	以电话、传真通知发货
１０	福建省建阳市天福化工有限公司	化工产品	２０１０．３．１９－２０１１．３．１９	到货付款

（九）设备采购安装合同

序号	供货单位	签约日期	标的物	合同金额（万元）
１	洛阳锐腾机械设备有限公司	２００９．８．１６	铝管矫直机设备供货、安装、调试	１，６８８．００
２	洛阳锐腾机械设备有限公司	２００９．８．１６	铝管棒矫直机供货、安装、调试	１，５８８．００
３	洞头县海川汽车 配件有限公司	２００９．１０．７	拉拔机成套设备供货、安装、调试	３，２２９．００
４	佛山市特高珠江工业电炉有限公司	２００９．９．１１	热剪炉、模具炉	４５１．２０
５	陕西安中机械有限责任公司	２００９．８．２０	立式淬火炉	５２０．００
６	佛山市特高珠江工业电炉有限公司	２００９．６．３	￠３３０～４４０型热棒剥皮机	２６５．００
７	沈阳新鑫模具有限公司	２００９．７．１８	６０００Ｔ挤压机挤压筒和挤压工具	２７１．５０
８	佛山科立工业设备有限公司	２００９．９．１２	圆锭锯切机组供货、安装、调试	１，１１０．００
９	佛山市南海金达机械有限公司	２００９．９．１２	滑出台、牵引机	３３８．００
１０	佛山市南海区大沥兴桥机械厂	２００９．９．１２	挤压机供货、安装、调试	３７３．００
１１	佛山市南海区明晟机械制造有限公司	２００９．９．１８	１８００Ｔ挤压机、供货、安装、调试	３４０．００
１２	德国西马克梅尔有限公司	２００９．１２．８	４５ＭＮ反向双动挤压机	７５０万欧元
１３	德国西马克梅尔有限公司	２００９．１２．８	１００ＭＮ单动正向短行程挤压机	９００万欧元
１４	德国ＩＡＳ感应设备与 服务有限公司	２０１０．４．１２	铝锭感应加热设备	７０万欧元
１５	意大利奥玛夫公司	２０１０．４．２９	铝挤压机辅助设备	９０万欧元
１６	意大利奥玛夫公司	２０１０．４．２９	铝挤压机辅助设备	１５６万欧元
１７	德国ＩＡＳ感应设备与 服务有限公司	２０１０．４．１２	铝锭感应加热设备	１３０万欧元
１８	中国航空工业集团公司北京长城计量测试技术研究所	２０１０．４．１５	中频加热炉	１４４．００
１９	天津惠友达机床设备有限公司	２０１０．４．２６	工业铝辊式矫直机	４２３．００

（十）销售合同

序号	购货单位	销售标的	履行期限
１	广达电脑股份有限公司	６０６３合金	２００９．６．１８－
２	惟思得交通设备有限公司	工业型材	２０１０．１．４－２０１０．１２．３１
３	长春英利汽车部件有限公司	工业型材	２０１０．１．６－２０１０．１２．３１
４	沈阳远大铝业工程有限公司	门窗型材 粉末喷涂型材	２０１０．１．８－２０１０．１２．３１
５	山东泰开高压开关有限公司	工业型材	２０１０．１．４－２０１０．１２．３１
６	天津市广达现代机械制造 有限公司	工业型材	２０１０．４．１９－２０１０．１２．３１
７	长春金天非标装备有限公司	工业型材	２０１０．４．１１－２０１０．１２．３１
８	长春轨道客车股份有限公司	铝型材	２０１０．３．９－２０１０．１２．３１
９	天津润源空调净化设备安装 有限公司	喷涂型材	２０１０．４．１１－２０１１．４．１０
１０	长春鑫源门业工程有限公司	喷涂型材	２０１０．３．１４－２０１０．１２．３１
１１	通辽东泽铝业有限公司	电泳型材	２０１０．４．１８－２０１０．１２．３１
１２	海宁市亚铝装饰材料有限公司	电泳型材	２０１０．３．１－２０１１．３．１
１３	吉林省宇龙车厢制造有限公司	工业型材	２０１０．５．７－２０１０．１２．３１
１４	北京典绎欣成商贸有限公司	电泳型材	２０１０．４．６－２０１０．１２．３１
１５	长春瑞鸿车厢制造有限公司	工业型材	２０１０．３．２９－２０１０．１２．３１
１６	大连华明金属制品有限公司	工业型材	２０１０．３．１４－２０１０．１２．３１
１７	上海德堡曼贸易有限公司	工业型材	２０１０．４．６－２０１０．１２．３１
１８	加铝英利（长春）汽车结构有限公司	工业型材	２０１０．３．２５－２０１０．１２．３１
１９	三井物产金属有限公司	铝型材	预计２０１０年７月２６日出厂
２０	三井物产金属有限公司	铝型材	预计２０１０年６月２１日出厂
２１	三井物产金属有限公司	铝型材	２０１０年５月１７日模具完成

１１、对外担保合同

无。

（二）重大诉讼或仲裁事项

无。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、发行各方当事人情况

名 称	住 所	联系电话	传 真	联系人
吉林利源铝业股份有限公司	吉林省辽源民营经济开发区友谊工业园区	０４３７－３１６６５０１	０４３７－３１６６５０１	张莹莹
平安证券有限责任公司	深圳市八卦三路平安大厦三层	０１０－５９７３４９７７	０１０－５９７３４９７８	魏勇
		０１０－５９７３４９８５	０１０－５９７３４９７８	王为丰
北京华联律师事务所	北京市朝阳区东三环北路丙２号天元港中心Ｂ座２３０９号	０１０－８４４１７８１１	０１０－８４４１７８０６	金俊
中准会计师事务所有限公司	北京市海淀区首体南路２２号国兴大厦４层	０４３１—８５０９６９１５	０４３１—８５０９６９１１	刘昆
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼	０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２
拟上市的证券交易所	深圳市深南东路５０５４号	０７５５－８２０８３３３３	０７５５－８２０８３１９０

二、本次发行上市的重要日期

１、询价推介时间	２０１０年１０月２７日至１０月２９日
２、定价公告刊登日期	２０１０年１１月２日
３、申购日期和缴款日期	２０１０年１１月３日
４、预计股票上市日期	２０１０年１１月３日
	发行完成后尽快安排上市

第七节 备查文件

１、招股意向书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐机构（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五 上午９：００～１２：００；下午２：００～５：００

２、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ。