西南证券 张 刚

　　社保基金在继2010年第二季度小幅增持之后，于2010年三季度大幅增持A股。

　　社保2010第三季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为375.67亿元，比2010年第二季度的238.39亿元增加137.28亿元，增加幅度为57.59%，达到历史最高水平。考虑上证综合指数第三季度10.73%的累计涨幅，社保基金增仓的力度是很大的。社保基金2010年第三季度共计持股246583.13万股，比2010年第二季度的180778.28万股，增加65804.85万股，增加幅度为36.40%。

　　社保基金2010年第三季度所持股票只数为295只，而2010年第二季度为267只，增加了28只。社保基金减持的股票数量为69只，为历史次高水平。新进的股票数量则高达110只，处于历史偏高水平，比2010年第二季度多8只，占所持股票数量的37.29%。三季度被增持的股票数量达到72只，比第二季度增加4只，为2006年三季度以来的最高水平。被持平的股票数量上升至44只，为历史最高水平。可见，第三季度社保基金进行了大规模的增仓。

　　从行业偏好上看，机械设备已经连续7个季度维持第一名的位置。公司中，电器机械有11家（新筑股份、哈空调、澳柯玛、鑫龙电器新进），交通运输设备类的有19家（万向钱潮、亚太股份、康力电梯、哈飞股份、成发科技、万里扬、星马汽车新进），普通机械类的有6家（杭氧股份、康盛股份新进），专用设备有17家（徐工机械、南风股份、智云股份、中国船舶、北方股份、大橡塑、龙净环保、厦工股份、中国重工、乐普医疗新进）。社保基金对机械类多个子行业均较为看好。

　　医药已经连续三个季度保持第二名的位置。2010年第三季度社保基金持股26家该行业上市公司，和第二季度一样；持仓市值为39.53亿元，比第二季度31.68亿元增加7.85亿元，增加幅度为24.78%，对比大盘涨幅有大举增仓的迹象。这些公司中，华润三九、科华生物、众生药业、智飞生物、健康元、现代制药、康缘药业为新进。

　　交通运输由在2010年第二季度的第8名升至第三季度的第3名。2010年第三季度社保基金持股该行业11家上市公司，比第二季度的10家多1家；持仓市值为36.76亿元，是第二季度9.70亿元的近4倍，表现为大举增仓。这些公司中，南方航空、四川成渝为新进。

　　第三季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司中，大秦铁路、福耀玻璃、厦门钨业、东软股份、双鹭药业被增持，青岛啤酒、重庆百货持股未变，深发展A新进建仓，上海汽车、美的电器被减持。持股比例最高的是东软集团，比例为9.99%。持股比例增加最多的是福耀玻璃，第三季度增加了2.36%。和2010年第二季度相比，大秦铁路、美的电器、上海汽车、福耀玻璃、青岛啤酒、东软集团、重庆百货、双鹭药业共8只股票维持“前十”的位置。

　　第三季度社保基金持股占流通A股比例最高的前10只股票控盘比例都在7%以上。老白干酒、三维丝被减持，积成电子、闰土股份、顺鑫农业被新进建仓，永太科技、新宙邦、东软集团、三全食品被增持，重庆百货持平。和2010年第二季度相比，永太科技、新宙邦、老白干酒、东软集团、三维丝共5只股票维持“前十”的位置。

　　社保基金在2010年第三季度整体进行了大幅增持，显著增持了机械、医药、交通运输，却没有将10月份以来领涨的采掘业和金属非金属作为主要的建仓品种，显然在行业偏好方面有些失误。