周一各期指合约高开低走，除IF1011外，其他合约均震荡收跌。从K线来看，两个季月合约走势相对较强，盘中均一度冲高；两个近月合约基本上是震荡收跌；两个远月合约近两个交易日的最低价和最高价均出现上升。主力合约IF1011成交量大幅萎缩30.2%，持仓量减少968手至2.27万手，价差收窄，与无套利上界值差距已不大，IF1012的成交量略有放大，持仓量增加1884手为1.63万手。

　　根据华泰长城期货研究所的测算，股指期货四个合约持仓保证金为167.3亿元，较上周五减少4.6亿元。中金所盘后公布的数据显示，IF1011前10名和20名净持仓分别为4230手和2703手空头，净空持仓出现下降，但IF1012净空持仓继续上升。

　　现货市场方面，两市涨停个股逾50家，中小盘和创业板股票大幅领先市场，中证500指数上涨2.25%，中小板指数和创业板指数分别上涨1.79%和3.25%。中国石油周一近两万亿市值解禁，收盘上涨1.25%。沪综指最近的表现明显强于沪深300指数和深成指，这主要是因为近两个交易日银行板块和中国石油表现较好所致。

　　美国上周五公布的非农就业数据大幅超出市场预期，美国股市、美元、黄金和大宗商品市场普涨，但从A股周一的市场表现来看，资源类个股的表现欲望不强，这与近期这些板块的市场表现一致。本周三和周四将公布经济数据，通货膨胀依然成为当前市场关注的焦点。市场预期10月CPI将达到或超过4%，货币政策预期压力较大，期指成交量的大幅萎缩多少反映了这种谨慎心态。

　　结合资源类股票和其他权重股的市场表现来看，市场中期向上的趋势依然没有改变，且短期内后市依然存在着冲高的可能性。但由于资源类股票的表现反复，且权重股的表现可持续依然不强，股指的连续拉升空间比较有限，短期震荡在所难免。

　　基于对现货市场的判断，建议投资者采取“逢低介入，冲高兑现”的操作策略，在偏多的思维下积极进行短线交易，以更好地提高资金利用效率。另外，投资者依然可以关注期现套利机会，尽管主力合约IF1011需要等到下周五交割，但是IF1012的成交量和持仓量等已显示出其较为活跃，观测也显示，当前IF1012套利的年化收益率最高，投资者可以积极关注其套利机会。 （华泰长城 尹 波）